2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、某投資者持有雙貨幣債券，則投資者的本金和債券的利息應(yīng)以（）計(jì)價(jià)，而債券的本金償還應(yīng)以（）計(jì)價(jià)?！締芜x題】

A.本幣，本幣

B.本幣，外幣

C.外幣，外幣

D.外幣，本幣

正確答案:B

答案解析:投資者的本金和債券的利息應(yīng)以相同的貨幣（本幣）計(jì)價(jià)，而債券的本金償還應(yīng)以另一種貨幣（外幣）計(jì)價(jià)。選項(xiàng)B正確。

2、假設(shè)美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個(gè)月，當(dāng)前美元兌歐元匯率為0.8USD/AUD，美國無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，澳大利亞無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%，則該外匯期貨合約理論價(jià)格為（）。（參考公式：）【單選題】

A.0.808

B.0.782

C.0.824

D.0.792

正確答案:A

答案解析:帶入計(jì)算可得：（USD/AUD）。

3、季節(jié)性圖表法的核心是（）?！締芜x題】

A.確定研究周期

B.確定研究時(shí)段

C.計(jì)算季節(jié)性指數(shù)

D.判斷價(jià)格的季節(jié)性變動(dòng)模式

正確答案:C

答案解析:季節(jié)性圖表法的步驟是：（1）確定研究時(shí)段；（2）確定研究周期；（3）計(jì)算相關(guān)指標(biāo)，如上漲或下跌的年數(shù)及百分比和漲跌幅等；（4）根據(jù)指標(biāo)判斷商品季節(jié)變動(dòng)規(guī)律。季節(jié)性圖表法的核心是計(jì)算季節(jié)性指數(shù)。選項(xiàng)C正確。

4、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)包括（）指標(biāo)。【多選題】

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

正確答案:A、B、C、D

答案解析:期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)通常用希臘字母來表示，包括delta、gamma、theta、vega、rho等。選項(xiàng)ABCD正確。

5、（）是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提出申請，將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。【單選題】

A.期貨保稅交割

B.合作套期保值

C.期貨倉單串換

D.代理串換

正確答案:C

答案解析:期貨倉單串換，是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提出申請，將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。

6、運(yùn)用阿爾法策略時(shí)，往往考慮的因素是（）。【客觀案例題】

A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.運(yùn)用股指期貨等金融衍生工具的賣空和杠桿特征

C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.預(yù)期股票組合能跑贏大盤

正確答案:B、C、D

答案解析:阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理：尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合，然后通過賣出相對應(yīng)的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)），使組合的β值在投資過程中一直保持為零，從而獲得與市場相關(guān)性較低的積極風(fēng)險(xiǎn)收益AlPha。投資組合漲跌幅基本不受市場波動(dòng)影響，收益主要源于股票組合跑贏大盤的超額收益。阿爾法策略的最大的風(fēng)險(xiǎn)是股票組合未能跑贏大盤指數(shù)，因此與管理者選股的方法和能力有關(guān)。選項(xiàng)BCD正確。

7、下列不屬于量化交易缺點(diǎn)的是（）?！締芜x題】

A.無法預(yù)測市場的反轉(zhuǎn)

B.交易規(guī)模大，交易程序繁瑣

C.系統(tǒng)具有一定的時(shí)效性，需要定期評估修正

D.沒有長期交易經(jīng)驗(yàn)的交易者建模難度較大

正確答案:B

答案解析:量化交易的缺點(diǎn)：（1）無法預(yù)測市場的反轉(zhuǎn)；（2）當(dāng)市場處于無趨勢狀態(tài)時(shí)交易結(jié)果不佳；（3）沒有長期交易經(jīng)驗(yàn)的交易者建模難度較大；（4）系統(tǒng)具有一定的時(shí)效性，需要定期評估修正。

8、下列關(guān)于利率互換計(jì)算過程的說法，正確的有（）。【多選題】

A.對于支付浮動(dòng)利率的一方，合約價(jià)值為浮動(dòng)利率債券價(jià)值

B.對于支付固定利率的一方，合約價(jià)值為浮動(dòng)利率債券價(jià)值減去固定利率債券價(jià)值

C.對于支付浮動(dòng)利率的一方，合約價(jià)值為固定利率債券價(jià)值減去浮動(dòng)利率債券價(jià)值

D.浮動(dòng)利率債券的價(jià)值可以用新的對應(yīng)期限的折現(xiàn)因子對未來收到的利息和本金現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)

正確答案:B、C

答案解析:對于支付固定利率的一方，合約價(jià)值為浮動(dòng)利率債券價(jià)值減去固定利率債券價(jià)值；對于支付浮動(dòng)利率的一方，合約價(jià)值為固定利率債券價(jià)值減去浮動(dòng)利率債券價(jià)值。固定利率債券的價(jià)值計(jì)算方式，用新的對應(yīng)期限的折現(xiàn)因子對未來收到的利息和本金現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)即可。選項(xiàng)BC正確。

9、6月25日，銅期貨價(jià)格上漲至49900元/噸，當(dāng)天長江有色金屬市場銅現(xiàn)貨價(jià)格平均價(jià)為50000元/噸。通過套保，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司的盈虧為（）?！究陀^案例題】

A.4200元/噸

B.4000元/噸

C.1580元/噸

D.2620元/噸

正確答案:C

答案解析:該合作套保屬于風(fēng)險(xiǎn)外包模式。在合作買入套保中，協(xié)議價(jià)為當(dāng)期現(xiàn)貨市場價(jià)格上浮3%，則衛(wèi)浴公司支付給期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司的銅協(xié)議價(jià)格為：46000× (1+3%) =47380元/噸。3個(gè)月后，雙方按套保結(jié)束時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行逆回購，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司回購價(jià)為5000元/噸；則回購虧損為：50000-47380=2620元/噸；期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司在期貨市場盈利為（49900-45500）-200=4200元/噸；則期貨風(fēng)險(xiǎn)管理最終盈利為：4200-2620=1580元/噸。

10、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行者通常應(yīng)該具備的條件要求是（）?！径噙x題】

A.較高信用評級(jí)

B.一定資金規(guī)模

C.較高的產(chǎn)品發(fā)行能力

D.融資競爭能力

正確答案:A、C、D

答案解析:結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行者通常是具備較高信用評級(jí)的機(jī)構(gòu)，還包括較高的產(chǎn)品發(fā)行能力、投資者客戶服務(wù)能力以及融資競爭能力。選項(xiàng)ACD正確。