2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的繁榮和蕭條存在著周期性規(guī)律，最具代表性的經(jīng)濟(jì)周期有（）?！径噙x題】

A.朱格拉周期

B.基欽周期

C.康得拉季耶夫周期

D.庫(kù)茲涅茨周期

正確答案:A、B、C、D

答案解析:康得拉季耶夫周期、基欽周期、朱格拉周期、庫(kù)茲涅茨周期是最具代表性的經(jīng)濟(jì)周期。

2、指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的內(nèi)嵌期權(quán)影響票據(jù)到期價(jià)值的方式是將期權(quán)價(jià)值疊加到投資本金中得到。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的內(nèi)嵌期權(quán)影響票據(jù)到期價(jià)值的方式并不是簡(jiǎn)單地將期權(quán)價(jià)值疊加到投資本金中，而是以乘數(shù)因子的方式按特定的比例縮小或放大票據(jù)的贖回價(jià)值。

3、“保險(xiǎn)+期貨”是農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者或者企業(yè)直接通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:“保險(xiǎn)+期貨”是指農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者和企業(yè)為規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)期貨價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司通過(guò)向期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外期權(quán)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的業(yè)務(wù)模式。并不是直接進(jìn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行操作。

4、某公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)為5元。如果到期日該股票的價(jià)格是58元，則購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票組合的到期收益為（）元?！締芜x題】

A.9

B.14

C.-5

D.0

正確答案:A

答案解析:購(gòu)進(jìn)股票的盈利為：58-44=14元；購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)支付期權(quán)費(fèi)5元，到期時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)不行權(quán)，損失期權(quán)費(fèi)；則投資組合的盈利：14-5=9元。

5、投資者預(yù)期季末市場(chǎng)資金面較為緊張，可進(jìn)行的交易策略是（）?！締芜x題】

A.做多國(guó)債期貨，做多股指期貨

B.做多國(guó)債期貨，做空股指期貨

C.做空國(guó)債期貨，做空股指期貨

D.做空國(guó)債期貨，做多股指期貨

正確答案:C

答案解析:預(yù)期資金面緊張時(shí)，利率上升，國(guó)債期貨價(jià)格下跌，股指期貨下跌，需對(duì)兩個(gè)品種采取做空策略。選項(xiàng)C正確。

6、相對(duì)于場(chǎng)內(nèi)期權(quán)而言，場(chǎng)外期權(quán)的各個(gè)合約條款都不必是標(biāo)準(zhǔn)化的。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:相對(duì)于場(chǎng)內(nèi)期權(quán)而言，場(chǎng)外期權(quán)的各個(gè)合約條款都不必是標(biāo)準(zhǔn)化的，合約的買(mǎi)賣(mài)雙方可以依據(jù)雙方的需求而進(jìn)行協(xié)商確定。

7、某阿爾法對(duì)沖基金的經(jīng)理人目前管理的股票投資組合產(chǎn)品市值為X。該產(chǎn)品的收益率和滬深300指數(shù)收益率回歸后得到的表達(dá)式如下： 。該經(jīng)理人只想賺取阿爾法收益。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)期貨合約的點(diǎn)位是Y。以下說(shuō)法正確的有（）?！径噙x題】

A.從理論上講，該股票組合的α值為0.02

B.若要獲得絕對(duì)的阿爾法收益，需將β風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)沖為0

C.只需賣(mài)出股指期貨合約X÷（Y ×300) 份進(jìn)行對(duì)沖，即可獲得0.02的阿爾法收益

D.為了獲取阿爾法收益，可能需不斷實(shí)時(shí)調(diào)整股指期貨數(shù)量來(lái)進(jìn)行對(duì)沖

正確答案:A、B、D

答案解析:；0.02就是α系數(shù)，0.7就是β系數(shù)。選項(xiàng)C計(jì)算公式錯(cuò)誤，還需乘以β系數(shù)。選項(xiàng)ABD正確。

8、財(cái)政政策主要包括（）?！締芜x題】

A.財(cái)政收入和財(cái)政支出

B.最低工資立法

C.創(chuàng)造工作崗位計(jì)劃

D.失業(yè)保險(xiǎn)計(jì)劃

正確答案:A

答案解析:財(cái)政政策主要包括：財(cái)政收入（主要是稅收）、財(cái)政支出、國(guó)債和政府投資。選項(xiàng)A正確。

9、只要是單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生變動(dòng)，無(wú)論其變動(dòng)范圍大小，敏感性分析得出的數(shù)字都是有意義的。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:敏感性分析通常都是基于產(chǎn)品定價(jià)模型的一階或者二階線性分析，所以得出的數(shù)字通常在風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)小范圍內(nèi)時(shí)才有意義，特別是對(duì)于含有期權(quán)這種非線性衍生品的產(chǎn)品而言。如果風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)過(guò)大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就比較差。

10、進(jìn)行國(guó)債基差多頭交易，期初時(shí)的基差為0.5元，交割時(shí)的基差為0.1元，持有收益是0.3元，則最后進(jìn)入交割的損益與最后時(shí)刻平倉(cāng)的損益分別是（）?！締芜x題】

A.交割損益0.2元，平倉(cāng)損益0.1元

B.交割損益-0.2元，平倉(cāng)損益0.1元

C.交割損益-0.2元，平倉(cāng)損益-0.1元

D.交割損益0.2元，平倉(cāng)損益-0.1元

正確答案:C

答案解析:基差多頭交易是，買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨，賣(mài)出國(guó)債期貨。期初基差為0.5元，假設(shè)國(guó)債現(xiàn)貨的價(jià)格是100元，國(guó)債期貨是99.5元；交割時(shí)基差為0.1元，可設(shè)定交割時(shí)國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格仍未100元，期貨價(jià)格變?yōu)?9.9元。（1）如果最后期貨進(jìn)行交割：則現(xiàn)貨虧損0.5元，扣除持有國(guó)債現(xiàn)貨的收益0.3，則虧損0.2元；（2）如果最后期貨進(jìn)行平倉(cāng)：則損益為0.3+（99.5-99.9）=-0.1元。選項(xiàng)C正確。