2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、（）指投資者買入一定數(shù)量的期權(quán)，而同時賣出更多數(shù)量相同標的資產(chǎn)、相同到期期限、相同類型的期權(quán)?！締芜x題】

A.跨式期權(quán)策略

B.寬跨式期權(quán)策略

C.比率價差策略

D.期權(quán)平價套利策略

正確答案:C

答案解析:期權(quán)的波動率套利策略種類：跨式期權(quán)策略、寬跨式期權(quán)策略、比率價差策略。比率價差策略指投資者買入一定數(shù)量的期權(quán)，而同時賣出更多數(shù)量相同標的資產(chǎn)、相同到期期限、相同類型的期權(quán)。選項C正確。

2、中國H公司與美國某公司簽訂服裝出口合同，約定服裝單價為24美元，一年后交貨。H公司生產(chǎn)一件服裝的成本是144元人民幣。簽訂合同時匯率為1美元=6.32元人民幣，交貨時1美元=6.27元人民幣。在不考慮其他條件的情況下，H公司交貨時的利潤率比簽約時的利潤率（）?！締芜x題】

A.下降0.83%

B.下降0.76%

C.上升0.83%

D.上升0.76%

正確答案:A

答案解析:單價為24美元，簽訂合同時1美元=6.32元人民幣，則有24×6.32=151.68元人民幣，成本為144元人民幣，則利潤為：151.68-144=7.68元人民幣，利潤率為：7.68÷144×100%≈5.33%；一年后交貨時1美元=6.27元人民幣，則有24×6.27=150.48元人民幣，利潤為：150.48-144=6.48元人民幣，利潤率為6.48÷144×100%=4.5%。故交貨時利潤率比簽約時的利潤率下降5.33%-4.5%=0.83%。

3、一般來說，利率互換合約交換的不只是利息，還涉及本金的交換。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:利率互換合約交換的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互換，所以將其本金稱為名義本金。

4、關(guān)于該款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，以下描述正確的是（）?！究陀^案例題】

A.該產(chǎn)品相當于嵌入了一個銅期貨的看漲期權(quán)多頭

B.該產(chǎn)品相當于嵌入了一個銅期貨的看漲期權(quán)空頭

C.當標的資產(chǎn)價格下跌時，投資者可以獲利

D.當標的資產(chǎn)價格上漲時，投資者可以獲利

正確答案:B、C

答案解析:該款收益增強型的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠讓投資者在標的資產(chǎn)價格下跌時獲得比較高的利息，但是當標的資產(chǎn)價格上升時蒙受虧損。該產(chǎn)品最大贖回價值為100，相當于嵌入了一個銅期貨的看漲期權(quán)空頭。金融機構(gòu)發(fā)行這款產(chǎn)品，相當于獲得了看漲期權(quán)多頭，以此來對沖先前給線纜企業(yè)提供場外期權(quán)所帶來的風(fēng)險。選項BC正確。

5、3個月后，若利率Shibor3M為2%，則期權(quán)賣方支付給甲公司的資金是（）萬元。【客觀案例題】

A.2.5

B.0

C.5

D.7.5

正確答案:B

答案解析:若利率Shibor3M低于3%，甲公司將不執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)賣方無須向甲公司支付任何資金。選項B正確。

6、在資產(chǎn)組合管理中，常用國債期貨調(diào)整組合的久期，但一般認為對資產(chǎn)組合的凈市值沒有影響。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:使用國債期貨可以在不改變現(xiàn)券持倉的情況下調(diào)整組合的久期，國債期貨在資產(chǎn)組合中不影響資產(chǎn)組合凈市值。

7、常用的時間序列有平穩(wěn)性時間序列和非平穩(wěn)性時間序列。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:根據(jù)某個變量的過去值來預(yù)測未來值，需要用到時間序列方法。常用的時間序列包括：平穩(wěn)性時間序列和非平穩(wěn)性時間序列。

8、僅從成本角度考慮可以認為（）元/噸可能對國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價格是一個較強的成本支撐。【客觀案例題】

A.2556.2

B.4444.4

C.4600

D.8000

正確答案:B

答案解析:大豆的種植成本為8000÷1.8=4444.4 (元/噸），即當大豆價格低于4444.4元/噸時農(nóng)民將面臨虧損，因此，僅從成本角度考慮可以認為4444.4元/噸可能對國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價格是一個較強的成本支撐。

9、很多指數(shù)基金與標的指數(shù)產(chǎn)生偏離的一個重要原因是（）?！締芜x題】

A.指數(shù)基金在選擇指數(shù)時難度太大

B.很多指數(shù)基金不能保持一定比例的股票投資

C.很多指數(shù)基金與標的指數(shù)關(guān)系不大

D.很多指數(shù)基金最多只能保持一定比例的股票投資，而無法100%跟蹤相應(yīng)的標的指數(shù)

正確答案:D

答案解析:由于資產(chǎn)比例要求，很多指數(shù)基金（不包括ETF）最多只能保持一定比例的股票投資，而無法100%跟蹤相應(yīng)的標的指數(shù)。這是很多指數(shù)基金與標的指數(shù)產(chǎn)生偏離的一個重要原因。

10、當國債基差多頭交易進入交割時，需要對期貨頭寸進行調(diào)整，下列（）情況下，調(diào)整越早越好?！締芜x題】

A.國債價格處于上升趨勢，且轉(zhuǎn)換因子大于1

B.國債價格處于下跌趨勢，且轉(zhuǎn)換因子大于1

C.國債價格處于上升趨勢，且轉(zhuǎn)換因子小于1

D.任何時刻調(diào)整都應(yīng)越早越好

正確答案:A

答案解析:國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉(zhuǎn)換因子，公式表示為：B=P-（F×C），當 C>1，且價格上漲的情況下，當然是早點調(diào)整F更好，可使得基差更大。選項A正確。