2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、若采用3個(gè)月后到期的滬深300股指期貨合約進(jìn)行期現(xiàn)套利，期現(xiàn)套利的成本為20個(gè)指數(shù)點(diǎn)，則該合約的無套利區(qū)間（）?！究陀^案例題】

A.[2498.82， 2538.82]

B.[2455，2545]

C.[2486.25， 2526.25]

D.[2505， 2545]

正確答案:A

答案解析:3個(gè)月后到期的期貨理論價(jià)格：，該合約無套利區(qū)間為：[2518.82-20，2518.82+20]，即[ 2498.82，2538.82]。

2、當(dāng)通貨膨脹在一定的可容忍范圍內(nèi)持續(xù)時(shí)，股價(jià)將（）。【單選題】

A.加速上升

B.加速下跌

C.持續(xù)上升

D.大幅波動(dòng)

正確答案:C

答案解析:當(dāng)通貨膨脹在一定的可容忍范圍內(nèi)持續(xù)時(shí)，經(jīng)濟(jì)處于景氣階段，產(chǎn)業(yè)和就業(yè)都持續(xù)增長，那么股價(jià)將持續(xù)上升。

3、有A、B、C三種投資產(chǎn)品。其收益的相關(guān)系數(shù)如下： 若必須選擇兩個(gè)產(chǎn)品構(gòu)建組合，則下列說法正確的是（）?！締芜x題】

A.b、c組合是風(fēng)險(xiǎn)最佳對沖組合

B.a、c組合風(fēng)險(xiǎn)最小

C.a、b組合風(fēng)險(xiǎn)最小

D.a、c組合風(fēng)險(xiǎn)最分散

正確答案:A

答案解析:一般來說組合最分散，風(fēng)險(xiǎn)也最小，因此可以從邏輯關(guān)系上排除B、D選項(xiàng)。事實(shí)上，a、c組合的風(fēng)險(xiǎn)最大，因?yàn)樗鼈兊南嚓P(guān)性很高。另外，b、c是負(fù)相關(guān)的，一個(gè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)就不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，因此可以構(gòu)建對沖組合。b、c組合的風(fēng)險(xiǎn)最小，最分散。a、b 組合存在正相關(guān)，一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，所以不會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)最小組合。

4、我國銀行間市場的利率互換交易主要是（）?！締芜x題】

A.長期利率和短期利率的互換

B.固定利率與浮動(dòng)利率的互換

C.不同利息率之間的互換

D.存款利率與貸款利率的互換

正確答案:B

答案解析:我國銀行間市場的利率互換交易主要是固定利率與浮動(dòng)利率的互換。

5、2011年5月4日，美元指數(shù)觸及73，這意味著美元對一攬子外匯貨幣的價(jià)值（）?！締芜x題】

A.與1973年3月相比，升值了27%

B.與1985年相比，貶值了27%

C.與1985年11月相比，升值了27%

D.與1973年3月相比，貶值了27%

正確答案:D

答案解析:美元指數(shù)的基期是1973年3月，基數(shù)為100.00.任何時(shí)刻的美元指數(shù)都是同1973年3月相比的結(jié)果。題中報(bào)價(jià)位73，則意味著與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價(jià)值貶值了27%。

6、該企業(yè)應(yīng)買入（）RMB/USD期貨合約?！究陀^案例題】

A.10手

B.8手

C.6手

D.7手

正確答案:D

答案解析:該出口企業(yè)面臨人民幣兌美元的升值風(fēng)險(xiǎn)，故應(yīng)買入期貨合約，買入期貨合約的手?jǐn)?shù)=100萬美元/（0.15×100萬元人民幣）≈7手。（人民幣/美元期貨合約為100萬人民幣每手）

7、促使我國豆油價(jià)格走高的產(chǎn)業(yè)政策因素是（）?！締芜x題】

A.降低豆油生產(chǎn)企業(yè)貸款利率

B.提高對國內(nèi)大豆種植的補(bǔ)貼

C.放松對豆油進(jìn)口的限制

D.對進(jìn)口大豆征收高關(guān)稅

正確答案:D

答案解析:本題考查產(chǎn)業(yè)政策對豆油價(jià)格的影響：選項(xiàng)A，是降低了企業(yè)的融資成本，有利于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，從而提高了豆油的供應(yīng)量，對豆油價(jià)格利空；選項(xiàng)B，會(huì)提高農(nóng)民種植大豆的積極性，有利于大豆產(chǎn)量的增加，從而降低豆油的生產(chǎn)成本，對豆油價(jià)格利空；選項(xiàng)C，會(huì)使豆油進(jìn)口量上升，從而提高國內(nèi)豆油的供應(yīng)，利空豆油價(jià)格；選項(xiàng)D，提高了大豆進(jìn)口的成本，利多豆油價(jià)格；故選擇D選項(xiàng)，其余三項(xiàng)皆為利空。

8、根據(jù)歷史數(shù)據(jù)去找出事物隨時(shí)間發(fā)展的軌跡，并用以預(yù)測未來發(fā)展?fàn)顩r的定量分析方法是（）。【單選題】

A.時(shí)間序列分析法

B.回歸分析法

C.組合模型分析法

D.德爾菲法

正確答案:A

答案解析:金融數(shù)據(jù)大多數(shù)是時(shí)間序列數(shù)據(jù)。對期貨價(jià)格來說，影響期貨價(jià)格的因素均表現(xiàn)出時(shí)間序列的特性，因此，采用時(shí)間序列分析方法分析期貨價(jià)格具有重要的理論與實(shí)踐意義。時(shí)間序列分析法是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)去找出事物隨時(shí)間發(fā)展的軌跡，并用以預(yù)測未來發(fā)展?fàn)顩r的定量分析方法。

9、某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。若公司直接購買股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金，獲得資本利得和紅利。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)是2800點(diǎn)，未來6個(gè)月的股票紅利為1195萬元（其復(fù)利終值系數(shù)為1.013），6個(gè)月后指數(shù)為3500點(diǎn)。則該公司的總增值為（）。（忽略交易成本和稅收）【客觀案例題】

A.51211萬元

B.50000萬元

C.49585萬元

D.56748萬元

正確答案:A

答案解析:股票資本利得=20億元×（3 500-2 800）/2800=5億元；紅利終值=1195×1.013≈1211萬元；總增值為51211萬元。1.013是復(fù)利終值系數(shù)，計(jì)算方式為：

10、阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理包括（）。【多選題】

A.尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合

B.尋找一個(gè)具有低風(fēng)險(xiǎn)的投資組合

C.通過賣出相對應(yīng)的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.通過買入相對應(yīng)的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A、C

答案解析:阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理為：（1）尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合；（2）通過賣出相對應(yīng)的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)），使組合的β值在投資過程中一直保持為零，從而獲得與市場相關(guān)性較低的積極風(fēng)險(xiǎn)收益阿爾法。