2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、單從供需表上看，2009/2010年度，我國大豆的供給量出現(xiàn)下降而需求量保持增長，使得國內(nèi)大豆龐大的庫存得到一定程度的消化。預(yù)計國內(nèi)大豆市場在2009/2010年度將是一個供需較為（ ）的市場。【客觀案例題】

A.寬松

B.緊張

C.平衡

D.偏緊

正確答案:A

答案解析:國內(nèi)大豆庫存消費比由上年度的17.39%下降到10.24%。與前面各年度相比，這樣的一個庫存消費比仍處于上游水平，因此，國內(nèi)大豆市場在2009/ 2010年度將是一個供需較為寬松的市場。

2、年化收益率衡量交易模型盈虧金額及盈虧速度的指標(biāo)，是一種實際收益率。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:年化收益率是衡量交易模型盈虧金額及盈虧速度的指標(biāo)。年化收益率僅把不同時間段、周期的收益率（如日收益率、周收益率、月收益率）換算成年收益率，它是一種理論收益率，并不是真正的已取得的收益率。

3、當(dāng)期貨實際價格高于無套利區(qū)間上限時，可以買入期貨合約的同時賣出相應(yīng)的現(xiàn)貨進(jìn)行套利。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:在無套利區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤，反而會虧損。只有當(dāng)期貨的實際價格高于區(qū)間上限時，進(jìn)行正向套利才能獲利，即賣出期貨合約，同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨進(jìn)行套利交易。

4、在分紅集中或較高月份，股指期貨應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為顯著升水。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:因為股票會獲得分紅，而持有股指期貨不會，股指隨著分紅自然回落，因此在分紅集中或較高月份，股指期貨應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為顯著貼水。

5、通常情況下，場外交易的金融衍生品的流動性風(fēng)險低于場內(nèi)交易的流動性風(fēng)險。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:通常情況下，場外交易的金融衍生品的流動性風(fēng)險高于場內(nèi)交易的流動性風(fēng)險。其根本原因，在于場外交易的金融衍生品非標(biāo)準(zhǔn)化特征。

6、Theta值通常為負(fù)值，即到期期限減少，期權(quán)的價值相應(yīng)增加。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Theta值通常是負(fù)的，表明期權(quán)的價值會隨著到期日的臨近而降低。

7、下列關(guān)于場外期權(quán)的說法正確的是（）。【單選題】

A.場外期權(quán)是指在交易所以外交易的期權(quán)

B.場外期權(quán)的各個合約條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的

C.相比場內(nèi)期權(quán)，場外期權(quán)在合約條款方面更嚴(yán)格

D.場外期權(quán)是一對一交易，但不一定有明確的買方和賣方

正確答案:A

答案解析:場外期權(quán)是指在交易所以外交易的期權(quán)。選項A正確；相對于場內(nèi)期權(quán)而言，場外期權(quán)的各個合約條款都不必是標(biāo)準(zhǔn)化的，合約的買賣雙方可以依據(jù)雙方的需求而進(jìn)行協(xié)商確定。因此，場外期權(quán)在合約條款方面更加靈活。此外，場外期權(quán)是一對一交易；一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握。BCD不正確。

8、中長期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)的定價公式表達(dá)正確的是（）?！究陀^案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:B

答案解析:中長期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)通常是附息票的名義債券，其定價公式為：。選項B正確。

9、某股票現(xiàn)貨市場價格為10元，3個月后到期的該股票遠(yuǎn)期合約價格為11元，目前市場的年貸款利率為10%，假設(shè)該股票在未來3個月內(nèi)都不派發(fā)紅利，則套利者的操作方法是（）。【單選題】

A.從市場上借入10元買入股票，同時賣出一份3個月到期的該股票遠(yuǎn)期合約

B.從經(jīng)紀(jì)人處借入股票賣出獲得10元后按10%年利率貸出，同時買入一份3個月到期的該股票的遠(yuǎn)期合約

C.只買股票，不買賣3個月到期的該股票的遠(yuǎn)期合約

D.不買股票，只賣出一份遠(yuǎn)期合約

正確答案:A

答案解析:根據(jù)定價公式，遠(yuǎn)期合約理論價格為：=10.25元；目前3個月后到期的該股票的遠(yuǎn)期合約價格為11元，實際價格高于理論價格，則應(yīng)買入現(xiàn)貨股票，賣出遠(yuǎn)期合約。故采用A策略。

10、下列關(guān)于二叉樹模型的說法正確的是（）?！径噙x題】

A.模型可以對歐式期權(quán)、美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價

B.模型思路簡潔、應(yīng)用廣泛

C.步數(shù)越大，二叉樹法更加接近現(xiàn)實的情形

D.當(dāng)步數(shù)為n時，nT時刻股票價格共有n種可能

正確答案:A、B、C

答案解析:二叉樹模型是由約翰·考克斯、斯蒂芬·羅斯和馬克·魯賓斯坦等人提出的期權(quán)定價模型，該模型不但可對歐式期權(quán)進(jìn)行定價，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價，思路簡潔、應(yīng)用廣泛。當(dāng)步數(shù)為n時，nT時刻股票價格共有n+1種可能，故步數(shù)比較大時，二叉樹法更加接近現(xiàn)實的情形。選項ABC正確。