2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、如果將產(chǎn)品設(shè)計(jì)成100%保本，則產(chǎn)品的參與率是（）?！究陀^案例題】

A.80.83%

B.83.82%

C.86.83%

D.89.12%

正確答案:C

答案解析:如果將產(chǎn)品設(shè)計(jì)成100%保本，則債券的價(jià)值就是：100%/(1+4.26%) ∧3 =88.24，所以用于建立債券頭寸的資金是面值的88.24%，而發(fā)行費(fèi)用0.75%，則剩下的資金為：100%-88.24%-0.75%=11.01%，即面值的11.01%用于建立期權(quán)的頭寸。而期權(quán)的價(jià)值是面值的12.68%，所以參與率（即杠桿水平）為：11.01%÷12.68%=86.83%。

2、（）是公開市場(chǎng)一級(jí)交易商或外匯市場(chǎng)做市商?！締芜x題】

A.報(bào)價(jià)銀行

B.中央銀行

C.美聯(lián)儲(chǔ)

D.商業(yè)銀行

正確答案:A

答案解析:報(bào)價(jià)銀行是公開市場(chǎng)一級(jí)交易商或外匯市場(chǎng)做市商。中國(guó)人民銀行成立Shibor工作小組,依據(jù)《上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）實(shí)施準(zhǔn)則》確定和調(diào)整報(bào)價(jià)銀行團(tuán)成員,監(jiān)督和管理Shibor運(yùn)行,規(guī)范報(bào)價(jià)行與指定發(fā)布人行為。

3、以下不屬于奇異期權(quán)的是（）?！締芜x題】

A.障礙期權(quán)

B.亞式期權(quán)

C.美式期權(quán)

D.二元期權(quán)

正確答案:C

答案解析:美式期權(quán)不屬于奇異期權(quán)。比較具有代表性的奇異期權(quán)有障礙期權(quán)、回溯期權(quán)、亞式期權(quán)、多資產(chǎn)期權(quán)和二元期權(quán)。

4、現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差額跟持有成本有關(guān)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差額（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和持有收益。

5、要滿足甲方資產(chǎn)組合不低于19000元，則合約基準(zhǔn)價(jià)格是（）點(diǎn)。【客觀案例題】

A.95

B.96

C.97

D.98

正確答案:A

答案解析:合約基準(zhǔn)價(jià)格=100×（1-下跌幅度）=100×[1-(20000-19000)/20000]=95點(diǎn)。

6、場(chǎng)外期權(quán)的乙方根據(jù)甲方的特定需求設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)合約，在這期間，乙方需要完成的工作是（）?！径噙x題】

A.評(píng)估所簽訂的場(chǎng)外期權(quán)合約給自身帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

B.確定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的方式

C.確定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的成本

D.評(píng)估提出需求一方的信用

正確答案:A、B、C

答案解析:場(chǎng)外期權(quán)的乙方根據(jù)甲方的特定需求設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)合約，在甲方需求和期權(quán)標(biāo)的、行權(quán)價(jià)格水平或區(qū)間、期權(quán)價(jià)格和合約期限等關(guān)鍵條款中取得平衡，并反映在場(chǎng)外期權(quán)合約中。在這期間，乙方通常需要評(píng)估所簽訂的場(chǎng)外期權(quán)合約給自身帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并確定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的方式和成本。在場(chǎng)外期權(quán)合約生效后，乙方就需要根據(jù)既定的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方式進(jìn)行交易，以把該合約帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)控制在目標(biāo)范圍內(nèi)。選項(xiàng)ABC正確。

7、3個(gè)月人民幣的實(shí)際匯率是（）?！究陀^案例題】

A.賣出價(jià)為6.4630

B.買入價(jià)為6.4610

C.買入價(jià)為6.4790

D.賣出價(jià)為6.4650

正確答案:B、D

答案解析:在直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-貼水 。此題中，3個(gè)月人民幣的實(shí)際匯率為：（6.4700-0.0090）/（6.4720-0.0070 ）=6.4610/ 6.4650。報(bào)價(jià)方：買價(jià)/賣價(jià)。選項(xiàng)BD正確。

8、敏感性分析的缺陷有（）?！径噙x題】

A.不能回答有多大的可能性會(huì)產(chǎn)生損失

B.無(wú)法度量不同市場(chǎng)中的總風(fēng)險(xiǎn)

C.不能將各個(gè)不同市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)加總

D.無(wú)法利用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析

正確答案:A、B、C

答案解析:敏感性分析從不同的角度度量了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)大小，在一定的歷史階段發(fā)揮了很大的作用，但它們都不能回答有多大的可能性會(huì)產(chǎn)生損失，并且無(wú)法度量不同市場(chǎng)中的總風(fēng)險(xiǎn)，不能將各個(gè)不同市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)加總。選項(xiàng)ABC正確。

9、傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似，假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)因子的微小變化與金融產(chǎn)品價(jià)值的變化呈線性關(guān)系，無(wú)法捕捉其中的非線性變化。

10、標(biāo)的資產(chǎn)為不支付紅利的股票，當(dāng)前價(jià)格為30元/股，已知1年后該股票價(jià)格或?yàn)?7.5元/股，或?yàn)?5元/股。假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，連續(xù)復(fù)利，則對(duì)應(yīng)1年期，執(zhí)行價(jià)格為25元/股的看漲期權(quán)理論價(jià)格為（）元/股。（參考公式：）【單選題】

A.7.23

B.6.54

C.6.92

D.7.52

正確答案:C

答案解析:已知 So=30，uSo=37.5，dSo=25，r=8%，T=1；  因此，u=37.5/30=1.25，d=25/30≈0.83；Cu=Max（0，uS0-K）=Max（0，37.5-25）=12.5，Cd=Max（0，dS0-K）=Max（0，25-25）=0；； =（1.08329-0.83）/（1.25-0.83）=0.6；元/股。