2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、運(yùn)用阿爾法策略時(shí)，往往考慮的因素是（）?！究陀^案例題】

A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.運(yùn)用股指期貨等金融衍生工具的賣(mài)空和杠桿特征

C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.預(yù)期股票組合能跑贏大盤(pán)

正確答案:B、C、D

答案解析:阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理：尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合，然后通過(guò)賣(mài)出相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約對(duì)沖該投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)），使組合的β值在投資過(guò)程中一直保持為零，從而獲得與市場(chǎng)相關(guān)性較低的積極風(fēng)險(xiǎn)收益AlPha。投資組合漲跌幅基本不受市場(chǎng)波動(dòng)影響，收益主要源于股票組合跑贏大盤(pán)的超額收益。阿爾法策略的最大的風(fēng)險(xiǎn)是股票組合未能跑贏大盤(pán)指數(shù)，因此與管理者選股的方法和能力有關(guān)。選項(xiàng)BCD正確。

2、下列不屬于壓力測(cè)試假設(shè)情景的是（）?！締芜x題】

A.利率增加500基點(diǎn)

B.信用價(jià)差增加300個(gè)基點(diǎn)

C.正常經(jīng)營(yíng)情況

D.主要貨幣相對(duì)美元升值15%

正確答案:C

答案解析:壓力測(cè)試可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計(jì)算金融產(chǎn)品的損失，是對(duì)金融機(jī)構(gòu)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)承受能力的一種估計(jì)。選項(xiàng)C不屬于壓力測(cè)試的假設(shè)情形。

3、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)是從（）角度反映當(dāng)月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的工業(yè)品價(jià)格與上年同月價(jià)格相比的價(jià)格變動(dòng)?！締芜x題】

A.生產(chǎn)

B.消費(fèi)

C.供給

D.需求

正確答案:A

答案解析:生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)也被稱(chēng)為工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)，是從生產(chǎn)角度反映當(dāng)月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的工業(yè)品價(jià)格與上年同月價(jià)格相比的價(jià)格變動(dòng)。

4、下列互換形式中，稱(chēng)為交叉型貨幣互換的是（）?！径噙x題】

A.固定利率對(duì)固定利率

B.固定利率對(duì)浮動(dòng)利

C.浮動(dòng)利率對(duì)浮動(dòng)利率

D.利率互換協(xié)議

正確答案:B、C

答案解析:貨幣互換包括固定對(duì)固定、固定對(duì)浮動(dòng)和浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)三種基本形式。其中，固定利率對(duì)浮動(dòng)利率、浮動(dòng)利率對(duì)浮動(dòng)利率形式的互換同時(shí)涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換的組合。所以，一般將此兩種類(lèi)型互換稱(chēng)為交叉型貨幣互換。選項(xiàng)BC正確。

5、對(duì)于信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）?！締芜x題】

A.相比保本型信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)，可贖回類(lèi)的信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)其投資風(fēng)險(xiǎn)更高

B.可贖回類(lèi)的信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)內(nèi)嵌的是一個(gè)看漲期權(quán)，票據(jù)投資者是期權(quán)的賣(mài)方

C.首次違約類(lèi)信用聯(lián)結(jié)票據(jù)以一個(gè)信用資產(chǎn)組合為標(biāo)的，該產(chǎn)品比標(biāo)準(zhǔn)信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)更低 

D.信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)的發(fā)行人承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)非常小，因?yàn)橛型顿Y者的全額現(xiàn)金擔(dān)保

正確答案:C

答案解析:信用聯(lián)結(jié)票據(jù)是在資產(chǎn)證券化中，發(fā)起人的債權(quán)債務(wù)未轉(zhuǎn)移給SPV時(shí)，由SPV發(fā)行信用聯(lián)結(jié)票據(jù)，使用發(fā)行票據(jù)獲得資金購(gòu)買(mǎi)高質(zhì)量低風(fēng)險(xiǎn)證券，所得收益用于支付票據(jù)本息，剩余部分用來(lái)分散債務(wù)人違約而使發(fā)起人承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)組合中，出現(xiàn)首次違約的風(fēng)險(xiǎn)高于任意單個(gè)資產(chǎn)出現(xiàn)違約的風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)C說(shuō)法錯(cuò)誤。

6、該企業(yè)在期貨市場(chǎng)上的損益為（）?！究陀^案例題】

A.31360美元

B.201500.64人民幣

C.31480美元

D.208512.64元人民幣

正確答案:A、D

答案解析:期貨市場(chǎng)損益為：7手×100萬(wàn)元人民幣×（0.15137-0.14689）=31360美元，美元兌換成人民幣為：31360×6.6490=208512.64元人民幣。

7、套期保值后總損益為（）元?！究陀^案例題】

A.103861.72

B.-103861.72

C.1120461.72

D.-1120461.72

正確答案:A

答案解析:期貨市場(chǎng)損益：（0.11772-0.10486）×5手×100萬(wàn)人民幣=64300歐元，即人民幣：64300×9.5204=612161.72元；現(xiàn)貨市場(chǎng)損益：50萬(wàn)歐元×（8.5038-9.5204）=-508300元；套期保值后總損益為：612161.72-508300=103861.72元。

8、既定規(guī)模的金融衍生品的建倉(cāng)規(guī)?；蚱絺}(cāng)所需時(shí)間越短，則產(chǎn)品的流動(dòng)性（），流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就（）?！締芜x題】

A.越高；越低

B.越高；越高

C.越低；越低

D.越低；越高

正確答案:A

答案解析:既定規(guī)模的金融衍生品的建倉(cāng)規(guī)?；蚱絺}(cāng)所需時(shí)間越短，則產(chǎn)品的流動(dòng)性越高，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越低。

9、該基金經(jīng)理應(yīng)該賣(mài)出股指期貨（）手?！究陀^案例題】

A.720

B.752

C.802

D.852

正確答案:B

答案解析:滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)，則應(yīng)該賣(mài)出股指期貨合約數(shù)為：β×現(xiàn)貨總價(jià)值/（期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)）=0.92×800 000 000 /（3263.8×300）=752手。

10、在持有某種資產(chǎn)的同時(shí)，購(gòu)進(jìn)以該資產(chǎn)為標(biāo)的看跌期權(quán)的策略是（）?！締芜x題】

A.備兌看漲期權(quán)策略

B.保護(hù)性看跌期權(quán)策略

C.保護(hù)性看漲期權(quán)策略

D.拋補(bǔ)式看漲期權(quán)策略

正確答案:B

答案解析:保護(hù)性看跌期權(quán)策略是在持有某種資產(chǎn)的同時(shí)，購(gòu)進(jìn)以該資產(chǎn)為標(biāo)的看跌期權(quán)，從而在一定期限內(nèi)保障資產(chǎn)的價(jià)值不會(huì)低于某一限定值，而市場(chǎng)價(jià)格上升時(shí)，組合價(jià)值則隨之上升。選項(xiàng)B正確。