2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、影響時間長度選擇的重要因素包括（）?！径噙x題】

A.市場數(shù)據(jù)收集的頻率

B.投資組合調(diào)整

C.情景分析的頻率

D.風(fēng)險對沖的頻率

正確答案:A、B、D

答案解析:投資組合調(diào)整、市場數(shù)據(jù)收集和風(fēng)險對沖等的頻率也是影響時間長度選擇的重要因素。選項ABD正確。

2、下列表述屬于敏感性分析的是（）。【單選題】

A.股票組合經(jīng)過股指期貨對沖后，若大盤下跌40%，則組合凈值僅下跌5%

B.當(dāng)前“15附息國債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32

C.在隨機(jī)波動率模型下，“50ETF購9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過70%

D.若利率下降500個基點，指數(shù)下降30%，則結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行方將面臨4000萬元的虧損

正確答案:B

答案解析:敏感性分析，是指在保持其他條件不變的情況下，研究單個風(fēng)險因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的可能影響。最常見的敏感性指標(biāo)包括衡量股票價格系統(tǒng)性風(fēng)險的β系數(shù)、衡量利率風(fēng)險的久期和凸性以及衡量期權(quán)類金融衍生品市場風(fēng)險的希臘字母等。選項B正確。

3、假如合約到期時銅期貨價格上漲到70000元/噸，那么金融機(jī)構(gòu)將（）?！究陀^案例題】

A.虧損約1.385億元

B.虧損約1.5億元

C.盈利約1.5億元

D.盈利約0.115億元

正確答案:A

答案解析:合約到期時標(biāo)的資產(chǎn)價格70000元/噸，高于基準(zhǔn)價40000元/噸，則甲方需要向乙方支付現(xiàn)金額，即金融機(jī)構(gòu)將支付：合約規(guī)?！粒ńY(jié)算價-基準(zhǔn)價）=5000×（70000-40000）=1.5億；而乙方向甲方支付了1150萬現(xiàn)金，因此金融機(jī)構(gòu)虧損：1.5億-1150萬=1.385億元。選項A正確。

4、利用場外工具進(jìn)行風(fēng)險對沖時，通過同時與多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，可以降低與單個交易對手交易額，從而降低信用風(fēng)險。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:由于場外交易是存在較為顯著的信用風(fēng)險的，所以金融機(jī)構(gòu)在對沖風(fēng)險時，通常會選擇多個交易對手，從而降低對每個交易對手的信用風(fēng)險暴露。

5、在VaR方法中，95%置信水平所對應(yīng)的VaR將不會大于99%置信水平所對應(yīng)的VaR，且通常情況下會小于后者。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:計算VaR，目的在于明確在未來N天內(nèi)投資者有α％的把握認(rèn)為其資產(chǎn)組合的價值損失不會超過多少。一般的，95%置信水平所對應(yīng)的VaR會小于99%置信水平所對應(yīng)的VaR。