2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 商品期貨及衍生品應用5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、在賣方叫價交易中，做（）套期保值的基差（）幾乎都可以實現(xiàn)盈利性套期保值?！締芜x題】

A.賣出；賣方

B.賣出；買方

C.買入；賣方

D.買入；買方

正確答案:C

答案解析:賣方叫價交易的現(xiàn)貨買方，是基差的賣方?；钯u方通常是先做了買入套期保值，同時在現(xiàn)貨市場尋找貨源，報出升貼水。因此在賣方叫價交易中，做買入套保的基差賣方幾乎都可以實現(xiàn)盈利性套保。

2、在大豆基差貿(mào)易中，賣方叫價通常是在（）進行。【單選題】

A.國際大豆貿(mào)易商和中國油廠

B.美國大豆農(nóng)場主與國際大豆貿(mào)易商

C.美國大豆農(nóng)場主和中國油廠

D.國際大豆貿(mào)易商與美國大豆農(nóng)場主和中國油廠

正確答案:B

答案解析:中美之間的大豆貿(mào)易主要是在美國豆農(nóng)、美國貿(mào)易商和中國油廠三方之間進行。美國豆農(nóng)將大豆賣給貿(mào)易商，主要采取點價賣貨的方式，即賣方叫價交易。貿(mào)易商再將大豆賣給中國油廠。美國豆農(nóng)的賣方叫價交易，是農(nóng)民把大豆賣給國際貿(mào)易商之后，并不馬上確定大豆的賣出價格，而是對應于CBOT大豆某月期貨合約，雙方協(xié)商確定一個升貼水，美國豆農(nóng)在一定期限內(nèi)可以自行選擇“點取”規(guī)定合約的期貨價格，所點取的期貨合約價格再加上事先商定的升貼水，即為美國豆農(nóng)最終得到的大豆銷售價格。

3、油廠在進行豆粕銷售時，所采取的（）銷售模式屬于基差定價模型。【單選題】

A.期貨價格+升貼水

B.遠期定價

C.一口價

D.封頂促銷

正確答案:A

答案解析:采用“期貨價格+升貼水”的基差定價方式是國際大宗商品定價的主流模式。國際豆類等谷物貿(mào)易都往往通過“期貨價格+升貼水”的交易模式進行操作。目前，國內(nèi)飼料行業(yè)和有色行業(yè)經(jīng)常運用該模式定價。

4、某發(fā)電廠持有A集團動力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通過A集團異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為-100/噸，通過計算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費為35元/噸。則此次倉單串換費用為（）元/噸。[參考公式：串換費用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價差+廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費]【單選題】

A.25

B.60

C.225

D.190

正確答案:B

答案解析:串換費用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價差+廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費=-100+125+35=60元/噸。

5、通過基差交易，基差賣方可以實現(xiàn)的效果是（） (不計手續(xù)費等費用）?！径噙x題】

A.當交易雙方協(xié)商的基差正好等于基差賣方最初套期保值時的基差時，基差賣方能實現(xiàn)完全套期保值

B.對做買入套期保值的基差賣方來說，價格上漲可以實現(xiàn)完全套期保值

C.當交易雙方協(xié)商的基差比基差賣方最初做套期保值時的基差更有利時，基差賣方有凈盈利

D.對做賣出套期保值的基差賣方來說，價格下跌可以實現(xiàn)完全套保值

正確答案:A、C

答案解析:選項AC正確。在基差交易中，基差賣方套期保值的效果取決于雙方協(xié)商確定的基差，與現(xiàn)貨價格和期貨價格的漲跌無關。選項BD不正確。