2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價(jià)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、該證券經(jīng)理需要（）份期權(quán)A，（）份期權(quán)B?！究陀^案例題】

A.買入 18.75，買入 67. 50

B.買入 67. 50，買入 18. 75

C.賣出 18.75，賣出 18.75

D.賣出 67. 50，賣出 67. 50

正確答案:B

答案解析:給定證券組合的Delta為：-100×0.6+60×1=0，Gamma為：-100×1.5+60×0=-150；Vega為：-100×1.2+60×0=-120；假設(shè)需要X份期權(quán)A和Y份期權(quán)B可以實(shí)現(xiàn)原給定證券組合的Gamma中性和Vega中性，則應(yīng)有：-150+X×2+Y×0.8=0 ( Gamma中性）；-120+X×1.5+Y×1=0 (Vega 中性）；解得：X=67.5；Y=18.75。因此需要買入67.5份期權(quán)A和18.75份期權(quán)B。選項(xiàng)B正確。

2、當(dāng)前滬深300指數(shù)的價(jià)格為2210點(diǎn)，無風(fēng)險(xiǎn)利率為4.5%（假設(shè)連續(xù)付息）；6 個(gè)月到期、行權(quán)價(jià)為K點(diǎn)的看漲期權(quán)的權(quán)利金為147.99點(diǎn)，6個(gè)月到期、行權(quán)價(jià)為K點(diǎn)的看跌期權(quán)的權(quán)利金為137.93點(diǎn)，則行權(quán)價(jià)K為（）點(diǎn)?！締芜x題】

A.2150

B.2200

C.2250

D.2300

正確答案:C

答案解析:根據(jù)期權(quán)平價(jià)公式，代入數(shù)據(jù)，則行權(quán)價(jià)K為2250點(diǎn)。

3、假設(shè)黃金現(xiàn)價(jià)為733美元/盎司，其存儲(chǔ)成本為每年2美元/盎司，一年后支付，美元一年期無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%。則一年期黃金期貨的理論價(jià)格為（）美元/盎司?！締芜x題】

A.735.00

B.764.28

C.764.91

D.789.55

正確答案:C

答案解析:黃金期貨理論價(jià)格公式： ；則帶入計(jì)算：美元。

4、某國(guó)債期貨的面值為100元、息票率為6%，全價(jià)為99元，半年付息一次，計(jì)劃付息的現(xiàn)值為2.96元。若無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，則6個(gè)月后到期的該國(guó)債期貨理論價(jià)值約為（）元。（參考公式：；e≈2.72）【單選題】

A.98.47

B.98.77

C.97.44

D.101.51

正確答案:A

答案解析:根據(jù)公式，6個(gè)月后到期的該國(guó)債期貨理論價(jià)值為：元。

5、若遠(yuǎn)期價(jià)格為（）元（精確到小數(shù)點(diǎn)后一位），則理論上存在套利機(jī)會(huì)?！究陀^案例題】

A.20.5

B.21.5

C.22.5

D.23.5

正確答案:A、B、C、D

答案解析:不支付收益的投資性資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約價(jià)格為：。如果市場(chǎng)價(jià)格與理論價(jià)格不一致，則存在套利機(jī)會(huì)。因此，選項(xiàng)ABCD理論上都存在套利機(jī)會(huì)。