2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第四章 商品期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、如果中國大豆進(jìn)口商最終點價確定的CB0T大豆1月期貨合均約價為900美分/蒲式耳，那么到達(dá)中國港口的大豆到岸(CNF)價為（）美元/噸。 (大豆單位換算系數(shù)=0.367433蒲式耳/噸）【客觀案例題】

A. 421

B.431

C.441

D. 451

正確答案:C

答案解析:CNF升貼水=FOB升貼水+運(yùn)費=100+200=300美分/蒲式耳；根據(jù)基差定價交易公式，大豆到岸（CNF）價=(900美分/蒲式耳+300美分/蒲式耳）×0.367433蒲式耳/噸≈441美元/噸。

2、在基差定價交易中，基差賣方風(fēng)險防范措施包括（）。【多選題】

A.制定當(dāng)價格向不利方向發(fā)展時的止損性點價策略

B.建立合理的基差風(fēng)險評估和監(jiān)控機(jī)制

C.建立嚴(yán)格的止損計劃

D.當(dāng)價格向不利方向發(fā)展時，及時在期貨市場進(jìn)行相應(yīng)的套期保值交易，鎖住敞口風(fēng)險

正確答案:B、C

答案解析:基差賣方管理基差變動風(fēng)險，主要采取的措施包括：（1）建立合理的基差風(fēng)險評估和監(jiān)控機(jī)制；（2）建立嚴(yán)格的止損計劃。選項BC正確。AD屬于基差買方措施。

3、該項目中，保險產(chǎn)品標(biāo)的是RU1901合約，承保目標(biāo)價格為12500元/噸，投保數(shù)量為5000噸，保險期為9月到11月。項目到期時，若RU1901收盤價均值為11503元/噸。若場外期權(quán)產(chǎn)品各要素與保險條款一致，完全對沖了保險公司所面臨的市場風(fēng)險，期權(quán)單價為300元/噸，項目結(jié)束時，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)期貨頭寸共平倉獲利400萬元，則期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的收益為（）萬元?！究陀^案例題】

A.-29.7

B.29.7

C.-51.5

D.51.5

正確答案:D

答案解析:對于期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)來說，作為看跌期權(quán)的賣方，得到期權(quán)費300×5000=150萬元，期權(quán)到期應(yīng)向保險公司支付結(jié)算金額（12500-11503）×5000=498.5萬元，期貨頭寸平倉獲利400萬元，則總的收益為：150+400-498.5=51.5萬元。

4、國內(nèi)交易所持倉分析是在每日收盤后將當(dāng)日交易量和持倉量排名前20位的會員數(shù)據(jù)公布，該數(shù)據(jù)的分析方法有（）。【多選題】

A.比較多空主要持倉量的大小

B.確定研究周期，計算相關(guān)指標(biāo)

C.關(guān)注會員持倉表現(xiàn)

D.關(guān)注季節(jié)性變化

正確答案:A、C

答案解析:國內(nèi)交易所持倉分析的主要有以下分析方法：（1）比較多空主要持倉量的大?。唬?）關(guān)注會員持倉表現(xiàn)。選項AC正確。

5、則CIF報價為（）美元/噸?！究陀^案例題】

A.30

B.55

C.75

D.80

正確答案:D

答案解析:到岸CIF升貼水價格=FOB升貼水價格+運(yùn)費+保險費=25+50+5=80美元/噸。