2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、若采用3個月后到期的滬深300股指期貨合約進行期現(xiàn)套利，期現(xiàn)套利的成本為20個指數(shù)點，則該合約的無套利區(qū)間（）?！究陀^案例題】

A.[2498.82， 2538.82]

B.[2455，2545]

C.[2486.25， 2526.25]

D.[2505， 2545]

正確答案:A

答案解析:3個月后到期的期貨理論價格為：點，則無套利區(qū)間為：[2518.82-20，2518.82+20]，即[ 2498.82，2538.82]，選項A正確。

2、在無套利區(qū)間中，當(dāng)期貨的實際價格低于區(qū)間下限時，可以采?。ǎ┻M行套利?！締芜x題】

A.買入期貨同時賣出現(xiàn)貨

B.買入現(xiàn)貨同時賣出期貨

C.買入期貨同時買入現(xiàn)貨

D.賣出期貨同時賣出現(xiàn)貨

正確答案:A

答案解析:當(dāng)期貨的實際價格低于區(qū)間下限時，可以采取反向套利即，買入期貨同時賣出現(xiàn)貨進行套利。選項A正確。

3、假定無收益的投資資產(chǎn)的即期價格為S0，T是遠期合約到期的時間，r是以連續(xù)復(fù)利計算的無風(fēng)險年利率，F(xiàn)0是遠期合約的即期價格，那么當(dāng)（）時，套利者可以在買入資產(chǎn)同時做空資產(chǎn)的遠期合約。【單選題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:A

答案解析:當(dāng)，則套利者愿意借入S0現(xiàn)金買入一單位標(biāo)的資產(chǎn)，同時持有一單位標(biāo)的資產(chǎn)的期貨空頭，在到期日T時，交割期貨頭寸，可以盈利 。選項A正確。

4、該國債在180天內(nèi)付息的現(xiàn)值是（）元?！究陀^案例題】

A.1.56

B.2.94

C.1.47

D.2.91

正確答案:C

答案解析:國債面值100元，息票率3%，半年付息為：100×3%×6/12=1.5元，下次付息為122天后，則付息的貼現(xiàn)為：。

5、適用Gamma值較大的期權(quán)對沖Delta風(fēng)險時，不需要經(jīng)常調(diào)整對沖比例。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:Gamma值較小時，意味著Delta對資產(chǎn)價格變動不敏感，投資者不必頻繁調(diào)整頭寸對沖資產(chǎn)價格變動風(fēng)險。反之，投資者就需要頻繁調(diào)整頭寸。