2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 場(chǎng)外衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、關(guān)于CDS交易和保險(xiǎn)的對(duì)比，下列說法正確的有（）。【多選題】

A.CDS與保險(xiǎn)有類似之處，CDS買方是保障提供方

B.CDS的購(gòu)買者不需要擁有參考實(shí)體的債務(wù)，但保險(xiǎn)的買方需要擁有被保險(xiǎn)的東西

C.保險(xiǎn)的總額和CDS的名義總額都不可以高于參考實(shí)體的債務(wù)總額

D.當(dāng)看多某參考實(shí)體信用時(shí)，投資者既可以選擇購(gòu)買債券，也可以選擇出售CDS獲取收益

正確答案:B、D

答案解析:選項(xiàng)BD正確。信用違約互換（CDS）是在一定期限內(nèi)，買賣雙方就指定的信用事件進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換的一個(gè)合約。信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的買方在合約期限內(nèi)或在信用事件發(fā)生前定期向信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的賣方就某個(gè)參照實(shí)體的信用事件支付費(fèi)用，以換取信用事件發(fā)生后的賠付。CDS的賣方是保障提供方，選項(xiàng)A不正確；CDS的名義總額可以高于參考實(shí)體的債務(wù)總額，選項(xiàng)C不正確。

2、計(jì)算互換中美元的固定利率（）?！究陀^案例題】

A.0.0432

B.0.0542

C.0.0633

D.0.0712

正確答案:C

答案解析:根據(jù)貨幣互換定價(jià)公式：假設(shè)名義本金為1美元，則美元固定利率為：

3、導(dǎo)致場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)透明度較低的原因是（）?！締芜x題】

A.流動(dòng)性低

B.一份合約沒有明確的買賣雙方

C.品種較少

D.買賣雙方不夠了解

正確答案:A

答案解析:場(chǎng)外期權(quán)合約通常不是標(biāo)準(zhǔn)化的，因此難以在市場(chǎng)上流通。較低的流動(dòng)性，使得場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)的透明度比較低。場(chǎng)外期權(quán)在合約條款方面更加靈活；場(chǎng)外期權(quán)是一對(duì)一交易；一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對(duì)對(duì)方的信用情況都有比較深入的把握。選項(xiàng)A正確。

4、為了實(shí)現(xiàn)完全對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，甲方需要購(gòu)入期權(quán)（）份。【客觀案例題】

A.3600

B.4000

C.4300

D.4600

正確答案:B

答案解析:資產(chǎn)組合當(dāng)前市值1.2億元，對(duì)應(yīng)的指數(shù)點(diǎn)位是100點(diǎn)，而合約乘數(shù)是300元/點(diǎn)，若要全部對(duì)沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，則需要購(gòu)買的合約數(shù)為：1.2億元/（300元/點(diǎn)×100點(diǎn)）=4000張。選項(xiàng)B正確。

5、在利率互換市場(chǎng)中，通常將利率互換交易中固定利率的支付者稱為（）?！径噙x題】

A.互換買方

B.互換多方

C.互換賣方

D.互換空方

正確答案:A、B

答案解析:在利率互換市場(chǎng)中，通常將利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換買方，或互換多方，而固定利率的收取者稱為互換賣方，或互換空方。