2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的預(yù)期收益率為（）。 【單選題】

A.6％

B.8％

C.10％

D.12％

正確答案:B

答案解析:根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，必要報(bào)酬率=6%+0.5×（10%-6%）=8%。

2、進(jìn)行國債基差多頭交易，期初時(shí)的基差為0.5元，交割時(shí)的基差為0.1元，持有收益是0.3元，則最后進(jìn)入交割的損益與最后時(shí)刻平倉的損益分別是（）?！締芜x題】

A.交割損益0.2元，平倉損益0.1元

B.交割損益-0.2元，平倉損益0.1元

C.交割損益-0.2元，平倉損益-0.1元

D.交割損益0.2元，平倉損益-0.1元

正確答案:C

答案解析:基差多頭交易是，買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨。期初基差為0.5元，假設(shè)國債現(xiàn)貨的價(jià)格是100元，國債期貨是99.5元；交割時(shí)基差為0.1元，可設(shè)定交割時(shí)國債現(xiàn)貨價(jià)格仍未100元，期貨價(jià)格變?yōu)?9.9元。（1）如果最后期貨進(jìn)行交割：則現(xiàn)貨虧損0.5元，扣除持有國債現(xiàn)貨的收益0.3，則虧損0.2元；（2）如果最后期貨進(jìn)行平倉：則損益為0.3+（99.5-99.9）=-0.1元。選項(xiàng)C正確。

3、收益率曲線的曲度變化分為（）兩種方式?！径噙x題】

A.變凹

B.上升

C.下降

D.變凸

正確答案:A、D

答案解析:收益率曲線的曲度變化分為變凹和變凸兩種方式。

4、國債期貨在資產(chǎn)配置中可以用于調(diào)整債券組合的久期。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:利用國債期貨進(jìn)行久期管理是國債期貨的重要應(yīng)用，國債期貨可以在不改變現(xiàn)券持倉的情況下改變組合的久期。

5、假設(shè)當(dāng)前即期利率曲線正常，如果預(yù)期曲線將變陡，則應(yīng)（）?！締芜x題】

A.買入短期國債，賣出長期國債

B.賣出短期國債，買入長期國債

C.進(jìn)行收取浮動(dòng)利率、支付固定利率的利率互換

D.進(jìn)行收取固定利率、支付浮動(dòng)利率的利率互換

正確答案:A

答案解析:當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，即長期利率上漲幅度高于短期利率或長期利率下跌幅度小于短期利率，應(yīng)賣出長期國債期貨，買入短期國債期貨。選項(xiàng)A正確。