2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、上述的場(chǎng)外期權(quán)合約是一個(gè)銅期貨的（）?！究陀^案例題】

A.普通歐式看漲期權(quán)

B.普通歐式看跌期權(quán)

C.普通美式看漲期權(quán)

D.普通美式看跌期權(quán)

正確答案:A

答案解析:根據(jù)甲方義務(wù)，合約終止日當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于基準(zhǔn)價(jià)格，需支付現(xiàn)金。則該場(chǎng)外期權(quán)合約是一個(gè)銅期貨的普通歐式看漲期權(quán)。乙方為期權(quán)的買方，基準(zhǔn)價(jià)格相當(dāng)于是執(zhí)行價(jià)格。選項(xiàng)A正確。

2、在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量方法中，α=95意味著（）?！径噙x題】

A.有95%的把握認(rèn)為最大損失不會(huì)超過VaR值

B.有95%的把握認(rèn)為最大損失會(huì)超過VaR值

C.有5%的把握認(rèn)為最大損失不會(huì)超過VaR值

D.有5%的把握認(rèn)為最大損失會(huì)超過VaR值

正確答案:A、D

答案解析:在險(xiǎn)價(jià)值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價(jià)值在未來特定時(shí)期（N天）的最大可能損失。例如95%的置信水平的含義是有95%的把握認(rèn)為最大損失不會(huì)超過VaR值。選項(xiàng)AD正確。

3、利用場(chǎng)內(nèi)金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖時(shí)，需要經(jīng)歷的步驟是（）?！径噙x題】

A.識(shí)別現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)暴露、風(fēng)險(xiǎn)因子，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量

B.決定需要對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)的量

C.選擇合適的場(chǎng)內(nèi)金融工具，確定所需持倉量

D.形成風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖計(jì)劃，執(zhí)行計(jì)劃并及時(shí)監(jiān)控和調(diào)整

正確答案:A、B、C、D

答案解析:利用場(chǎng)內(nèi)金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖時(shí)，要經(jīng)歷以下幾個(gè)步驟：（1）要識(shí)別現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)暴露、風(fēng)險(xiǎn)因子，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量；（2）要根據(jù)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理政策來決定需要對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)的量；（3）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因子的屬性選擇合適的場(chǎng)內(nèi)金融工具，并根據(jù)所需要對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)量來確定所需要建立的場(chǎng)內(nèi)金融工具持倉量；（4）形成風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖計(jì)劃，執(zhí)行計(jì)劃并及時(shí)監(jiān)控和調(diào)整。選項(xiàng)ABCD正確。

4、可以用來度量金融資產(chǎn)價(jià)值對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的敏感性指標(biāo)的是（）?！径噙x題】

A.期權(quán)的Delta

B.期權(quán)的Gamma

C.凸性

D.久期

正確答案:A、B、C、D

答案解析:最常見的敏感性指標(biāo)包括衡量股票價(jià)格系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的β系數(shù)、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的久期和凸性以及衡量衍生品風(fēng)險(xiǎn)的希臘字母等。常用的希臘字母包括Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho。

5、某個(gè)資產(chǎn)組合下一日的在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)是100萬元，基于此估算未來兩個(gè)星期（10個(gè)交易日）的VaR，得到（）萬元?！締芜x題】

A.100

B.316

C.512

D.1000

正確答案:B

答案解析:根據(jù)計(jì)算公式，可得：。選項(xiàng)B正確。