2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、為了對沖這份產(chǎn)品中的Gamma風(fēng)險，發(fā)行者應(yīng)該選擇（）最合適?！究陀^案例題】

A.滬深300指數(shù)期貨

B.上證50指數(shù)期貨

C.中證500指數(shù)期貨

D.中證500指數(shù)期權(quán)

正確答案:D

答案解析:期貨合約的Gamma都是零，只有期權(quán)的Gamma非零。因此應(yīng)選擇中證指數(shù)期權(quán)，選項D正確。

2、該紅利證產(chǎn)品的基本構(gòu)成有（）?！究陀^案例題】

A.跟蹤證 

B.股指期貨 

C.看漲期權(quán)空頭 

D.向下敲出看跌期權(quán)多頭

正確答案:A、D

答案解析:這款紅利證產(chǎn)品是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，是由一些基本的構(gòu)件組成的。產(chǎn)品的兩個構(gòu)件是：（1）跟蹤證，用于跟蹤指數(shù)收益；（2）向下敲出看跌期權(quán)多頭，該看跌期權(quán)的行權(quán)價就是產(chǎn)品設(shè)立時指數(shù)的價格，其期限則與紅利證的期限相同。選項AD正確。

3、關(guān)于該款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，以下描述正確的是（）?！究陀^案例題】

A.該產(chǎn)品相當(dāng)于嵌入了一個銅期貨的看漲期權(quán)多頭

B.該產(chǎn)品相當(dāng)于嵌入了一個銅期貨的看漲期權(quán)空頭

C.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌時，投資者可以獲利

D.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲時，投資者可以獲利

正確答案:B、C

答案解析:該款收益增強型的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠讓投資者在標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌時獲得比較高的利息，但是當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上升時蒙受虧損。該產(chǎn)品最大贖回價值為100，相當(dāng)于嵌入了一個銅期貨的看漲期權(quán)空頭。金融機(jī)構(gòu)發(fā)行這款產(chǎn)品，相當(dāng)于獲得了看漲期權(quán)多頭，以此來對沖先前給線纜企業(yè)提供場外期權(quán)所帶來的風(fēng)險。選項BC正確。

4、權(quán)益類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，使得產(chǎn)品的固定收入部分明顯高于市場同期和同信用級別固定收益證券的利息收入的是（）。【單選題】

A.保本型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

B.收益增強結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

C.跟蹤證

D.參與型紅利證

正確答案:B

答案解析:收益增強結(jié)構(gòu)是指產(chǎn)品在獲得內(nèi)嵌的固定收益證券所帶來的利息收益之外，還通過期權(quán)凈空頭或其他結(jié)構(gòu)來獲得收入，二者疊加使得產(chǎn)品的固定收入部分明顯高于市場同期和同信用級別固定收益證券利息收入。選項B正確。

5、根據(jù)產(chǎn)品贖回條款，該產(chǎn)品（）?！究陀^案例題】

A.投資者收回100%的本金并獲得12%的票面息率

B.應(yīng)轉(zhuǎn)為X股票

C.應(yīng)轉(zhuǎn)為Y股票

D.應(yīng)轉(zhuǎn)為Z股票

正確答案:D

答案解析:三種股票中，X股票跌幅=(68.96-80.50)/80.50=-14.34%；Y 股票跌幅= (42.48-45.20)/45.20=-6.02% ；Z股票跌幅=(15.36-28.60)/28.60=-46.29%。根據(jù)產(chǎn)品贖回條款，該產(chǎn)品轉(zhuǎn)為Z股票。選項D正確。