2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、在無套利區(qū)間中，當期貨的實際價格低于區(qū)間下限時，可以采?。ǎ┻M行套利?！締芜x題】

A.買入期貨同時賣出現(xiàn)貨

B.買入現(xiàn)貨同時賣出期貨

C.買入期貨同時買入現(xiàn)貨

D.賣出期貨同時賣出現(xiàn)貨

正確答案:A

答案解析:當期貨的實際價格低于區(qū)間下限時，可以采取反向套利即，買入期貨同時賣出現(xiàn)貨進行套利。選項A正確。

2、IMB股票(不支付紅利)的市場價格為80美元，無風險利率為15%，股票的年波動率為10%，當執(zhí)行價格為80美元、期限為1年的歐式看漲期權的理論價格（）。[ n(1.55)=0.9394 ；(1.45)=0.9265 ]【單選題】

A.5.29

B.11.36

C.16.32

D.18.25

正確答案:B

答案解析:S=80美元；K=80美元；T=l年；r=0.15；σ=0.1，帶入計算出d1=1.55；d2=1.45,N(d1)=0.9394 ；(d2)=0.9265；歐式看漲期權：=。

3、當前滬深300指數(shù)的價格為2210點，無風險利率為4.5%（假設連續(xù)付息）；6 個月到期、行權價為K點的看漲期權的權利金為147.99點，6個月到期、行權價為K點的看跌期權的權利金為137.93點，則行權價K為（）點。【單選題】

A.2150

B.2200

C.2250

D.2300

正確答案:C

答案解析:根據(jù)期權平價公式，代入數(shù)據(jù)，則行權價K為2250點。

4、某投資者簽訂了一份期限為9個月的滬深300指數(shù)遠期合約，該合約簽訂時滬深300指數(shù)為3000點，年股息連續(xù)收益率為3%，無風險連續(xù)利率為6%，則該遠期合約的理論點位是（）點?！締芜x題】

A.3068.3

B.3067

C.3068

D.3065.3

正確答案:A

答案解析:合約簽訂時該遠期合約的理論點位為：

5、期權定價模型中，既能對歐式期權進行定價，也能對美式期權進行定價的是（）。【單選題】

A.B-S-M模型

B.幾何布朗運動

C.持有成本理論

D.二叉樹模型

正確答案:D

答案解析:二叉樹模型（Binomial Tree）是由約翰?考克斯（John C.Cox）、斯蒂芬?羅斯（Stephen A.Ross）和馬克?魯賓斯坦（Mark Rubin-stein）等人提出的期權定價模型。該模型思路簡潔、應用廣泛，不但可對歐式期權進行定價，也可對美式期權、奇異期權以及結構化產(chǎn)品進行定價。B-S-M模型無法對美式期權定價。選項D正確。