2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關于基差定價的描述正確的是（）?！径噙x題】

A.將點價交易和套期保值交易結合在一起進行操作，形成基差交易

B.買賣期貨合約的價格通過現(xiàn)貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定

C.基差交易以某月份的期貨價格為計價基礎

D.基差交易只有期現(xiàn)套利交易一種模式

正確答案:A、C

答案解析:選項Ｂ，基差定價是指現(xiàn)貨買賣雙方均同意以期貨市場上某月份的該商品期貨價格為計價基礎，再加上買賣雙方事先協(xié)商同意的升貼水作為最終現(xiàn)貨成交價格的交易方式。選項Ｄ，基差交易模式大致分為兩種類型：一是投資者利用基差擴大或縮小的規(guī)律進行期現(xiàn)套利交易；二是在大宗商品貿(mào)易中，買賣雙方以期貨價格為基準，加上事先協(xié)商同意的基差（也稱升貼水）作為商品現(xiàn)貨最終成交價格的交易方式。選項AC說法正確。

2、如果投資者持有一個期權多頭組合，則波動率升高，對投資者有利。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:期權交易的核心是關注波動率的波動，其他因素不變，標的資產(chǎn)波動率與期權價格正相關。因此對于期權多頭，波動率升高，對投資者有利。

3、該企業(yè)的期貨持倉成本為（）元/噸·月?！究陀^案例題】

A.5

B.5.5

C.3.7

D.4.8

正確答案:C

答案解析:期貨持倉成本：4500×0.0002×2+4500×10%×5.1%÷12=3.7(元/噸·月)

4、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于（）作出的決策?！締芜x題】

A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

正確答案:C

答案解析:投資者“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"，這筆交易可拆分為兩部分：一部分是單邊開倉賣出1000噸8月期銅；一部分是，1000噸銅期貨跨期套利。操作原因是，計劃8月賣出1000噸現(xiàn)貨，擔心價格下跌，通過期貨市場做賣出1000噸的套期保值；8月合約價格低于10月合約，若價差小于正常水平，則預期未來將擴大，因此進行買入套利，即賣出8月合約，買入10月合約。選項C正確。

5、該紅利證產(chǎn)品的基本構成有（）?！究陀^案例題】

A.跟蹤證 

B.股指期貨 

C.看漲期權空頭 

D.向下敲出看跌期權多頭

正確答案:A、D

答案解析:這款紅利證產(chǎn)品是結構化產(chǎn)品，是由一些基本的構件組成的。產(chǎn)品的兩個構件是：（1）跟蹤證，用于跟蹤指數(shù)收益；（2）向下敲出看跌期權多頭，該看跌期權的行權價就是產(chǎn)品設立時指數(shù)的價格，其期限則與紅利證的期限相同。選項AD正確。

6、定量分析一般遵循的步驟包括（）。【多選題】

A.模型設定

B.參數(shù)估計

C.模型檢驗

D.模型應用

正確答案:A、B、C、D

答案解析:定量分析一般遵循以下的步驟：第一步，模型設定；第二步，參數(shù)估計；第三部，模型檢驗；第四步，模型應用。

7、為了實現(xiàn)完全對沖風險的目標，甲方需要購入期權（）份。【客觀案例題】

A.3600

B.4000

C.4300

D.4600

正確答案:B

答案解析:資產(chǎn)組合當前市值1.2億元，對應的指數(shù)點位是100點，而合約乘數(shù)是300元/點，若要全部對沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風險，則需要購買的合約數(shù)為：1.2億元/（300元/點×100點）=4000張。選項B正確。

8、假設投資組合中的股票組合的βs為1.10，股指期貨的βf為1.05元。如果基金經(jīng)理將90%的資金投資于股票，將其余10%的資金做空股指期貨，如果后市股指下跌10%，那么整個投資組合資產(chǎn)將虧損（）?！究陀^案例題】

A.0.115%

B.1.15%

C.2.15 %

D.3.15%

正確答案:B

答案解析:根據(jù)β計算公式，投資組合的β為：0.9×1.10-0.1/12%×1.05= 0.115。當股指下跌10%，投資組合市值會虧損1.15%。

9、在評價交易模型優(yōu)劣的諸多指標中，收益風險比是指資產(chǎn)年度收益與最大資產(chǎn)回撤的比率。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:收益風險比，是指為了獲取預期收益，投入的本金會冒多大的虧損風險，即所獲取的潛在盈利與所承受的風險額度之間的比值。衡量量化交易模型的收益風險比公式為：收益風險比=年度收益/最大資產(chǎn)回撤。

10、在經(jīng)濟活動中，市場參與者會關注更多價差形式，價差形式有（）?！径噙x題】

A.區(qū)域價差

B.品質(zhì)價差

C.月間價差

D.國內(nèi)外價差

正確答案:A、B、C、D

答案解析:在經(jīng)濟活動中，市場參與者會關注更多價差形式，如區(qū)域價差、品質(zhì)價差、品種價差、月間價差、國內(nèi)外價差等。