2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、如果6月后上證50ETF價(jià)格為2.660元/份，則該投資者行權(quán)后的總收益率為（）。【客觀案例題】

A.1.09%

B.3.24%

C.-1.09%

D.-3.24%

正確答案:A

答案解析:將90%的資金投資于貨幣市場(chǎng)，得到的收益為1000萬(wàn)×90%×3%×6/12=13.5 萬(wàn)元；將10%的資金購(gòu)買期權(quán)，購(gòu)買期權(quán)的資金為1000×10%=100萬(wàn)，購(gòu)買期權(quán)手?jǐn)?shù)為100萬(wàn) / (0.1642×10000)=609份；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)時(shí)，行權(quán)，期權(quán)收益為：（2.660-2.500)×609×10000=97.44萬(wàn)元；因此投資者的收益率為：（13.5+97.44-100) /1000=1.09%。

2、通過列出上期結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，當(dāng)期生產(chǎn)量、進(jìn)口量、消耗量、出口量、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存等大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)的基本面分析方法是（）?！締芜x題】

A.經(jīng)驗(yàn)法

B.平衡表法

C.圖表法

D.分類排序法

正確答案:B

答案解析:要弄清楚價(jià)格走勢(shì)的主要方向，需從宏觀層面的供求角度入手進(jìn)行分析。而對(duì)于供求關(guān)系的說(shuō)明，最明的方法就是編制供需平衡表。平衡表列出了大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)，如上期結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存、當(dāng)期生產(chǎn)量、進(jìn)口量、消耗量、出口量、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存等。除此之外，平衡表還列出了前期的對(duì)照值及未來(lái)的預(yù)測(cè)值。選項(xiàng)B正確。

3、該產(chǎn)品嵌入的期權(quán)屬于（）?！究陀^案例題】

A.歐式看漲期權(quán)

B.歐式看跌期權(quán)

C.美式看漲期權(quán)

D.美式看跌期權(quán)

正確答案:B

答案解析:產(chǎn)品中嵌入的期權(quán)主要體現(xiàn)在收益計(jì)算中，即式子中max（0，-指數(shù)收益率）這一項(xiàng)。產(chǎn)品到期時(shí)計(jì)算收益，因此嵌入的期權(quán)屬于歐式期權(quán)；此外當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，期權(quán)到期時(shí)價(jià)值才大于0，因此產(chǎn)品中嵌入的是歐式看跌期權(quán)。選項(xiàng)B正確。

4、在進(jìn)行情景分析和壓力測(cè)試時(shí)，明確了情景出現(xiàn)的概率。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:情景分析和壓力測(cè)試只設(shè)定了情景，但是沒有明確情景出現(xiàn)的概率。

5、壓力測(cè)試的目的是評(píng)估金融機(jī)構(gòu)在極端不利情況下的虧損承受能力，主要采用（）方法進(jìn)行模擬和估計(jì)?！締芜x題】

A.模擬分析和事后分析

B.敏感性分析和情景分析

C.敏感性分析和模擬分析

D.模擬分析和情景分析

正確答案:B

答案解析:壓力測(cè)試的目的是評(píng)估金融機(jī)構(gòu)在極端不利情況下的虧損承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法進(jìn)行模擬和估計(jì)。選項(xiàng)B正確。

6、要滿足甲方資產(chǎn)組合不低于19000元，則合約基準(zhǔn)價(jià)格是（）點(diǎn)?！究陀^案例題】

A.95

B.96

C.97

D.98

正確答案:A

答案解析:合約基準(zhǔn)價(jià)格=100×（1-下跌幅度）=100×[1-(20000-19000)/20000]=95點(diǎn)。

7、中國(guó)外匯交易中心外匯牌價(jià)為（）?！究陀^案例題】

A.直接標(biāo)價(jià)法

B.間接標(biāo)價(jià)法

C.買入?yún)R率在前，賣出匯率在后

D.賣出匯率在前，買入?yún)R率在后

正確答案:A、C

答案解析:間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位(如1個(gè)單位)的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國(guó)貨幣。直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位（如1個(gè)單位）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。我國(guó)采用直接標(biāo)價(jià)法，銀行的報(bào)價(jià)，買入?yún)R率在前，賣出匯率在后。即買入價(jià)/賣出價(jià)。選項(xiàng)AC正確。

8、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）。【單選題】

A.現(xiàn)金

B.債券

C.股票

D.商品

正確答案:B

答案解析:在衰退階段，債券是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類，即債券為王，現(xiàn)金次之。選項(xiàng)B正確。

9、下列關(guān)于保護(hù)性看跌期權(quán)組合策略說(shuō)法正確的是（）?！径噙x題】

A.組合由股票空頭與看跌期權(quán)空頭構(gòu)成

B.保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益

C.最大收益是權(quán)利金

D.是股票多頭與看跌期權(quán)多頭的組合

正確答案:B、D

答案解析:保護(hù)性看跌期權(quán)是標(biāo)的資產(chǎn)多頭與看跌期權(quán)多頭的組合。策略是持有一份股票，同時(shí)購(gòu)進(jìn)一份該股票的看跌期權(quán)。保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益。選項(xiàng)BD正確。

10、下列關(guān)于Delta對(duì)沖策略的說(shuō)法正確的有（）。【多選題】

A.投資者往往按照1單位資產(chǎn)和Delta單位期權(quán)做反向頭寸來(lái)規(guī)避資產(chǎn)組合中價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

B.如果能完全規(guī)避組合的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，則稱該策略為Delta中性策略

C.投資者不必依據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整對(duì)沖頭寸

D.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅度波動(dòng)時(shí)，Delta值也隨之變化

正確答案:A、B、D

答案解析:投資者為規(guī)避資產(chǎn)組合的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常采用期權(quán)Delta對(duì)沖策略，這是利用期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度為Delta，投資者往往按照1單位資產(chǎn)和Delta單位期權(quán)做反向頭寸來(lái)規(guī)避資產(chǎn)組合中價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。如果該策略能完全規(guī)避組合的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，則該策略為Delta中性策略。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅度波動(dòng)時(shí)，Delta值也隨之變化，靜態(tài)的Delta對(duì)沖并不能完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者不斷依據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整對(duì)沖頭寸。選項(xiàng)ABD正確。