2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價(jià)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、在無套利區(qū)間中，當(dāng)期貨的實(shí)際價(jià)格低于區(qū)間下限時(shí)，可以采?。ǎ┻M(jìn)行套利?！締芜x題】

A.買入期貨同時(shí)賣出現(xiàn)貨

B.買入現(xiàn)貨同時(shí)賣出期貨

C.買入期貨同時(shí)買入現(xiàn)貨

D.賣出期貨同時(shí)賣出現(xiàn)貨

正確答案:A

答案解析:當(dāng)期貨的實(shí)際價(jià)格低于區(qū)間下限時(shí)，可以采取反向套利即，買入期貨同時(shí)賣出現(xiàn)貨進(jìn)行套利。選項(xiàng)A正確。

2、若采用3個(gè)月后到期的滬深300股指期貨合約進(jìn)行期現(xiàn)套利，期現(xiàn)套利的成本為20個(gè)指數(shù)點(diǎn)，則該合約的無套利區(qū)間（）?！究陀^案例題】

A.[2498.82， 2538.82]

B.[2455，2545]

C.[2486.25， 2526.25]

D.[2505， 2545]

正確答案:A

答案解析:3個(gè)月后到期的期貨理論價(jià)格為：點(diǎn)，則無套利區(qū)間為：[2518.82-20，2518.82+20]，即[ 2498.82，2538.82]，選項(xiàng)A正確。

3、關(guān)于無套利定價(jià)理論的說法，正確的是（）。【單選題】

A.在無套利市場(chǎng)上，投資者可以“高賣低買”獲取收益

B.在無套利市場(chǎng)上，投資者可以“低買高賣”獲取收益

C.在均衡市場(chǎng)上，不存在任何套利機(jī)會(huì)

D.在有效的金融市場(chǎng)上，存在套利的機(jī)會(huì)

正確答案:C

答案解析:無套利定價(jià)理論被用在均衡市場(chǎng)上不存在任何套利策略（機(jī)會(huì)）的金融資產(chǎn)定價(jià)。其基本思想是，在有效的金融市場(chǎng)上，任何一項(xiàng)金融資產(chǎn)的定價(jià)，應(yīng)當(dāng)使得利用該項(xiàng)金融資產(chǎn)進(jìn)行套利的機(jī)會(huì)不復(fù)存在。選項(xiàng)C正確。

4、某年1月12日，滬深300指數(shù)的點(diǎn)位為3535.4點(diǎn)，假設(shè)年利率r=5%，現(xiàn)貨買賣交易費(fèi)率為1%，那么2個(gè)月后到期交割的股指期貨合約的理論價(jià)格區(qū)間是（）。參考公式：【單選題】

A.[3529.3；3600.6]

B.[3532.3；3603.6]

C.[3535.3；3606.6]

D.[3538.3；3609.3]

正確答案:A

答案解析:價(jià)格區(qū)間的上限為：；價(jià)格區(qū)間的下限為：；因此，該股指期貨合約的理論價(jià)格區(qū)間是：[3529.3；3600.6]。

5、瑞士法郎和美元2個(gè)月連續(xù)復(fù)利利率分別為2%和7%，瑞士法郎的現(xiàn)貨匯率為0.6500美元，2個(gè)月期的瑞士法郎期貨價(jià)格為0.6600美元，則（）?！径噙x題】

A.瑞士法郎期貨和現(xiàn)鈔之間存在套利機(jī)會(huì)

B.瑞士法郎期貨和現(xiàn)鈔之間不存在套利機(jī)會(huì)

C.可以通過借瑞士法郎期現(xiàn)鈔賣出，再買入瑞士法郎期貨來套利

D.可以通過借美元買瑞士法郎，再賣瑞士法郎期貨來套利

正確答案:A、D

答案解析:瑞士法郎期貨理論價(jià)格為：瑞士法郎期貨價(jià)格實(shí)際價(jià)格為0.6600美元，實(shí)際價(jià)格高于理論價(jià)格，存在套利機(jī)會(huì)。選項(xiàng)A正確；瑞士法郎期貨價(jià)格高估，則可采取借美元買瑞士法郎，再賣瑞士法郎期貨來套利的策略。選項(xiàng)D正確。