2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 場外衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、160天后，標(biāo)普500指數(shù)為1204.10點，新的利率期限結(jié)構(gòu)如下表所示：該投資者持有的互換合約的價值是（）萬美元?！究陀^案例題】

A.1.0462

B.2.4300

C.1.0219

D.2.0681

正確答案:B

答案解析:根據(jù)定價公式，固定利率為：，半年的利率為0.0315；假設(shè)名義本金為1美元，160天后固定利率債券的價格為：0.0315 ×（0.9970+0.9662+0.9331+0.9022）+1 ×0.9022=1.0219（美元）。其次，計算權(quán)益部分的價值： 美元。最后，由于合約名義本金為100萬美元，則對于該投資者來說其價值為（1.0462-1.0219）×100=2.43（萬美元）。

2、貨幣互換一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣本金，并在期末以（）進行一次本金的反向交換?！径噙x題】

A.相同匯率

B.不同金額

C.不同匯率

D.相同金額

正確答案:A、D

答案解析:貨幣互換一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣本金，并在期末以相同匯率、相同金額進行一次本金的反向交換。選項AD正確。

3、計算互換中英鎊的固定利率（）?！究陀^案例題】

A.0.0425

B.0.0528

C.0.0628

D.0.0725

正確答案:B

答案解析:根據(jù)固定利率定價公式，英鎊固定利率為：

4、場外期權(quán)的設(shè)計的基本步驟分別是（）?！径噙x題】

A.識別約束條件

B.調(diào)整產(chǎn)品條款

C.明確市場需求

D.設(shè)計具體條款

正確答案:A、C、D

答案解析:場外期權(quán)的設(shè)計可以分為三個基本步驟，分別是識別約束條件，明確市場需求和設(shè)計具體條款。選項ACD正確。

5、假如甲方簽署了這份場外期權(quán)合約后，12月28日指數(shù)跌到了95，則當(dāng)期權(quán)被行權(quán)后，甲方這時的總市值是（）萬元?！究陀^案例題】

A.11191

B.11335

C.12000

D.12144

正確答案:B

答案解析:資產(chǎn)組合的最低凈值不低于1.25的水平，相當(dāng)于現(xiàn)有凈值1.3下跌幅度不得超過（1.3-1.25）/1.3=3.84%，即合約的基準(zhǔn)價格為：100×（1-3.84%）=96.2；合約買入數(shù)量：1.2億元/(300元/點×100點)=4000張；當(dāng)指數(shù)跌到了95被行權(quán)時，期權(quán)的市值是4000×300×(96.2-95)=144萬元，購買期權(quán)支付費用4000×550=220萬，甲方股票組合價值為：12000-220=11780萬元；而此時股票組合的市值為11780×95/100=11191萬元；因此總市值為：144+11191=11335萬元。