2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 場(chǎng)外衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、違約相關(guān)性是影響信用違約互換價(jià)格的重要變量，違約相關(guān)性是指（）?！締芜x題】

A.組合中資產(chǎn)收益的相關(guān)性

B.組合中資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的相關(guān)性

C.組合中資產(chǎn)信用利差變動(dòng)的相關(guān)性

D.組合中資產(chǎn)發(fā)生違約事件相互關(guān)聯(lián)的程度

正確答案:D

答案解析:影響信用違約互換價(jià)格的變量包括回收率、違約強(qiáng)度、違約相關(guān)性等。信用違約互換的基礎(chǔ)資產(chǎn)包括一組信用資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的發(fā)行人發(fā)生違約事件的相互關(guān)聯(lián)程度影響整個(gè)資產(chǎn)組合的違約強(qiáng)度，這個(gè)關(guān)聯(lián)程度就是違約相關(guān)性。組合中資產(chǎn)在交易中的收益、價(jià)格變動(dòng)以及信用利差變動(dòng)都是二級(jí)市場(chǎng)的變量，而不是發(fā)行人關(guān)聯(lián)的變量。選項(xiàng)D正確。

2、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具與信用違約互換具有類(lèi)似結(jié)構(gòu)特征，主要包括（）?！径噙x題】

A.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約

B.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證

C.信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度

D.其他用于管理信用風(fēng)險(xiǎn)的信用衍生品

正確答案:A、B、D

答案解析:在境內(nèi)，與信用違約互換具有類(lèi)似結(jié)構(gòu)特征的工具是信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，這是利用信用衍生產(chǎn)品來(lái)轉(zhuǎn)移、對(duì)沖和分離信用風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)，主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證及其他用于管理信用風(fēng)險(xiǎn)的信用衍生品。選項(xiàng)ABD正確。

3、利率互換的主要目的是（）?！締芜x題】

A.增加收益

B.對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)保值

C.增加杠桿

D.規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:B

答案解析:利率互換是交易雙方約定在未來(lái)一定期限內(nèi)，對(duì)約定的名義本金按不同的計(jì)息方式定期交換利息。對(duì)于一種貨幣來(lái)說(shuō)，無(wú)論是固定利率還是浮動(dòng)利率的持有者，都面臨著利率變化的影響。利率互換的主要目的是為了利率風(fēng)險(xiǎn)保值。選項(xiàng)B正確。

4、為了實(shí)現(xiàn)完全對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，甲方需要購(gòu)入期權(quán)（）份?！究陀^案例題】

A.3600

B.4000

C.4300

D.4600

正確答案:B

答案解析:資產(chǎn)組合當(dāng)前市值1.2億元，對(duì)應(yīng)的指數(shù)點(diǎn)位是100點(diǎn)，而合約乘數(shù)是300元/點(diǎn)，若要全部對(duì)沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，則需要購(gòu)買(mǎi)的合約數(shù)為：1.2億元/（300元/點(diǎn)×100點(diǎn)）=4000張。選項(xiàng)B正確。

5、場(chǎng)外期權(quán)是（）交易，一份期權(quán)合約有明確的買(mǎi)方和賣(mài)方，且買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)對(duì)方的信用情況都有比較深入的了解?！締芜x題】

A.多對(duì)多

B.多對(duì)一

C.一對(duì)多

D.一對(duì)一

正確答案:D

答案解析:場(chǎng)外期權(quán)是一對(duì)一交易，一份期權(quán)合約有明確的買(mǎi)方和賣(mài)方，且買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)對(duì)方的信用情況都有比較深入的了解。