2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第四章 商品期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、7月中旬，某銅進(jìn)口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點(diǎn)定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準(zhǔn)進(jìn)行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸?！究陀^案例題】

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

正確答案:D

答案解析:銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準(zhǔn)，減去100元/噸的升貼水，即55600元/噸為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價格。銅桿廠購買期權(quán)支出100元/噸的期權(quán)費(fèi)，則實際采購價為：55600+100=55700元/噸。

2、保險公司在承保過程中相當(dāng)于持有一個（）?！究陀^案例題】

A.看漲期權(quán)空頭

B.看漲期權(quán)多頭

C.看跌期權(quán)空頭

D.看跌期權(quán)多頭

正確答案:C

答案解析:"保險＋期貨"，是指農(nóng)業(yè)經(jīng)營者或企業(yè)為規(guī)避市場價格風(fēng)險向保險公司購買期貨價格保險產(chǎn)品，保險公司通過向期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)購買場外期權(quán)將風(fēng)險轉(zhuǎn)移，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)利用期貨市場進(jìn)行風(fēng)險對沖的業(yè)務(wù)模式。保險公司承擔(dān)了玉米價格下行的風(fēng)險，在市場價格低于目標(biāo)承保價格時賠付差額部分，相當(dāng)于持有一個看跌期權(quán)空頭。選項C正確。

3、利用期貨市場，企業(yè)可以有效規(guī)避原材料庫存中的風(fēng)險，甚至還可以利用期貨市場的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)盤活庫存。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:利用期貨市場，企業(yè)可以有效規(guī)避原材料庫存中的風(fēng)險，甚至還可以利用期貨市場的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)盤活庫存。

4、根據(jù)確定具體時點(diǎn)的實際交易價格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價交易可分為（）?！径噙x題】

A.協(xié)商叫價交易

B.公開叫價交易

C.賣方叫價交易

D.買方叫價交易

正確答案:C、D

答案解析:按照點(diǎn)價權(quán)利的歸屬劃分，基差交易可分為買方叫價交易（又稱買方點(diǎn)價）和賣方叫價交易（又稱賣方點(diǎn)價）兩種模式。如果將確定最終期貨價格為計價基礎(chǔ)的權(quán)利即點(diǎn)價權(quán)利歸屬買方，則稱為買方叫價交易；若點(diǎn)價權(quán)利歸屬于賣方，則稱為賣方叫價交易。

5、油廠在進(jìn)行豆粕銷售時，所采取的（）銷售模式屬于基差定價模型?！締芜x題】

A.期貨價格+升貼水

B.遠(yuǎn)期定價

C.一口價

D.封頂促銷

正確答案:A

答案解析:采用“期貨價格+升貼水”的基差定價方式是國際大宗商品定價的主流模式。國際豆類等谷物貿(mào)易都往往通過“期貨價格+升貼水”的交易模式進(jìn)行操作。目前，國內(nèi)飼料行業(yè)和有色行業(yè)經(jīng)常運(yùn)用該模式定價。