2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、某基金經(jīng)理持有6個月到期的7年期國債X和股票資產(chǎn)Y。X的到期收益率為8%，權(quán)重40%，Y的到期收益率為20%，權(quán)重60%，則組合的預期收益率為（）。 (參考公式：組合收益率=Σ權(quán)重×收益率)【客觀案例題】

A.7.4%

B.10.6%

C.15.2%

D.22.1%

正確答案:C

答案解析:組合的預期收益率=40%×8%+60×20%=15.2%。選項C正確。

2、下列屬于基本GARCH模型存在的局限性的是（）。【多選題】

A.ARCH/GARCH模型沒有在當期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)系

B.ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產(chǎn)收益率中的杠桿效應

C.非負線性約束條件在估計ARCH/GARCH模型的參數(shù)的時候被違背

D.ARCH/GARCH模型的波動率不隨時間的變化，且線性依賴過去的收益

正確答案:A、B、C

答案解析:基本GARCH模型存在三大局限性：（1）非負線性約束條件（ARCH/GARCH模型中所有估計參數(shù)必須非負）在估計ARCH/GARCH模型的參數(shù)的時候被違背。（2）ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產(chǎn)收益率中的杠桿效應。（3）ARCH/GARCH模型沒有在當期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)系。選項ABC正確。

3、當風險因子變動（）時，根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就比較差?！締芜x題】

A.過大

B.過小

C.不變

D.無法確定

正確答案:A

答案解析:敏感性分析通常是基于產(chǎn)品定價模型的一階或二階線性分析，因此風險因子變動在小范圍內(nèi)，得出的數(shù)據(jù)才有意義。如果當風險因子變動過大時，根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就越差。

4、關(guān)于美元加息后的市場反應，以下說法正確的有（）。【多選題】

A.利好出盡，美元可能短期貶值

B.若其他因素不變，美元遠期匯率下跌

C.美元利率上升，美國債市大漲

D.聯(lián)邦基金利率下跌

正確答案:A、B

答案解析:美元加息，利好出盡，短期如果市場提前反應信息，美元有下跌的可能。美元加息后對其他貨幣遠期匯率貼水。選項AB正確。 

5、江蘇某飼料企業(yè)通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，該客戶與中糧集團簽訂協(xié)議，集團安排將其串換至旗下江蘇東海糧油提取現(xiàn)貨。其中，串出廠庫（中糧黃海）的升貼水為-50元/噸，計算出的現(xiàn)貨價差為80元/噸；該客戶與油廠談判確定的生產(chǎn)計劃調(diào)整費為30元/噸，則此次倉單串換費用為（）元/噸。[參考公式：串換費用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價差+廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費]【單選題】

A.30

B.60

C.80

D.110

正確答案:B

答案解析:帶入式子，串換費用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價差+廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費=-50+80+30=60（元/噸）。

6、該企業(yè)選擇點價交易的原因是（）?！究陀^案例題】

A.預期期貨價格走強

B.預期期貨價格走弱

C.預期基差走強

D.預期基差走弱

正確答案:B、C

答案解析:企業(yè)具有點價權(quán)，以期貨價格+升貼水來確定現(xiàn)貨價格。當期貨價格走弱時，點價有利；當預期基差走強，意味著當前期貨價格可能被高估，現(xiàn)貨價格被低估，因此買入現(xiàn)貨風險較低。點價有利。因此企業(yè)預期期貨價格走弱或基差走強時，會選擇點價交易。選項BC正確。

7、多元線性回歸模型的（），又稱為回歸方程的顯著性檢驗或回歸模型的整體檢驗。【單選題】

A.t檢驗

B.F檢驗

C.擬合優(yōu)度檢驗

D.多重共線性檢驗

正確答案:B

答案解析:多元回線性歸模型的F檢驗，又稱為回歸方程的顯著性檢驗或回歸模型的整體檢驗。選項B正確。

8、當存在異方差現(xiàn)象時，估計模型參數(shù)的適當方法是使用非樣本先驗信息。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:異方差問題的主要處理方法有兩種：加權(quán)最小二乘法和改變模型的數(shù)學形式。

9、國債期貨的基差交易與股指期貨的期現(xiàn)套利策略較為類似，基差變化的原因多數(shù)是市場對未來利率變化的不確定性。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:國債期貨的基差交易與股指期貨的期現(xiàn)套利策略較為類似，基差變化的原因多數(shù)是市場對未來利率變化的不確定性。

10、該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元/噸，4月份該廠以2770元/噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元/噸，該廠（）。【客觀案例題】

A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元/噸

B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元/噸

D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

正確答案:A

答案解析:飼料廠未來要購進豆粕，擔心價格上漲，進行的是買入套期保值。建倉時基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2760-2790=-30 (元/噸），平倉時基差=2770-2785=-15(元/噸）；基差走強，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵后存在凈損失15元/噸，即未實現(xiàn)完全套期保值。