2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 期權(quán)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、與買進期貨合約對沖現(xiàn)貨價格上漲風(fēng)險相比，利用買進看漲期權(quán)進行套期保值具有的特征包括（）?！径噙x題】

A.通過看漲期權(quán)多頭對沖標的資產(chǎn)價格上漲的風(fēng)險往往比通過買進期貨合約對沖標的資產(chǎn)價格風(fēng)險要多付出權(quán)利金

B.初始投入更低，杠桿效應(yīng)更大

C.當(dāng)標的資產(chǎn)價格變化對現(xiàn)貨持倉有利時，如標的資產(chǎn)價格下跌，期貨持倉虧損，套期保值者需要補交保證金

D.當(dāng)標的資產(chǎn)價格變化對現(xiàn)貨持倉不利時，如標的資產(chǎn)價格上漲，交易者在期貨市場的盈利會彌補所提高的現(xiàn)貨購買成本

正確答案:A、B、C、D

答案解析:與買進期貨合約對沖現(xiàn)貨價格上漲風(fēng)險相比，利用買進看漲期權(quán)進行套期保值具有以下特征：第一，初始投入更低，杠桿效應(yīng)更大；（B正確）第二，當(dāng)標的資產(chǎn)價格變化對現(xiàn)貨持倉不利時，如標的資產(chǎn)價格上漲，交易者在期貨市場的盈利會彌補所提高的現(xiàn)貨購買成本；購買看漲期權(quán)也可達到此目的，但通過看漲期權(quán)多頭對沖標的資產(chǎn)價格上漲的風(fēng)險往往比通過買進期貨合約對沖標的資產(chǎn)價格風(fēng)險要多付出權(quán)利金或時間價值的代價。（AD正確）第三，如果標的資產(chǎn)價格變化對現(xiàn)貨持倉有利時，如標的資產(chǎn)價格下跌，期貨持倉虧損，套期保值者需要補交保證金。（C正確）

2、 CME集團交易的股指期貨期權(quán)為（）。【單選題】

A.奇異期權(quán)

B.可以是美式期權(quán)，也可以是歐式期權(quán)

C.美式期權(quán)

D.歐式期權(quán)

正確答案:C

答案解析:CME集團交易的股指期貨期權(quán)為美式期權(quán)。CME集團交易的外匯期貨期權(quán)既有美式期權(quán)，又有歐式期權(quán)。兩者要進行區(qū)分。選項C正確。

3、企業(yè)利用貨幣期權(quán)進行套期保值，其優(yōu)點是（）。【多選題】

A.可以規(guī)避外匯匯率波動風(fēng)險，但喪失獲利機會

B.鎖定未來匯率

C.保留了獲得機會收益的權(quán)利

D.企業(yè)的成本控制更加方便

正確答案:B、C、D

答案解析:企業(yè)利用貨幣期權(quán)的優(yōu)點在于可鎖定未來匯率，提供外匯保值，在匯率變動向有利方向發(fā)展時，也可從中獲得盈利的機會。買方風(fēng)險有限，僅限于期權(quán)費，獲得的收益可能性無限大；賣方利潤有限，僅限于期權(quán)費，風(fēng)險無限。雖然，貨幣期權(quán)套期保值的缺點在于權(quán)利金帶來的費用支出相比外匯期貨套期保值更高，但是企業(yè)最大的成本(權(quán)利金)支出之后不存在其他任何費用支出，企業(yè)的成本控制更加方便。選項BCD正確。

4、上證50ETF期權(quán)合約的最小報價單位是（）元。【單選題】

A.0.1

B.0.01

C.0.001

D.0.0001

正確答案:D

答案解析:上證50ETF期權(quán)合約的最小報價單位是0.0001元。

5、期權(quán)的買方支付權(quán)利金后，既承擔(dān)很大風(fēng)險，也擁有巨大的獲利潛力。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:期權(quán)的買方承擔(dān)最大損失是權(quán)利金，因此，風(fēng)險是有限的，而收益是無限的。