2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 期權(quán)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的說(shuō)法正確的有（）。【多選題】

A.看跌期權(quán)的買方的最大損失是權(quán)利金

B.看跌期權(quán)的買方的最大損失是執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

C.當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，行權(quán)對(duì)看跌期權(quán)買方有利

D.當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，行權(quán)對(duì)看跌期權(quán)買方有利

正確答案:A、C

答案解析:交易者認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有較大幅度下跌的可能，則可以考慮買進(jìn)看跌期權(quán)策略。如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，標(biāo)的資產(chǎn)小于執(zhí)行價(jià)格，可行權(quán)；如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不跌反漲，看跌期權(quán)的買方最大損失為支付的期權(quán)費(fèi)，即權(quán)利金。選項(xiàng)AC正確。

2、某投機(jī)者以8.00美元／蒲式耳的執(zhí)行價(jià)格賣出1份9月份小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為0.25美元／蒲式耳；同時(shí)以相同的執(zhí)行價(jià)格買入1份12月份小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為0.50美元／蒲式耳。到8月份時(shí)，9月份小麥看漲期權(quán)的權(quán)利金為0.30美元／蒲式耳，12月份小麥看漲期權(quán)的權(quán)利金為0.80美元／蒲式耳，該投機(jī)者將兩期權(quán)合約進(jìn)行對(duì)沖了結(jié)，則該投資者盈虧情況是（）美元。（每手小麥合約為5000蒲式耳）【單選題】

A.虧損250

B.盈利250

C.虧損1250

D.盈利1250

正確答案:D

答案解析:對(duì)于9月份的看漲期權(quán)，賣出價(jià)為0.25美元/蒲式耳，買入價(jià)為0.30美元/蒲式耳，盈虧為：0.25-0.30=-0.05美元/蒲式耳；對(duì)于12月份的看漲期權(quán)，買入價(jià)為0.50美元/蒲式耳，賣出價(jià)為0.80美元/蒲式耳，盈利為：0.80-0.50=0.30美元/蒲式耳；則投資者總的盈虧為：（0.30-0.05）×5000=1250美元。

3、某投資者在2月22日賣出5月豆粕期貨合約，價(jià)格為2900元/噸，同時(shí)買入5月豆粕看漲期權(quán)，敲定價(jià)格為2840元/噸，權(quán)利金為120元/噸。3月21日，5月豆粕期貨合約價(jià)格為2650元/噸，5月豆粕看漲期權(quán)價(jià)格為20元/噸，則該投資者最大收益為（）元/噸(手續(xù)費(fèi)忽略)。【單選題】

A.100

B.150

C.250

D.350

正確答案:B

答案解析:投資者有兩個(gè)合約，即期貨合約和期權(quán)合約。期貨合約的賣出價(jià)是2900元/噸，平倉(cāng)買入價(jià)2650元/噸，期貨合約盈虧為2900-2650=250元/噸；買入看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)2840元/噸，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格為2650元/噸時(shí)，低于執(zhí)行價(jià)，期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)。但可以選擇將期權(quán)平倉(cāng)。期權(quán)買入價(jià)120元/噸，期權(quán)賣出平倉(cāng)價(jià)20元/噸，期權(quán)盈虧為20-120=-100元/噸。則投資者總盈虧為：250-100=150元/噸。

4、某投資者在期貨市場(chǎng)上對(duì)某份期貨合約持看跌的態(tài)度，該投資者除了在期貨市場(chǎng)上做空以外，他還可以（）?！径噙x題】

A.買進(jìn)該期貨合約的看漲期權(quán)

B.賣出該期貨合約的看漲期權(quán)

C.買進(jìn)該期權(quán)合約的看跌期權(quán)

D.賣出該期權(quán)合約的看跌期權(quán)

正確答案:B、C

答案解析:交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，可以買進(jìn)看跌期權(quán)，或賣出看漲期權(quán)。BC正確。

5、上證50ETF期權(quán)的交割方式一般是（）。【單選題】

A.實(shí)物交割

B.現(xiàn)金交割

C.對(duì)沖交割

D.支票交割

正確答案:A

答案解析:上證50ETF期權(quán)的交割方式一般是實(shí)物交割。