2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、根據(jù)風(fēng)險性質(zhì)不同，金融衍生品業(yè)務(wù)中的風(fēng)險主要分為（）。【多選題】

A.流動性風(fēng)險

B.市場風(fēng)險

C.操作風(fēng)險

D.信用風(fēng)險

正確答案:A、B、C、D

答案解析:根據(jù)風(fēng)險性質(zhì)不同，金融衍生品業(yè)務(wù)中的風(fēng)險主要分為：市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險和模型風(fēng)險。

2、該飼料公司的正確決斷應(yīng)該是（）?！究陀^案例題】

A.不宜接受油廠報價，即不與油廠進行豆粕基差貿(mào)易

B.接受油廠報價，與油廠逬行豆粕基差貿(mào)易

C.考慮立即在期貨市場上進行豆粕買入套保

D.考慮立即在現(xiàn)貨市場上逬行豆粕采購

正確答案:A、C

答案解析:豆粕基差通常在200—700元/噸之間，而當(dāng)日豆粕基差為620元/噸，較其正常值來說偏高，因此未來豆粕基差走弱的可能性較大?；?現(xiàn)貨價格-期貨價格，則當(dāng)前期貨價格可能被低估或現(xiàn)貨價格被高估。因此當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕風(fēng)險較高，飼料公司不宜接受油廠報價，而適宜在期貨市場逬行豆粕買入套期保值。選項AC正確。

3、產(chǎn)品的兩個結(jié)算日之間相隔越遠，風(fēng)險因子的變化就越小，敏感性分析的準(zhǔn)確性也就越高。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:如果產(chǎn)品的兩個結(jié)算日之間相隔較遠的話，風(fēng)險因子的變化就可能比較大，那么敏感性分析的準(zhǔn)確性就比較差了。

4、股指期貨的政策因素分析，表述錯誤的是（）?！締芜x題】

A.政策分析主要研究財政政策、貨幣政策和資本市場政策

B.積極的財政政策對股指構(gòu)成正面影響，而積極的貨幣政策則產(chǎn)生負面影響

C.財政政策和貨幣政策屬于宏觀政策

D.資本市場政策一般由市場行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布

正確答案:B

答案解析:政策分析主要研究財政政策、貨幣政策和資本市場政策。財政政策和貨幣政策屬于宏觀政策，是政府調(diào)節(jié)市場的主要手段。積極的財政政策和貨幣政策對股指構(gòu)成正面影響。資本市場政策屬于微觀政策，一般由市場行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布。選項B表述錯誤。

5、運用阿爾法策略時，往往考慮的因素是（）?！究陀^案例題】

A.系統(tǒng)性風(fēng)險

B.運用股指期貨等金融衍生工具的賣空和杠桿特征

C.非系統(tǒng)性風(fēng)險

D.預(yù)期股票組合能跑贏大盤

正確答案:B、C、D

答案解析:阿爾法策略的實現(xiàn)原理：尋找一個具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合，然后通過賣出相對應(yīng)的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風(fēng)險（系統(tǒng)性風(fēng)險），使組合的β值在投資過程中一直保持為零，從而獲得與市場相關(guān)性較低的積極風(fēng)險收益AlPha。投資組合漲跌幅基本不受市場波動影響，收益主要源于股票組合跑贏大盤的超額收益。阿爾法策略的最大的風(fēng)險是股票組合未能跑贏大盤指數(shù)，因此與管理者選股的方法和能力有關(guān)。選項BCD正確。

6、為了實現(xiàn)完全對沖風(fēng)險的目標(biāo)，甲方需要購入期權(quán)（）份?！究陀^案例題】

A.3600

B.4000

C.4300

D.4600

正確答案:B

答案解析:資產(chǎn)組合當(dāng)前市值1.2億元，對應(yīng)的指數(shù)點位是100點，而合約乘數(shù)是300元/點，若要全部對沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風(fēng)險，則需要購買的合約數(shù)為：1.2億元/（300元/點×100點）=4000張。選項B正確。

7、則該國債遠期的理論價格為多少（）?！究陀^案例題】

A.99.35

B.99.68

C.102.31

D.104.15

正確答案:C

答案解析:該國債的價格為： 該國債在270天內(nèi)付息的現(xiàn)值為：該國債遠期理論價格為：

8、某付息國債的凈價為98.2136，應(yīng)計利息1.0.4233，轉(zhuǎn)換因子1.004，其對應(yīng)的TF1609國債期貨合約價格為96.336。則該國債的基差為（）?！締芜x題】

A.-1.4923

B.1.4923

C.0.9816

D.-0.9816

正確答案:B

答案解析:國債基差=國債現(xiàn)貨-國債期貨×轉(zhuǎn)換因子，表達為B=P-（F×C），帶入公式，此題基差=98.2136-96.336×1.004=1.4923。

9、波動率增加將使行權(quán)價附近的Gamma減小。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:波動率和Gamma最大值呈反比，波動率增加將使行權(quán)價附近的Gamma減小，遠離行權(quán)價的Gamma增加。

10、對該模型系數(shù)的顯著性分析，描述正確的是（）?！究陀^案例題】

A.在95%的置信度下，解釋變量的系數(shù)均顯著不為零，因為全部t統(tǒng)計量值均大于=1.965

B.在95%的置信度下，解釋變量的系數(shù)均顯著不為零，因為全部t統(tǒng)計量值均大于= 2.249

C.在95%的置信度下，F(xiàn)統(tǒng)計量遠大于=2.62，在5%的顯著性水平下模型通過了整體性顯著檢驗

D.在95%的置信度下,F統(tǒng)計量遠大于=2.39，在5%的顯著性水平下模型通過了整體性顯著檢驗

正確答案:B、C

答案解析:根據(jù)決策準(zhǔn)則，如果，則拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，表明在其他解釋變量不變的情況下，解釋變量對被解釋變量的影響顯著；模型中t統(tǒng)計量4.803、42.458,、6.098均大于臨界值2.249。選項B正確。根據(jù)決策準(zhǔn)則，如果，則拒絕原假設(shè)，接受解釋變量不全為零的備擇假設(shè)，表明回歸方程線性關(guān)系顯著；此題中，n為樣本數(shù)，n=471，k為變量的個數(shù)，k=3。選項C正確。