2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 衍生品業(yè)務(wù)風險管理5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、金融機構(gòu)定期對期貨交易賬戶進行壓力測試的主要目的是（）。【多選題】

A.對市場VaR值的準確性進行驗證

B.測算極端不利的市場條件對資產(chǎn)組合造成的影響

C.計算資產(chǎn)組合可能產(chǎn)生的最高收益

D.評估在極端不利的情況下的損失承受能力

正確答案:B、D

答案解析:金融機構(gòu)不僅應(yīng)采用各種市場風險計量方法對在正常市場情況下所承受的市場風險進行分析，還應(yīng)當通過壓力測試來估算突發(fā)的小概率事件等極端不利的情況可能對其造成的潛在損失。壓力測試的目的是評估金融機構(gòu)在極端不利情況下的損失承受能力。選項BD正確。

2、在計算VaR時，建立概率分布模型的基本步驟是（）。【多選題】

A.建立資產(chǎn)組合價值的分布模型

B.建立資產(chǎn)組合價值與各個風險因子的數(shù)學關(guān)系模型

C.建立各個風險因子的概率分布模型

D.建立風險因子之間的數(shù)學關(guān)系模型

正確答案:B、C

答案解析:概率分布模型的建立需要兩部分：第一步是建立資產(chǎn)組合價值與各個風險因子的數(shù)學關(guān)系模型；第二步是建立各個風險因子的概率分布模型。選項BC正確。

3、可以用來度量金融資產(chǎn)價值對風險因素的敏感性指標的是（）?！径噙x題】

A.期權(quán)的Delta

B.期權(quán)的Gamma

C.凸性

D.久期

正確答案:A、B、C、D

答案解析:最常見的敏感性指標包括衡量股票價格系統(tǒng)性風險的β系數(shù)、衡量利率風險的久期和凸性以及衡量衍生品風險的希臘字母等。常用的希臘字母包括Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho。

4、金融機構(gòu)可以通過（）來估算突發(fā)的小概率事件等極端不利情況可能對其造成的潛在損失?！締芜x題】

A.歷史模擬

B.統(tǒng)計分析

C.壓力測試

D.方差分析

正確答案:C

答案解析:金融機構(gòu)可以通過壓力測試來估算突發(fā)的小概率事件等極端不利情況可能對其造成的潛在損失。選項C正確。

5、如果選擇C@40000這個行權(quán)價進行對沖，買入數(shù)量應(yīng)為（）手?！究陀^案例題】

A.5592

B.4356

C.4903

D.3550

正確答案:C

答案解析:如果選擇C@40000這個行權(quán)價進行對沖，該期權(quán)的Delta等于0.5151，而金融機構(gòu)通過場外期權(quán)合約而獲得的Delta則是-2525.5元，所以金融機構(gòu)需要買入正Delta的場內(nèi)期權(quán)來使得場內(nèi)場外期權(quán)組合的Delta趨近于0。買入數(shù)量為：2525.5÷0.5151≈4903手。選項C正確。