2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、某投資經(jīng)理的債券組合如下：該債券組合的基點價值為（）元?！究陀^案例題】

A.2650

B.7800

C.103000

D.265000

正確答案:A

答案解析:投資組合總價值為：100+350+200=650萬元。三類債券的占比，即權(quán)重，是近似值。債券1的權(quán)重=100/650；債券2的權(quán)重=350/650；債券3的權(quán)重=200/650；則組合久期=7×(100/650)+5×(350/650)+1×(200/650)=4.0769，則基點價值=4.0769×650萬×0.0001=2650元。選項A正確。

2、使用國債期貨進(jìn)行久期管理的優(yōu)點包括（）。【多選題】

A.不影響組合持倉

B.交易成本低

C.違約風(fēng)險低

D.杠桿高

正確答案:A、B、C、D

答案解析:使用國債期貨進(jìn)行久期管理和套期保值的優(yōu)勢：（1）國債期貨僅對組合利率的單一因素進(jìn)行調(diào)整，不影響組合持倉；（2）國債期貨為場內(nèi)期貨，價格較為公允，違約風(fēng)險低，買賣方便；（3）國債期貨用于較高的杠桿，資金占用量少，可以提高對資金的使用效率。

3、某基金經(jīng)理持有6個月到期的7年期國債X和股票資產(chǎn)Y。X的到期收益率為8%，權(quán)重40%，Y的到期收益率為20%，權(quán)重60%，則組合的預(yù)期收益率為（）。 (參考公式：組合收益率=Σ權(quán)重×收益率)【客觀案例題】

A.7.4%

B.10.6%

C.15.2%

D.22.1%

正確答案:C

答案解析:組合的預(yù)期收益率=40%×8%+60×20%=15.2%。選項C正確。

4、基差的空頭從基差的（）中獲得利潤，但如果持有收益是（）的話，會產(chǎn)生損失?！締芜x題】

A.縮小 ； 負(fù)

B.縮小 ； 正

C.擴(kuò)大 ； 正

D.擴(kuò)大 ； 負(fù)

正確答案:B

答案解析:基差的多頭從基差的擴(kuò)大中獲得利潤，如果國債凈持有收益為正，那么基差的多頭同樣也可以獲得持有收益。而基差的空頭從基差的縮小中獲得利潤，但如果持有收益是正的話，會產(chǎn)生損失。

5、下列關(guān)于國債期限利差的說法，正確的有（）?！径噙x題】

A.期限利差是指長期利率與短期利率的利差

B.期限利差影響因素分為基本面和資金面

C.計算期限利差所選擇的長期與短期債券品種都具有良好的流動性

D.中國債券市場一般用10年和5年國債到期利率的差值反映期限利差

正確答案:A、C

答案解析:選項AC正確；期限利差影響因素主要包括經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策；選項B不正確；中國債券市場一般用10年和1年國債到期利率的差值反映期限利差；選項D不正確。