2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 金融衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、根據(jù)Black-Scholes期權(quán)定價公式，用敏感性分析的方法，若該產(chǎn)品期權(quán)的Delta值為2525.5元，則意味著當(dāng)銅期貨價格在當(dāng)前的水平上漲了1元，金融機構(gòu)的或有債務(wù)（）?！究陀^案例題】

A.提高2525.5元

B.降低2525.5元

C.不受影響

D.無法判斷

正確答案:A

答案解析:Delta是衡量標(biāo)的資產(chǎn)價格變動對期權(quán)價格的影響程度，用公式表示：Delta=期權(quán)價格變化/標(biāo)的資產(chǎn)價格變化。Delta值為2525.5，即銅期貨價格在當(dāng)前的水平上漲了1元，合約的價值將會提高約2525.5元，相當(dāng)于金融機構(gòu)的或有債務(wù)提高了2525.5元。

2、在一定程度上反映了金融機構(gòu)對于風(fēng)險承擔(dān)的態(tài)度或偏好的是（）?！締芜x題】

A.置信水平

B.時間長度

C.資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征

D.敏感性

正確答案:A

答案解析:置信水平在一定程度上反映了金融機構(gòu)對于風(fēng)險承擔(dān)的態(tài)度或偏好。

3、以下屬于壓力測試場景的有（）?！径噙x題】

A.1997年東南亞金融危機

B.滬深300指數(shù)期貨合約全部跌停

C.春節(jié)長假

D.1987年美國股市崩盤

正確答案:A、B、D

答案解析:壓力測試可以被看做一些風(fēng)險因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計算金融產(chǎn)品的損失，是對金融機構(gòu)計算風(fēng)險承受能力的一種估計。具體來看，極端情景包括歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景和假設(shè)情景。ABD項均屬于歷史上發(fā)生過重大損失的的情景。

4、在情景分析的過程中，不需要考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和相互作用。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:情景分析是一種多因素同時作用的綜合性影響分析。因此，在情景分析的過程中，要注意考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和相互作用。

5、根據(jù)Black-Scholes期權(quán)定價公式，用敏感性分析的方法，若單個Delta值為0.5051，則期權(quán)持倉總的Delta值為（）元。【客觀案例題】

A.3525

B.2025.5

C.2525.5

D.3500

正確答案:C

答案解析:該場外期權(quán)合約是一個銅期貨的普通歐式看漲期權(quán)，由于金融機構(gòu)當(dāng)前的風(fēng)險暴露就是價值1150萬元的期權(quán)合約，主要的風(fēng)險因子是銅期貨價格、銅期貨價格的波動率和金融機構(gòu)的投融資利率等。根據(jù)Black-Scholes期權(quán)定價公式，用敏感性分析的方法，期權(quán)的Delta=5000×0.5051=2525.5元。