2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、該紅利證產(chǎn)品的基本構(gòu)成有（）?！究陀^案例題】

A.跟蹤證 

B.股指期貨 

C.看漲期權(quán)空頭 

D.向下敲出看跌期權(quán)多頭

正確答案:A、D

答案解析:這款紅利證產(chǎn)品是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，是由一些基本的構(gòu)件組成的。產(chǎn)品的兩個(gè)構(gòu)件是：（1）跟蹤證，用于跟蹤指數(shù)收益；（2）向下敲出看跌期權(quán)多頭，該看跌期權(quán)的行權(quán)價(jià)就是產(chǎn)品設(shè)立時(shí)指數(shù)的價(jià)格，其期限則與紅利證的期限相同。選項(xiàng)AD正確。

2、某德國(guó)投資者持有500萬(wàn)美元的股票組合，考慮到美元有貶值的可能性，利用兩個(gè)月到期的美元兌歐元期貨對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。投資者買入40手歐元期貨（12.5萬(wàn)歐元/手），成交價(jià)格為1.01，即期匯率為0.975；一個(gè)月后，期貨價(jià)格為1.16，即期匯率為1.1。投資者期貨頭寸的盈虧是（）美元。【客觀案例題】

A.795000

B.750000

C.-795000

D.-750000

正確答案:B

答案解析:期貨市場(chǎng)盈虧為：（1.16-1.01）×40手×12.5萬(wàn)歐元=750000美元。投資者期貨頭寸盈利750000美元，選項(xiàng)B正確。

3、從交易品種看，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)債券交易有（）?！径噙x題】

A.正回購(gòu)

B.現(xiàn)券交易

C.發(fā)行中央銀行票據(jù)

D.逆回購(gòu)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:從交易品種看，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)債券交易包括回購(gòu)交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。其中，回購(gòu)交易分為正回購(gòu)和逆回購(gòu)。選項(xiàng)ABCD正確。

4、下列關(guān)于B-S-M模型的提示，說(shuō)法正確的有（）?！径噙x題】

A.表示歐式看漲期權(quán)被執(zhí)行的概率

B.表示看漲期權(quán)價(jià)格對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的導(dǎo)數(shù)

C.在風(fēng)險(xiǎn)中性的前提下，投資者的預(yù)期收益率μ用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r替代

D.資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率σ用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性

正確答案:A、B、C、D

答案解析:關(guān)于B-S-M模型的幾點(diǎn)提示：（1）從公式可以看出，在風(fēng)險(xiǎn)中性的前提下，投資者的預(yù)期收益率μ用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r替代；（2）表示在風(fēng)險(xiǎn)中性市場(chǎng)中S大于K的概率，或者說(shuō)歐式看漲期權(quán)被執(zhí)行的概率；（3）是看漲期權(quán)價(jià)格對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的導(dǎo)數(shù)，它反映了很短時(shí)間內(nèi)期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的比率，需要所以說(shuō)，如果要抵消標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化給期權(quán)價(jià)格帶來(lái)的影響，一個(gè)單位的看漲期權(quán)多頭就需要單位的標(biāo)的資產(chǎn)的空頭對(duì)沖；（4）資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率σ用于度量資產(chǎn)所供收益的不確定性，人們經(jīng)常采用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動(dòng)率來(lái)估計(jì)。選項(xiàng)ABCD正確。

5、根據(jù)ISDA規(guī)則，買方需定期向賣方支付統(tǒng)一的固定費(fèi)用為100BP，假設(shè)每季度支付的20BP（120BP-100BP）的現(xiàn)值調(diào)整到交易日是22.6萬(wàn)美元，則買方在2月1日當(dāng)日所交的費(fèi)用應(yīng)該是（）美元?！究陀^案例題】

A.288666.67 

B.57333.33 

C.62666.67 

D.120000

正確答案:A

答案解析:投資機(jī)構(gòu)2月1日購(gòu)買合約，到3月20日中間相隔47日，需支付的費(fèi)用為：40000000×0.012×47÷360=62 666.67美元。同時(shí)需要支付調(diào)整得到的現(xiàn)值22.6萬(wàn)。因此2月1日當(dāng)日所交的費(fèi)用是：62 666.67+226000=288666.67美元。選項(xiàng)A正確。

6、如果6月后上證50ETF價(jià)格為2.660元/份，則該投資者行權(quán)后的總收益率為（）?！究陀^案例題】

A.1.09%

B.3.24%

C.-1.09%

D.-3.24%

正確答案:A

答案解析:將90%的資金投資于貨幣市場(chǎng)，得到的收益為1000萬(wàn)×90%×3%×6/12=13.5 萬(wàn)元；將10%的資金購(gòu)買期權(quán)，購(gòu)買期權(quán)的資金為1000×10%=100萬(wàn)，購(gòu)買期權(quán)手?jǐn)?shù)為100萬(wàn) / (0.1642×10000)=609份；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)時(shí)，行權(quán)，期權(quán)收益為：（2.660-2.500)×609×10000=97.44萬(wàn)元；因此投資者的收益率為：（13.5+97.44-100) /1000=1.09%。選項(xiàng)A正確。

7、外匯交易中心的利率期權(quán)品種交易方式有（）。【多選題】

A.對(duì)話報(bào)價(jià)

B.意向報(bào)價(jià)

C.點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)

D.指示報(bào)價(jià)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:外匯交易中心利率期權(quán)品種交易方式：對(duì)話報(bào)價(jià)、點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)、意向報(bào)價(jià)、請(qǐng)求報(bào)價(jià)、指示報(bào)價(jià)等。選項(xiàng)ABCD正確。

8、當(dāng)（）時(shí)，可以選擇賣出基差?！締芜x題】

A.空頭選擇權(quán)的價(jià)值較小

B.多頭選擇權(quán)的價(jià)值較小

C.多頭選擇權(quán)的價(jià)值較大

D.空頭選擇權(quán)的價(jià)值較大

正確答案:D

答案解析:基差交易的空頭，是國(guó)債期貨的多頭，相當(dāng)于賣出了國(guó)債期貨的空頭選擇權(quán)。在當(dāng)前市場(chǎng)收益率波動(dòng)比較小的情況下，最便宜可交割券較少發(fā)生變化，因此，當(dāng)空頭選擇權(quán)的價(jià)值較大時(shí)，可以選擇賣出基差。選項(xiàng)D正確。

9、儲(chǔ)備企業(yè)的套期保值操作主要分為（）?！径噙x題】

A.輪出保值

B.輪入保值

C.賣出保值

D.買入保值

正確答案:A、B

答案解析:儲(chǔ)備企業(yè)的套期保值操作主要可以分成兩個(gè)部分：一個(gè)是輪出保值，另一個(gè)是輪入保值。選項(xiàng)AB正確。

10、量化模型的測(cè)試平臺(tái)分為（）。【多選題】

A.交易所指定平臺(tái)

B.自主開(kāi)發(fā)平臺(tái)

C.證監(jiān)會(huì)指定平臺(tái)

D.專業(yè)的交易軟件公司提供的量化交易測(cè)試平臺(tái)

正確答案:B、D

答案解析:測(cè)試平臺(tái)分為自主開(kāi)發(fā)平臺(tái)與可供公眾使用的、由專業(yè)的交易軟件公司提供的量化交易測(cè)試平臺(tái)。