2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、固定資產(chǎn)投資的年度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑為國(guó)有及其他單位固定資產(chǎn)投資。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:固定資產(chǎn)投資的月度數(shù)與季度數(shù)、年度數(shù)的統(tǒng)計(jì)口徑有區(qū)別。月度數(shù)據(jù)為國(guó)有及其他單位固定資產(chǎn)投資，季度、半年度和年度數(shù)據(jù)是全社會(huì)固定資產(chǎn)投資。

2、下列關(guān)于Delta對(duì)沖策略的說(shuō)法正確的有（）?！径噙x題】

A.投資者往往按照1單位資產(chǎn)和Delta單位期權(quán)做反向頭寸來(lái)規(guī)避資產(chǎn)組合中價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

B.如果能完全規(guī)避組合的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，則稱(chēng)該策略為Delta中性策略

C.投資者不必依據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整對(duì)沖頭寸

D.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅度波動(dòng)時(shí)，Delta值也隨之變化

正確答案:A、B、D

答案解析:投資者為規(guī)避資產(chǎn)組合的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常采用期權(quán)Delta對(duì)沖策略，這是利用期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度為Delta，投資者往往按照1單位資產(chǎn)和Delta單位期權(quán)做反向頭寸來(lái)規(guī)避資產(chǎn)組合中價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。如果該策略能完全規(guī)避組合的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，則該策略為Delta中性策略。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅度波動(dòng)時(shí)，Delta值也隨之變化，靜態(tài)的Delta對(duì)沖并不能完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者不斷依據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整對(duì)沖頭寸。選項(xiàng)ABD正確。

3、通常，升貼水報(bào)價(jià)一方稱(chēng)為基差賣(mài)方。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:基差定價(jià)交易中，升貼水報(bào)價(jià)一方為基差賣(mài)方；接受升貼水報(bào)價(jià)并擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)利的一方為基差買(mǎi)方。

4、若收益率曲線向上傾斜，當(dāng)其向下平移時(shí)，投資者可選擇的套利策略有（）。【多選題】

A.買(mǎi)入10年期國(guó)債期貨，賣(mài)出5年期國(guó)債期貨

B.買(mǎi)入5年期國(guó)債期貨，賣(mài)出2年期國(guó)債期貨

C.賣(mài)出10年期國(guó)債期貨，買(mǎi)入5年期國(guó)債期貨

D.賣(mài)出10年期國(guó)債期貨，買(mǎi)入2年期國(guó)債期貨

正確答案:A、B

答案解析:當(dāng)收益率曲線向下平移時(shí)，國(guó)債期貨整體收益率下降，國(guó)債期貨價(jià)格上升。由于長(zhǎng)期國(guó)債期貨的久期大于短期國(guó)債期貨，則長(zhǎng)期國(guó)債期貨的價(jià)格上漲幅度高于短期國(guó)債期貨。因此投資者可以買(mǎi)入較長(zhǎng)期國(guó)債期貨，賣(mài)出較短期國(guó)債期貨。選項(xiàng)AB正確。

5、較大的置信水平α%的選擇意味著希望在對(duì)極端事件進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)失敗的可能性更小。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:置信水平在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的態(tài)度或偏好。較大的置信水平意味著較高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，希望所用的計(jì)算模型在對(duì)極端事件進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)失敗的可能性更小。