2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、如果投資經(jīng)理通過(guò)該5年期國(guó)債期貨對(duì)沖資產(chǎn)組合的利率風(fēng)險(xiǎn)，需賣(mài)出（）國(guó)債期貨合約?！究陀^案例題】

A.70手

B.75手

C.88手

D.94手

正確答案:A

答案解析:國(guó)債期貨修正久期=10000×基點(diǎn)價(jià)值 /(凈價(jià)×合約價(jià)值÷100)= 10000×462.86/(103.7810×1000000÷100) =4.46；需賣(mài)出國(guó)債期貨數(shù)量為：（1億×3.23）/（103.7810萬(wàn)×4.46）≈ 70手。選項(xiàng)A正確。

2、若本幣升值，其他條件不變的情況下（）?！締芜x題】

A.進(jìn)口企業(yè)獲利，出口企業(yè)受損

B.進(jìn)口企業(yè)受損，出口企業(yè)獲利

C.進(jìn)出口企業(yè)都獲利

D.進(jìn)出口企業(yè)都虧損

正確答案:A

答案解析:出口業(yè)務(wù)若應(yīng)收賬款是外幣，則企業(yè)面臨的主要外匯風(fēng)險(xiǎn)是本幣升值，外幣貶值。進(jìn)口業(yè)務(wù)中若應(yīng)付賬款是外幣，則企業(yè)面臨的主要外匯風(fēng)險(xiǎn)是本幣貶值，外幣升值。所以本幣升值，進(jìn)口企業(yè)獲利，出口企業(yè)受損。選項(xiàng)A正確。

3、（）是期貨合約制度設(shè)計(jì)中的核心內(nèi)容，是決定期貨功能發(fā)揮的根基?！締芜x題】

A.交割品市場(chǎng)容量

B.交割品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

C.市場(chǎng)流動(dòng)性

D.倉(cāng)儲(chǔ)和物流屬性

正確答案:B

答案解析:交割品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、倉(cāng)儲(chǔ)和物流屬性、市場(chǎng)容量等因素是分析商品期貨價(jià)格的重要組成部分。交割品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是期貨合約設(shè)計(jì)中的核心內(nèi)容，是決定期貨功能發(fā)揮的根基。B正確

4、美元指數(shù)與黃金之間的關(guān)系說(shuō)法正確的是（）。【多選題】

A.美元升值或貶值將影響國(guó)際黃金供求的變化，影響黃金價(jià)格

B.美元升值或貶值代表著人們對(duì)美元的信心變化

C.美元升值將導(dǎo)致黃金價(jià)格上升

D.美元貶值將導(dǎo)致黃金價(jià)格下降

正確答案:A、B

答案解析:美元指數(shù)的走勢(shì)對(duì)于黃金價(jià)格的變化會(huì)產(chǎn)生較為直接的影響，二者呈負(fù)相關(guān)性，其原因包括：（1）美元升值或貶值將直接影響到國(guó)際黃金供求關(guān)系的變化，從而導(dǎo)致黃金價(jià)格的變化。從黃金需求方面來(lái)看，由于黃金是用美元計(jì)價(jià)，當(dāng)美元貶值，使用其他貨幣購(gòu)買(mǎi)黃金時(shí)，等量資金可以買(mǎi)到更多的黃金，從而刺激需求，導(dǎo)致黃金的需求量增加，進(jìn)而推動(dòng)金價(jià)走高。即美元貶值，黃金價(jià)格上漲；美元升值，黃金價(jià)格下跌。（2）美元升值或貶值代表著人們對(duì)美元的信心變化。選項(xiàng)AB正確。

5、10月29日，中央銀行日元兌人民幣匯率中間價(jià)是100日元兌換8.276元人民幣，而在兩天前的27日，100日元兌換8.178元人民幣。假如我國(guó)某種商品10月27日在日本的價(jià)格為100日元，到29日，在日本的價(jià)格為（）日元?！締芜x題】

A.101.22

B.102. 12

C.99. 10

D.98. 82

正確答案:D

答案解析:27日，100日元兌換8.178元人民幣，即在日本賣(mài)100日元的商品，在國(guó)內(nèi)賣(mài)8.178元人民幣。29日，該件商品在國(guó)內(nèi)仍是8.178元人民幣，但在日本，因?yàn)閰R率為100日元兌換8.276元人民幣，所以8.178元人民幣就換不到100日元了，必須得8.276才能換到100日元。因此，29日在日本的價(jià)格就是（8.178/8.276)×100 =98.8158日元。選項(xiàng)D正確。

6、某債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為3200點(diǎn)，國(guó)債期貨合約對(duì)應(yīng)的CTD的基點(diǎn)價(jià)值為110點(diǎn)，若希望將債券組合基點(diǎn)價(jià)值降低至2000點(diǎn)，則應(yīng)（）手國(guó)債期貨?！締芜x題】

A. 買(mǎi)入10

B.賣(mài)出10

C.買(mǎi)入11

D.賣(mài)出11

正確答案:D

答案解析:基點(diǎn)價(jià)值（BPV）是指利率每變化一個(gè)基點(diǎn)（0.01個(gè)百分點(diǎn)）引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額。要降低債券組合的基點(diǎn)價(jià)值，即降低利率變動(dòng)引起債券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)做空國(guó)債期貨合約，對(duì)沖所需國(guó)債期貨合約數(shù)量=債券組合的BPV÷期貨合約BPV= (3200-2000) /110≈11手。選項(xiàng)D正確。

7、對(duì)于看跌期權(quán)隨著到期日的臨近，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)等于行權(quán)價(jià)時(shí)，Delta收斂于-1。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:看跌期權(quán)隨著到期日的臨近，實(shí)值期權(quán)（標(biāo)的價(jià)格＜行權(quán)價(jià)）Delta收斂于-1；平價(jià)期權(quán)（標(biāo)的價(jià)格＝行權(quán)價(jià)）Delta收斂于-0.5；虛值期權(quán)（標(biāo)的價(jià)格＞行權(quán)價(jià)）Delta收斂于0。

8、區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)是普通債券與利率期權(quán)的組合。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)是普通債券與利率期權(quán)的組合。具體而言，區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)是利息支付聯(lián)結(jié)于某個(gè)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)債券，而且，票據(jù)的息票率具有上下浮動(dòng)界限。

9、關(guān)于中美利差的關(guān)系，以下表述正確的是（）?！径噙x題】

A.中美利差與兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的差異呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系

B.中美利差與兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的差異呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系

C.中美CPI之差與中美長(zhǎng)期利差呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系

D.中美CPI之差與中美長(zhǎng)期利差呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系

正確答案:B、C

答案解析:中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹以及貨幣政策的差異是影響中美利差走勢(shì)的主要因素。中美利差與兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的差異呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。中美CPI之差與中美長(zhǎng)期利差呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系。此外，中美長(zhǎng)期利與兩國(guó)短期利差高度相關(guān)。 選項(xiàng)BC正確。

10、Theta值通常為負(fù)值，即到期期限減少，期權(quán)的價(jià)值相應(yīng)增加。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Theta值通常是負(fù)的，表明期權(quán)的價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近而降低。