2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、從敏感性分析的角度來(lái)看，如果一家金融機(jī)構(gòu)做空了零息債券，同時(shí)也做空了普通歐式看漲期權(quán)，那么其金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因子主要包括（）?！径噙x題】

A.利率

B.指數(shù)價(jià)格

C.波動(dòng)率

D.匯率

正確答案:A、B、C

答案解析:金融機(jī)構(gòu)做空了零息債券和歐式看漲期權(quán)，金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因子主要包括利率、指數(shù)價(jià)格、波動(dòng)率。即這些風(fēng)險(xiǎn)因子的變化帶來(lái)潛在的損失。選項(xiàng)ABC正確。

2、在設(shè)計(jì)壓力情景時(shí)，需要考慮的因素包括（）?！径噙x題】

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)

B.宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整

D.微觀要素敏感性問(wèn)題

正確答案:A、B、C、D

答案解析:一般來(lái)說(shuō)，在設(shè)計(jì)壓力情景時(shí)，既要考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)等微觀要素敏感性問(wèn)題，也要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整等宏觀層面的因素。選項(xiàng)ABCD正確。

3、95%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR大于99%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:隨機(jī)變量的分布函數(shù)是單調(diào)不減函數(shù)，根據(jù)Prob(△Ⅱ≤-VaR)=1- α%，95%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR將不會(huì)大于99%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR，且通常情況下會(huì)小于后者。

4、在正常的市場(chǎng)條件下，在給定的時(shí)間段和給定的置信區(qū)間內(nèi)，預(yù)期可能發(fā)生最大損失，這種風(fēng)險(xiǎn)度量方法是（）。【單選題】

A.最大可能損失

B.概率值

C.期望值

D.在險(xiǎn)價(jià)值

正確答案:D

答案解析:在險(xiǎn)價(jià)值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價(jià)值在未來(lái)特定時(shí)期（N天）的最大可能損失。選項(xiàng)D正確。

5、關(guān)于情景分析和壓力測(cè)試，下列說(shuō)法正確的是（）?！径噙x題】

A.壓力測(cè)試是考慮極端情景下的情景分析

B.相比于敏感性分析，情景分析更加注重風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相關(guān)性

C.情景分析中沒(méi)有給定特定的情景出現(xiàn)的概率

D.情景分析中可以人為設(shè)定情景

正確答案:A、B、C、D

答案解析:壓力測(cè)試可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。（選項(xiàng)A正確）敏感性分析是單一風(fēng)險(xiǎn)因素分析，而情景分析是一種多因素同時(shí)作用的綜合性影響分析，因此，在情景分析的過(guò)程中，要注意考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和互相作用。（選項(xiàng)B正確）情景分析和壓力測(cè)試只設(shè)定了情景，但是沒(méi)有明確情景出現(xiàn)的概率。（選項(xiàng)C正確）情景分析中的情景可以人為設(shè)定，可以直接使用歷史上發(fā)生過(guò)的情景，也可以從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析中得到，或通過(guò)運(yùn)行在特定情況下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的隨機(jī)過(guò)程得到。（選項(xiàng)D正確）