2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、某債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為3200點(diǎn)，國(guó)債期貨合約對(duì)應(yīng)的CTD的基點(diǎn)價(jià)值為110點(diǎn)，若希望將債券組合基點(diǎn)價(jià)值降低至2000點(diǎn)，則應(yīng)（）手國(guó)債期貨?！締芜x題】

A. 買入10

B.賣出10

C.買入11

D.賣出11

正確答案:D

答案解析:基點(diǎn)價(jià)值（BPV）是指利率每變化一個(gè)基點(diǎn)（0.01個(gè)百分點(diǎn)）引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額。要降低債券組合的基點(diǎn)價(jià)值，即降低利率變動(dòng)引起債券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)做空國(guó)債期貨合約，對(duì)沖所需國(guó)債期貨合約數(shù)量=債券組合的BPV÷期貨合約BPV= (3200-2000) /110≈11手。選項(xiàng)D正確。

2、下列關(guān)于假設(shè)檢驗(yàn)中表述，說(shuō)法正確的有（）。【多選題】

A.當(dāng)樣本容量一定時(shí)，假設(shè)檢驗(yàn)中犯的各類錯(cuò)誤不會(huì)同時(shí)減小

B.拒絕原假設(shè)時(shí)，代表備擇假設(shè)是正確的

C.原假設(shè)本來(lái)是不正確的，卻沒(méi)有被拒絕，這種錯(cuò)誤被稱為取偽錯(cuò)誤

D.原假設(shè)本來(lái)是正確的，卻被拒絕了，這種錯(cuò)誤被稱為棄真錯(cuò)誤

正確答案:A、C、D

答案解析:選項(xiàng)ACD正確。由于原假設(shè)和備擇假設(shè)構(gòu)成了一個(gè)完整的事件組，因此樣本統(tǒng)計(jì)量只能支持兩個(gè)假設(shè)中的一個(gè)。拒絕原假設(shè)時(shí)并不代表備擇假設(shè)是正確的，因?yàn)橐坏┬「怕适录l(fā)生就能確定原假設(shè)是錯(cuò)誤的。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

3、根據(jù)ISDA規(guī)則，買方需定期向賣方支付統(tǒng)一的固定費(fèi)用為100BP，假設(shè)每季度支付的20BP（120BP-100BP）的現(xiàn)值調(diào)整到交易日是22.6萬(wàn)美元，則買方在2月1日當(dāng)日所交的費(fèi)用應(yīng)該是（）美元?！究陀^案例題】

A.288666.67 

B.57333.33 

C.62666.67 

D.120000

正確答案:A

答案解析:投資機(jī)構(gòu)2月1日購(gòu)買合約，到3月20日中間相隔47日，需支付的費(fèi)用為：40000000×0.012×47÷360=62 666.67美元。同時(shí)需要支付調(diào)整得到的現(xiàn)值22.6萬(wàn)。因此2月1日當(dāng)日所交的費(fèi)用是：62 666.67+226000=288666.67美元。

4、只要是單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生變動(dòng)，無(wú)論其變動(dòng)范圍大小，敏感性分析得出的數(shù)字都是有意義的。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:敏感性分析通常都是基于產(chǎn)品定價(jià)模型的一階或者二階線性分析，所以得出的數(shù)字通常在風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)小范圍內(nèi)時(shí)才有意義，特別是對(duì)于含有期權(quán)這種非線性衍生品的產(chǎn)品而言。如果風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)過(guò)大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就比較差。

5、提供倉(cāng)單質(zhì)押融資的金融機(jī)構(gòu)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)有（）?！径噙x題】

A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B.操作風(fēng)險(xiǎn)

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D.聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A、B、C

答案解析:金融機(jī)構(gòu)在為實(shí)體企業(yè)提供倉(cāng)單質(zhì)押融資后，面臨一定的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)ABC正確。

6、從國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，阿爾法策略一般運(yùn)用在（）的市場(chǎng)。【單選題】

A.市場(chǎng)效率相對(duì)較弱

B.市場(chǎng)效率相對(duì)較強(qiáng)

C.成熟的股票

D.較少發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A

答案解析:投資組合的總體收益可以分為兩部分：一部分來(lái)自于市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相匹配的市場(chǎng)收益（即來(lái)自β的收益）；另一部分則來(lái)自于投資組合管理者個(gè)人操作水平和技巧有關(guān)的高額收益，即超越市場(chǎng)收益部分的超額收益（也稱為獲取的Alpha收益）。從國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，阿爾法策略一般運(yùn)用在市場(chǎng)效率相對(duì)較弱的市場(chǎng)。選項(xiàng)A正確。

7、貨幣互換的形式中，只涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)而不涉及利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，屬于一般意義上的貨幣互換的是（）?！締芜x題】

A.浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)

B.固定對(duì)浮動(dòng)

C.固定對(duì)固定

D.遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期

正確答案:C

答案解析:固定對(duì)固定的貨幣互換因?yàn)榻粨Q的利息數(shù)額是確定的，不涉及利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，只涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以這種形式的互換是一般意義上的貨幣互換。固定對(duì)浮動(dòng)、浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)形式的互換同時(shí)涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換進(jìn)的組合。所以，一般將此兩種類型互換稱為交叉型貨幣互換。

8、電纜廠深知它所面臨的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)要比基差賣方大得多，一旦對(duì)價(jià)格判斷錯(cuò)誤，就會(huì)導(dǎo)致點(diǎn)價(jià)策略失誤，風(fēng)險(xiǎn)巨大，那么電纜廠應(yīng)采取的主要防控措施包括（）?！究陀^案例題】

A.制定止損性點(diǎn)價(jià)策略

B.拖延點(diǎn)價(jià)

C.先套期保值再點(diǎn)價(jià)

D.邊點(diǎn)價(jià)邊套期保值

正確答案:A、C、D

答案解析:電纜廠擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)，屬于基差買方。采取的主要防控措施包括：制定止損性點(diǎn)價(jià)策略；當(dāng)價(jià)格向不利方向發(fā)展時(shí)，及時(shí)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的套期保值；運(yùn)用期權(quán)工具對(duì)點(diǎn)價(jià)策略進(jìn)行保護(hù)。選項(xiàng)ACD正確。

9、現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差額跟持有成本有關(guān)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差額（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和持有收益。

10、已知一元線性回歸方程為，且，，則=（）。【單選題】

A.0

B.6

C.2

D.-6

正確答案:D

答案解析:該回歸方程必過(guò)（3，6）這點(diǎn)，帶入方程，則=-6。