2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、基差交易中，通常將升貼水報價一方稱為（），將接受升貼水報價并擁有點價權利的一方稱為（）?！締芜x題】

A.基差賣方，基差買方

B.基差買方，基差賣方

C.點價方，報價方

D.報價方，點價方

正確答案:A

答案解析:基差定價的實質是一方賣出升貼水，一方買入升貼水。通常，報出升貼水的一方為基差賣方，接受升貼水報價并擁有點價權利的一方為基差買方。選項A正確。

2、壓力測試是為了衡量（）?！締芜x題】

A.正常風險

B.小概率事件風險

C.大概率事件風險

D.風險價值

正確答案:B

答案解析:壓力測試則可以被看做一些風險因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。壓力測試的目的是為了衡量小概率事件的風險。選項B正確。

3、假設產品以面值發(fā)行，那么相對期初，期末指數(shù)（），才能使投資者不承受虧損?！究陀^案例題】

A.至少上漲12.67%

B.至少上漲16.67%

C.至少下跌12.67%

D.至少下跌16.67%

正確答案:D

答案解析:要使投資者在期末不承受損失，則到期收回價值至少是產品的面值，則有：面值=面值× [ 80% + 120%× max (0，-指數(shù)收益率)]；整理得到 1=80%+120%× max(0，-指數(shù)收益率），從而有：max（0，-指數(shù)收益率）=16.67%，得出指數(shù)收益率=-16.67%。因此，只有指數(shù)下跌16.67%，甚至更多時，投資者才不會承受虧損。選項D正確。

4、金融機構在為實體企業(yè)提供倉單質押融資后，面臨一定的業(yè)務風險，其中不包括（）?！締芜x題】

A.法律風險

B.信用風險

C.操作風險

D.市場風險

正確答案:A

答案解析:金融機構在為實體企業(yè)提供倉單質押融資后，面臨一定的業(yè)務風險，主要包括信用風險、操作風險和市場風險。選項A不包括。

5、以下關于阿爾法策略說法正確的是（）。【客觀案例題】

A.可將股票組合的β值調整為0

B.可以用股指期貨對沖市場非系統(tǒng)性風險

C.可以用股指期貨對沖市場系統(tǒng)性風險

D.通過做多股票和做空股指期貨分別賺取市場收益和股票超額收益

正確答案:A、C

答案解析:阿爾法策略的實現(xiàn)原理：首先是尋找一個具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合，然后通過賣出相對應的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風險（系統(tǒng)性風險），使組合的β值在投資過程中一直保持為零，從而獲得與市場相關性較低的積極風險收益AlPha。選項AC正確。

6、下列屬于基本GARCH模型存在的局限性的是（）。【多選題】

A.ARCH/GARCH模型沒有在當期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)系

B.ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產收益率中的杠桿效應

C.非負線性約束條件在估計ARCH/GARCH模型的參數(shù)的時候被違背

D.ARCH/GARCH模型的波動率不隨時間的變化，且線性依賴過去的收益

正確答案:A、B、C

答案解析:基本GARCH模型存在三大局限性：（1）非負線性約束條件（ARCH/GARCH模型中所有估計參數(shù)必須非負）在估計ARCH/GARCH模型的參數(shù)的時候被違背。（2）ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產收益率中的杠桿效應。（3）ARCH/GARCH模型沒有在當期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)系。選項ABC正確。

7、參數(shù)估計是推斷統(tǒng)計的重要內容之一，常見的參數(shù)估計包括（）。【多選題】

A.面估計

B.點估計

C.空間估計

D.區(qū)間估計

正確答案:B、D

答案解析:常見的參數(shù)估計包括點估計和區(qū)間估計。選項BD正確。

8、利率互換的主要目的是（）。【單選題】

A.增加收益

B.對利率風險保值

C.增加杠桿

D.規(guī)避匯率風險

正確答案:B

答案解析:利率互換是交易雙方約定在未來一定期限內，對約定的名義本金按不同的計息方式定期交換利息。對于一種貨幣來說，無論是固定利率還是浮動利率的持有者，都面臨著利率變化的影響。利率互換的主要目的是為了利率風險保值。選項B正確。

9、持有成本理論的基本假設主要有（）?！径噙x題】

A.借貸利率相同且保持不變

B.無稅收和交易成本

C.無信用風險

D.基礎資產賣空無限制

正確答案:A、B、C、D

答案解析:持有成本理論的基本假設如下：（1）借貸利率（無風險利率）相同且維持不變；（2）無信用風險，即無遠期合約的違約風險及期貨合約的保證金結算風險；（3）無稅收和交易成本；（4）基礎資產可以無限分割；（5）基礎資產賣空無限制；（6）期貨和現(xiàn)貨頭寸均持有到期貨合約到期日。選項ABCD正確。

10、β是衡量證券相對風險的指標，下列關于β的說法正確的是（）?！径噙x題】

A.β大于1的證券，稱為進攻型證券

B.β小于1的證券，稱為防守型證券

C.β等于1的證券，稱為中立型證券

D.β接近于0，稱為高風險證券

正確答案:A、B、C

答案解析:β大于1的證券，意味著其風險大于整體市場組合的風險，收益也相對較高，稱為進攻型證券；β小于1的證券，其風險小于整體市場組合的風險，收益也相對較低，稱為防守型證券；β等于1的證券則稱為中立型證券，風險和收益與市場水平相當；如果β接近于0，那么該證券的風險就很低，收益則接近于無風險收益率。選項ABC正確。