2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關于季節(jié)性分析法的說法正確的包括（）?！径噙x題】

A.季節(jié)性分析法適用于各個階段

B.常常需要結合其他階段因素作出客觀評估

C.季節(jié)性分析法只適用于農產品的分析

D.季節(jié)性分析法比較適用于原油和農產品的分析

正確答案:B、D

答案解析:季節(jié)性分析法有容易掌握、簡單明了的優(yōu)點，但該分析法只適用于特定階段，常常需要結合其他階段性因素作出客觀評估。季節(jié)性分析法比較適合于原油和農產品的分析，因此其季節(jié)的變動會產生規(guī)律性的變化，如在供應淡季或者消費旺季時價格高企，而在供應旺季或者消費淡季時價格低落。這一現(xiàn)象就是大宗商品的季節(jié)性波動規(guī)律。

2、回歸分析作為有效方法應用在經濟或者金融數據分析中，具體遵循以下步驟，其中順序正確的選項是（）。①參數估計；②模型應用；③模型設定；④模型檢驗；⑤變量選擇；⑥分析陳述【單選題】

A.①②③④

B.③②④⑥

C.③①④②

D.⑤⑥④①

正確答案:C

答案解析:一般遵循以下步驟：第一步，模型設定；第二步，參數估計；第三步，模型檢驗；第四步，模型應用。

3、某投資者與證券公司簽署權益互換協(xié)議，以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數漲跌幅，每年互換一次，當前指數為4000點，一年后互換到期，滬深300指數上漲至4500點，該投資者收益（）萬元?！究陀^案例題】

A.125

B.525

C.500

D.625

正確答案:A

答案解析:以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數漲跌幅的成本為：5000×（1+10%）=5500萬元，根據權益證券的價值的計算公式，，投資者收益=5625-5500=125萬元。

4、假設美國公司買入執(zhí)行價1.4250的外匯看漲期權來規(guī)避風險，則以下正確的應對措施是（ ）?！究陀^案例題】

A.如果獲得買入專項技術的資格，當歐元/美元匯率超過1.4250時，等待行權，以1.4250的匯率兌換50萬歐元

B.如果獲得買入專項技術的資格，當歐元/美元匯率低于1.4250時，不行權，公司支付的權利金無法收回，但能按照更加低的成本購買歐元

C.如果沒有獲得買入專項技術的資格，當歐元/美元匯率超過1.4250時，公司可以平倉該筆期權多頭獲利

D.如果沒有獲得買入專項技術的資格，當歐元/美元低于1.4250時，公司只能選擇平倉，最大虧損為權利金

正確答案:A、B、C、D

答案解析:如果獲得買入專項技術的資格，當歐元/美元匯率超過1.4250時，等待行權，以1.4250的匯率兌換50萬歐元；如果獲得買入專項技術的資格，當歐元/美元匯率低于1.4250時，不行權，公司支付的權利金無法收回，但能按照更加低的成本購買歐元；如果沒有獲得買入專項技術的資格，當歐元/美元匯率超過1.4250時，行權或平倉，獲得收益；如果沒有獲得買入專項技術的資格，當歐元/美元低于1.4250時，不行權，只能選擇平倉，最大虧損為權利金；以上說法均正確。

5、明斯基時刻是指美國經濟學家海曼-明斯基所描述的資產價值崩潰的時刻。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:明斯基時刻是重要的分析方法之一。明斯基時刻是指美國經濟學家海曼-明斯基所描述的時刻，即資產價值崩潰的時刻。

6、關于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區(qū)間預測，下列說法錯誤的是（）?！締芜x題】

A.距離x的均值越近，預測精度越高

B.樣本容量n越大，預測精度越高，預測越準確

C.反映了抽樣范圍，越寬則預測精度越低

D.對于相同的置信度下，y的個別值的預測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預測的誤差更大一些

正確答案:C

答案解析:選項C錯誤，越大，反映了抽樣范圍越寬，預測精度越高。

7、如果6月后上證50ETF價格為2.660元/份，則該投資者行權后的總收益率為（）。【客觀案例題】

A.1.09%

B.3.24%

C.-1.09%

D.-3.24%

正確答案:A

答案解析:將90%的資金投資于貨幣市場，得到的收益為1000萬×90%×3%×6/12=13.5 萬元；將10%的資金購買期權，購買期權的資金為1000×10%=100萬，購買期權手數為100萬 / (0.1642×10000)=609份；當標的資產市場價格高于執(zhí)行價時，行權，期權收益為：（2.660-2.500)×609×10000=97.44萬元；因此投資者的收益率為：（13.5+97.44-100) /1000=1.09%。

8、如果該機構在3月8日時進行平倉操作，在不考慮交易成本的情況下，交易損益是（）元。【客觀案例題】

A.0.5427

B.1.0427

C.1.5427

D.2.0427

正確答案:C

答案解析:基差空頭策略即賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨合約，基差縮小平倉獲利。國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉換因子，則初始基差=99.46-93.25×1.1= - 3.115元；平倉時基差= 100.27-95.01×1.1= - 4.241元；基差交易損益為： -3.115-（-4.241）=1.126元；該機構持有期間的損益為：持有期間的票息收益-資金成本=（3.5%-3%）×100×2/12=0.0833元，因此機構總的盈虧為：1.126-0.0833=1.0427元。 

9、下列關于B-S-M模型的提示，說法正確的有（）。【多選題】

A.表示歐式看漲期權被執(zhí)行的概率

B.表示看漲期權價格對資產價格的導數

C.在風險中性的前提下，投資者的預期收益率μ用無風險利率r替代

D.資產的價格波動率σ用于度量資產所提供收益的不確定性

正確答案:A、B、C、D

答案解析:關于B-S-M模型的幾點提示：（1）從公式可以看出，在風險中性的前提下，投資者的預期收益率μ用無風險利率r替代；（2）表示在風險中性市場中S大于K的概率，或者說歐式看漲期權被執(zhí)行的概率；（3）是看漲期權價格對資產價格的導數，它反映了很短時間內期權價格變動與其標的資產價格變動的比率，需要所以說，如果要抵消標的資產價格變化給期權價格帶來的影響，一個單位的看漲期權多頭就需要單位的標的資產的空頭對沖；（4）資產的價格波動率σ用于度量資產所供收益的不確定性，人們經常采用歷史數據和隱含波動率來估計。

10、如果將產品的杠桿設定為120%,則產品的保本比例在（）左右。【客觀案例題】

A.80%

B.83%

C.90%

D.95%

正確答案:D

答案解析:產品的杠桿設定為120%，即參與率為120%，那么需要用于建立期權頭寸的資金為：120%×12.68%=15.22%，即面值的15.22%；而發(fā)行費用為0.75%,，則剩有：100%-15.22%-0.75%=84.03%，即面值的84.03%用于建立債券的頭寸；這部分資金在期末時的價值為：，所以產品的保本比例在95%左右。