2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、假定年利率為8%，年指數(shù)股息率d為1.5%，6月30日是6月股指期貨合約交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，則股指期貨理論價格是（）點?！締芜x題】

A.1459.6

B.1460.5

C.1469.7

D.1550.4

正確答案:C

答案解析:4月15日到6月30日共76天，則股指期貨理論價格為：。選項C正確。

2、關于信用利差的表述，錯誤的是（）。【單選題】

A.信用利差也稱質量利差

B.信用利差反映的是為補償信用風險而增加的收益率

C.債券市場流動越好，信用利差越高

D.經濟繁榮期信用利差低于經濟蕭條期信用利差

正確答案:C

答案解析:信用利差指相同期限的信用債和利率債到期收益率之間的差值，也稱質量利差。信用利差反映的是為補償信用風險而增加的收益率。經濟繁榮期信用利差低于經濟蕭條期信用利差。債券市場流動越好，信用利差越低。選項C表述錯誤。

3、對回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有( )?！径噙x題】

A.加權最小二乘法

B.差分法

C.改變模型的數(shù)學形式

D.移動平均法

正確答案:A、C

答案解析:對回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有：①加權最小二乘法，對原模型加權，使之變成一個新的不存在異方差性的模型，然后采用OLS估計其參數(shù)；②對模型進行對數(shù)變換，即將解釋變量和被解釋變量分別取對數(shù)后，再做OLS估計，這樣通?？梢越档彤惙讲钚缘挠绊?。選項AC正確。而選項B，差分法是處理多重共線性的方法。

4、根據(jù)上述回歸方程式計算的可決系數(shù)為0.9235，其正確的含義是（）?！究陀^案例題】

A.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量和解釋

B.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量解釋

C.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量解釋

D.在Y的變化中，有92.35%是由解釋變量和決定的

正確答案:A

答案解析:可決系數(shù)是多元線性回歸平方和占總平方和的比例，計算公式為：。可決系數(shù)度量了多元線性回歸方程的擬合程度，它可以解釋為：在因變量Y的總變差中被估計的多元線性回歸方程所揭示的比例。選項A正確。

5、以下關于指數(shù)化投資說法正確的是（）?！究陀^案例題】

A.一種主動管理型的投資策略

B.一種被動管理型的投資策略

C.在投資期內按照某種標準買進并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤

D.基于對市場總體情況、行業(yè)輪動和個股表現(xiàn)的分析，試圖通過時點選擇和個別成分股的選擇，在基本擬合指數(shù)走勢的同時，獲取超越市場的平均收益率

正確答案:B、C

答案解析:主動管理型投資策略是基于對市場總體情況、行業(yè)輪動和個股表現(xiàn)的分析，試圖通過時點選擇和個別成分股的選擇，低買高賣，不斷調整資產組合中的資產種類及其持有比例，獲取超越市場平均水平的收益率；被動型投資策略是指投資者在投資期內按照某種標準買進并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤。指數(shù)化投資正是一種被動型投資策略，即建立一個跟蹤基準指數(shù)業(yè)績的投資組合，獲取與基準指數(shù)相一致的收益率和走勢，其最終目的是使優(yōu)化投資組合與市場基準指數(shù)的跟蹤誤差最小。選項BC正確。

6、該企業(yè)可以采?。ǎ┑确绞揭?guī)避相關匯率風險?！究陀^案例題】

A.人民幣/美元期貨和人民幣/歐元期貨

B.人民幣/美元期權和人民幣/歐元期權

C.歐元/美元期貨套利和歐元/美元期貨套利

D.人民幣/美元匯率掉期和人民幣/歐元匯率掉期

正確答案:A、B、D

答案解析:企業(yè)將獲得歐元，支付美元，面臨歐元貶值，美元升值的風險?？梢赃\用人民幣/美元期貨和人民幣/歐元的期貨合約；或者其對應的期權策略；或者人民幣/美元匯率掉期和人民幣/歐元匯率掉期交易。選項ABD正確。

7、最新公布的數(shù)據(jù)顯示，隨著歐洲央行實施購債計劃，歐元區(qū)經濟整體大幅改善，經濟景氣指數(shù)持續(xù)反彈，創(chuàng)下逾一年以來的高位，消費者信心指數(shù)也持續(xù)企穩(wěn)。能夠反映經濟景氣程度的指標是（）?！径噙x題】

A.新屋開工及營建許可

B.存款準備金率

C.PMI

D.貨幣供應量

正確答案:A、C

答案解析:新屋開工及營建許可，是建筑類指標在各國公布的數(shù)據(jù)體系中一般占有較重要的地位，而且一國經濟景氣與否也往往會在建筑類指標上反映出來。采購經理人指數(shù)（PMI）是經濟先行指標中一項非常重要的附屬指標，被看作是金屬需求增長率變化的有效指標。 選項BD只反映了貨幣的供應情況和利率的高低，不是反映經濟景氣的指標。選項AC正確。

8、當平值期權在臨近到期時，就產生對沖頭寸的頻繁和大量調整。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:當平值期權在臨近到期時，期權的Delta會由于標的資產價格的小幅變化而發(fā)生較大幅度的變動，因為難以在收盤前確定該期權將會以虛值或實值到期，所以用其他工具對沖時就面臨著不確定需要多少頭寸的問題，或者所需的頭寸數(shù)量可能在到期當日或前一兩日劇烈地波動，從而產生對沖頭寸的頻繁和大量調整。

9、根據(jù)判斷，下列的相關系數(shù)值錯誤的是（）?！締芜x題】

A.1.25

B.-0.86

C.0

D.0.78

正確答案:A

答案解析:相關系數(shù)r的取值范圍為：-1≤r≤1。選項A不屬于此范圍。

10、VaR方法與敏感性方法沒有任何聯(lián)系。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:VaR模型來自兩種金融理論的融合：一是資產定價和資產敏感性分析方法；二是對風險因素的統(tǒng)計分析。因此，VaR方法與敏感性方法并不是沒有聯(lián)系。