2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、7月中旬，某銅進(jìn)口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準(zhǔn)進(jìn)行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。【客觀案例題】

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

正確答案:D

答案解析:銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準(zhǔn)，減去100元/噸的升貼水，即55600元/噸為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價格。銅桿廠購買期權(quán)支出100元/噸的期權(quán)費，則實際采購價為：55600+100=55700元/噸。選項D正確

2、對基差買方來說，基差交易中所面臨的風(fēng)險主要是（）?！締芜x題】

A.投機(jī)風(fēng)險

B.敞口風(fēng)險

C.純粹風(fēng)險

D.靜態(tài)風(fēng)險

正確答案:B

答案解析:對基差買方來說，基差交易中所面臨的風(fēng)險主要是敞口風(fēng)險。選項B正確。

3、一份具有看跌期權(quán)空頭的收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)期限為1年，面值為10000元。當(dāng)前市場中的1年期無風(fēng)險利率為2.05%。票據(jù)中的看跌期權(quán)的價值為430元。在不考慮交易成本的情況下，該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的票面息率應(yīng)該近似等于（）?！締芜x題】

A.2.05%

B.4.30%

C.5.35%

D.6.44%

正確答案:D

答案解析:市場無風(fēng)險利率為2.05%，到期能贖回本金10000元，則債券資金為：10000/(1+2.05%)=9799.1元。總收益為：10000-9799.1+430=630.9元，產(chǎn)品票面息率為：630.9/ 9799.1×100%=6.44% 。選項D正確。

4、基差定價是現(xiàn)貨買賣雙方均同意，以期貨市場上某月份的該商品期貨價格為計價基礎(chǔ)，再加上買賣雙方事先協(xié)商同意的升貼水作為最終現(xiàn)貨成交價格的交易方式。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:基差定價也稱為基差貿(mào)易。是現(xiàn)貨買賣雙方均同意以期貨市場上某月份的該商品期貨價格為計價基礎(chǔ)，再加上買賣雙方事先協(xié)商同意的升貼水作為最終現(xiàn)貨成交價格的交易方式。

5、點估計值減去抽樣誤差構(gòu)成區(qū)間估計的下限，點估計值加上抽樣誤差構(gòu)成區(qū)間估計的上限。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:點估計值減去抽樣誤差構(gòu)成區(qū)間估計的下限，點估計值加上抽樣誤差構(gòu)成區(qū)間估計的上限。

6、浮動對浮動形式的互換同時涉及匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險，是利率互換和貨幣互換的組合。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:固定對浮動、浮動對浮動的形式的互換同時涉及匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換的組合。

7、對回歸模型進(jìn)行的檢驗時，采用t統(tǒng)計量檢驗的是（）。【單選題】

A.線性約束檢驗

B.若干個回歸系數(shù)同時為零檢驗

C.回歸系數(shù)的顯著性檢驗

D.回歸方程的總體線性顯著性檢驗

正確答案:C

答案解析:對回歸模型進(jìn)行的各種系統(tǒng)檢驗中，回歸系數(shù)的顯著性檢驗是用t統(tǒng)計量。選項C正確。ABD應(yīng)采用F檢驗。

8、股指期貨期現(xiàn)套利的風(fēng)險主要在于保證金風(fēng)險或由此帶來的止損風(fēng)險。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:股指期貨期現(xiàn)套利的風(fēng)險主要在于保證金風(fēng)險或由此帶來的止損風(fēng)險。雖然期貨價格和現(xiàn)貨價格最終會回歸，但基差回歸的過程中并不是一個持續(xù)收斂的過程，中途也會因為市場行情的波動呈現(xiàn)波折，此時可能會因為基差呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張而出現(xiàn)中途止損的情況。

9、依據(jù)策略類型，CTA策略可以分為（）?！径噙x題】

A.主觀CTA策略

B.長期CTA策略

C.短期CTA策略

D.量化CTA策略

正確答案:A、D

答案解析:依據(jù)策略類型可以分為主觀CTA策略和量化CTA策略。選項AD正確。

10、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于（）作出的決策。【單選題】

A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

正確答案:C

答案解析:投資者“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"，這筆交易可拆分為兩部分：一部分是單邊開倉賣出1000噸8月期銅；一部分是，1000噸銅期貨跨期套利。操作原因是，計劃8月賣出1000噸現(xiàn)貨，擔(dān)心價格下跌，通過期貨市場做賣出1000噸的套期保值；8月合約價格低于10月合約，若價差小于正常水平，則預(yù)期未來將擴(kuò)大，因此進(jìn)行買入套利，即賣出8月合約，買入10月合約。選項C正確。