2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、倉單串換業(yè)務(wù)為買方提供了更多交割選擇，但缺點是增加了中小企業(yè)的交割成本。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:倉單串換業(yè)務(wù)為買方提供了更多交割選擇，顯著減低了中小企業(yè)的交割成本，有力提升了其風(fēng)險管理水平和對現(xiàn)貨市場的適應(yīng)能力。

2、為了規(guī)避收益率曲線平行移動的風(fēng)險，投資者配置于中間期限國債期貨的DV01應(yīng)與長短期限國債期貨的DV01之和相等。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:為了規(guī)避收益率曲線平行移動的風(fēng)險，投資者配置于中間期限國債期貨的DV01應(yīng)與長短期限國債期貨的DV01之和相等。如果投資者認(rèn)為收益率曲線斜率會有所變化，則可以適當(dāng)調(diào)整配置于長、短期限的國債期貨頭寸規(guī)模比例。

3、奇異期權(quán)的種類繁多，下列屬于奇異期權(quán)的是（）?！径噙x題】

A.亞式期權(quán)

B.二元期權(quán)

C.障礙期權(quán)

D.回溯期權(quán)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:奇異期權(quán)的種類繁多，比較具有代表性的奇異期權(quán)有障礙期權(quán)、回溯期權(quán)、亞式期權(quán)、多資產(chǎn)期權(quán)和二元期權(quán)等。選項ABCD正確。

4、假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時中證500指數(shù)點位是8000點，產(chǎn)品中的期權(quán)的Delta的絕對值等于0.46，則當(dāng)指數(shù)上漲1個指數(shù)點時，期權(quán)頭寸的價值變化是（）萬元?！究陀^案例題】

A.增加5.75

B.減少5.75

C.增加46

D.減少46

正確答案:A

答案解析:期權(quán)的頭寸為：100萬×1000/S0=100萬×1000/8000=12.5萬元，指數(shù)上漲1點，看漲期權(quán)價值也會上漲：12.5萬×0.46×1=5.75萬元。選項A正確。

5、甲為某養(yǎng)老基金，乙為某投資管理公司，雙方簽訂名義本金額為5000萬美元的互換協(xié)議。甲今后5年每年支付給乙名義本金為5000萬美元的10%（500萬美元）；乙今后5年每年向甲支付（S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點）×名義本金額。如果下一年S&P50指數(shù)收益為14%，雙方結(jié)算時，乙應(yīng)當(dāng)向甲凈支付（）萬美元?！締芜x題】

A.50

B.100

C.150

D.200

正確答案:B

答案解析:每年乙從甲那獲得500萬美元，向甲支付（S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點）×名義本金額。則乙應(yīng)當(dāng)向甲凈支付：（0.14-0.0200）×5000-500=100萬美元。（1個基點為0.0001，200基點為0.0200）選項B正確。

6、在無套利市場中，期權(quán)的價格有著合理的估值范圍，對于無分紅標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)價格是看漲期權(quán)的上限。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:看漲期權(quán)給其持有者以執(zhí)行價格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。無論發(fā)生什么情況，期權(quán)的價格都不會超過標(biāo)的資產(chǎn)的價格。因此，標(biāo)的資產(chǎn)價格是看漲期權(quán)的上限。

7、在基差交易中，掌握點價主動權(quán)的一方必須進行套期保值。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:在基差交易中，將升貼水報價一方稱為基差賣方，而接受升貼水報價并擁有點價權(quán)的一方稱為基差買方。基差賣方在簽訂基差貿(mào)易合同前會進行套期保值。

8、我國貨幣層次中，廣義貨幣供應(yīng)量M2不包括（）。【單選題】

A.現(xiàn)金

B.活期存款

C.大額定期存款

D.企業(yè)定期存款

正確答案:C

答案解析:M2指銀行存款中的定期存款、儲蓄存款以及各種短期信用工具。M2雖然并不是真正的貨幣，但它們經(jīng)過一定手續(xù)后，能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的貨幣,從而加大貨幣的供應(yīng)量。M2=M1+準(zhǔn)貨幣（企業(yè)定期存款、自籌基本建設(shè)存款、個人儲蓄存款和其他存款）+可轉(zhuǎn)讓存。選項C正確。

9、一般在多元線性回歸分析中遇到的問題主要有( )?！径噙x題】

A.多重共線性

B.自相關(guān)

C.異方差

D.序列相關(guān)性

正確答案:A、B、C、D

答案解析:在經(jīng)濟和金融實務(wù)中，常常出現(xiàn)數(shù)據(jù)不能滿足線性模型的系列假定，比如隨機擾動項不能滿足同方差的假定，或產(chǎn)生自相關(guān)現(xiàn)象等。一般在多元回歸分析中遇到的較多問題主要有：多重共線性、異方差問題、序列相關(guān)性問題等。

10、利用場內(nèi)金融工具進行風(fēng)險對沖時，需要經(jīng)歷的步驟是（）?！径噙x題】

A.識別現(xiàn)有的風(fēng)險暴露、風(fēng)險因子，并進行風(fēng)險度量

B.決定需要對沖的風(fēng)險的量

C.選擇合適的場內(nèi)金融工具，確定所需持倉量

D.形成風(fēng)險對沖計劃，執(zhí)行計劃并及時監(jiān)控和調(diào)整

正確答案:A、B、C、D

答案解析:利用場內(nèi)金融工具進行風(fēng)險對沖時，要經(jīng)歷以下幾個步驟：（1）要識別現(xiàn)有的風(fēng)險暴露、風(fēng)險因子，并進行風(fēng)險度量；（2）要根據(jù)現(xiàn)有的風(fēng)險管理政策來決定需要對沖的風(fēng)險的量；（3）根據(jù)風(fēng)險因子的屬性選擇合適的場內(nèi)金融工具，并根據(jù)所需要對沖的風(fēng)險量來確定所需要建立的場內(nèi)金融工具持倉量；（4）形成風(fēng)險對沖計劃，執(zhí)行計劃并及時監(jiān)控和調(diào)整。選項ABCD正確。