2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價(jià)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、不支付紅利的標(biāo)的資產(chǎn)沒(méi)有持有收益，持有成本也只包括購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)所需資金的利息成本。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:不支付紅利的標(biāo)的資產(chǎn)沒(méi)有持有收益，持有成本也只包括購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)所需資金的利息成本。

2、中長(zhǎng)期國(guó)債期貨標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)公式表達(dá)正確的是（）?！究陀^案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:B

答案解析:中長(zhǎng)期國(guó)債期貨標(biāo)的資產(chǎn)通常是附息票的名義債券，其定價(jià)公式為：。選項(xiàng)B正確。

3、銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為20000元/噸，假設(shè)利率為8%（以年為單位表示，連續(xù)復(fù)利），期間儲(chǔ)藏費(fèi)用1000元/噸，年終支付，其間2%為便利收益，則1年期合約價(jià)格為（）元。【單選題】

A.20000

B.22217

C.23996

D.21160

正確答案:B

答案解析:在計(jì)算消費(fèi)性商品資產(chǎn)期貨價(jià)格時(shí)，儲(chǔ)存費(fèi)用與現(xiàn)貨價(jià)格同向，兩者相加，但需要轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值；便利收益與現(xiàn)貨價(jià)格反向，兩者相減，抵消一部分借款成本，在利率上考慮。因此，遠(yuǎn)期價(jià)格為：選項(xiàng)B正確。

4、下列關(guān)于二叉樹(shù)模型的說(shuō)法正確的是（）?！径噙x題】

A.模型可以對(duì)歐式期權(quán)、美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)

B.模型思路簡(jiǎn)潔、應(yīng)用廣泛

C.步數(shù)越大，二叉樹(shù)法更加接近現(xiàn)實(shí)的情形

D.當(dāng)步數(shù)為n時(shí)，nT時(shí)刻股票價(jià)格共有n種可能

正確答案:A、B、C

答案解析:二叉樹(shù)模型是由約翰·考克斯、斯蒂芬·羅斯和馬克·魯賓斯坦等人提出的期權(quán)定價(jià)模型，該模型不但可對(duì)歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也可對(duì)美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)，思路簡(jiǎn)潔、應(yīng)用廣泛。當(dāng)步數(shù)為n時(shí)，nT時(shí)刻股票價(jià)格共有n+1種可能，故步數(shù)比較大時(shí)，二叉樹(shù)法更加接近現(xiàn)實(shí)的情形。選項(xiàng)ABC正確。

5、對(duì)于看跌期權(quán)隨著到期日的臨近，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)等于行權(quán)價(jià)時(shí)，Delta收斂于-1。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:看跌期權(quán)隨著到期日的臨近，實(shí)值期權(quán)（標(biāo)的價(jià)格＜行權(quán)價(jià)）Delta收斂于-1；平價(jià)期權(quán)（標(biāo)的價(jià)格＝行權(quán)價(jià)）Delta收斂于-0.5；虛值期權(quán)（標(biāo)的價(jià)格＞行權(quán)價(jià)）Delta收斂于0。