2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、一般而言，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)比流動(dòng)性弱的資產(chǎn)計(jì)算VaR的頻率要低。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:一般而言，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)往往需要每日計(jì)算VaR，而期限較長的頭寸則可以每星期或每個(gè)月計(jì)算VaR。

2、歷史模擬法的核心在于根據(jù)市場因子的歷史樣本變化模擬證券組合的（）分布，利用分位數(shù)給出一定置信度下的VaR估計(jì)?！締芜x題】

A.成分組成

B.概率

C.未來損益

D.風(fēng)險(xiǎn)偏好

正確答案:C

答案解析:歷史模擬法的核心在于根據(jù)市場因子的歷史樣本變化模擬證券組合的未來損益分布，利用分位數(shù)給出一定置信度下的VaR估計(jì)。選項(xiàng)C正確。

3、不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本，在下列哪些情況下，該紅利證將會(huì)虧損（）?！究陀^案例題】

A.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌21%，期末指數(shù)下跌30%

B.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升10%，期末指數(shù)上升30%

C.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌30%，期末指數(shù)上升10%

D.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升30%，期末指數(shù)下跌10%

正確答案:A

答案解析:由合約條款可知，只有在存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過20%，且期末指數(shù)下跌的情形下，贖回價(jià)值才小于面值，紅利證虧損。選項(xiàng)A符合題意。

4、金融危機(jī)發(fā)生期間，美元指數(shù)曾一度下跌15%左右。對于美國來說，美元指數(shù)下跌會(huì)產(chǎn)生的后果是（）。①促進(jìn)出口工業(yè)的復(fù)蘇②緩解高失業(yè)率的壓力③增加了債務(wù)負(fù)擔(dān)④增加了貿(mào)易逆差【單選題】

A.①③

B.②③

C.①②

D.③④

正確答案:C

答案解析:美元指數(shù)下跌，意味著美元貶值。美國商品具有價(jià)格競爭優(yōu)勢，會(huì)刺激美國商品的出口，同時(shí)會(huì)帶動(dòng)就業(yè)，減少貿(mào)易逆差。對外貿(mào)易的發(fā)展會(huì)增強(qiáng)美國的國際支付能力。故③④說法錯(cuò)誤，①②說法正確。選項(xiàng)C正確。

5、在BSM期權(quán)定價(jià)中，若其他因素不變，標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率與期權(quán)的價(jià)格關(guān)系呈（）?！締芜x題】

A.正相關(guān)關(guān)系

B.負(fù)相關(guān)關(guān)系

C.無相關(guān)關(guān)系

D.不一定

正確答案:A

答案解析:從B-S-M期權(quán)定價(jià)公式可以看出，在某一時(shí)點(diǎn)上，S、K、T都是確定不變的，只有σ是一個(gè)估計(jì)值，它可以來自于過去的統(tǒng)計(jì)，也可以來自于對未來的預(yù)期，而對過去的統(tǒng)計(jì)又會(huì)因?yàn)椴蓸又芷诓煌煌?，因此是一個(gè)不易確定的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)σ的大小直接影響到了最終價(jià)格的高低，即其他因素不變，標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格正相關(guān)。選項(xiàng)A正確。

6、該企業(yè)在期貨市場上的損益為（）?！究陀^案例題】

A.31360美元

B.201500.64人民幣

C.31480美元

D.208512.64元人民幣

正確答案:A、D

答案解析:期貨市場損益為：7手×100萬元人民幣×（0.15137-0.14689）=31360美元，美元兌換成人民幣為：31360×6.6490=208512.64元人民幣。

7、敏感性分析是在保持其他條件不變的情況下，研究單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:敏感性分析是指在保持其他條件不變的情況下，研究單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。最常見的敏感性指標(biāo)包括衡量股票價(jià)格系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的β系數(shù)、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的久期和凸性以及衡量衍生品風(fēng)險(xiǎn)的希臘字母等。

8、以下關(guān)于期貨的分析方法，說法正確的是（）?！径噙x題】

A.對于持倉報(bào)告的分析也要考慮季節(jié)性的因素

B.季節(jié)性分析方法不適用于工業(yè)品價(jià)格的分析

C.平衡表的分析法主要應(yīng)用于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的分析

D.對于CFTC持倉報(bào)告的分析主要分析的是非商業(yè)持倉的變化

正確答案:A、C、D

答案解析:CFTC持倉報(bào)告的分析中，要注意季節(jié)性因素的變化，尤其是農(nóng)產(chǎn)品。選項(xiàng)A正確；季節(jié)性分析法比較適合于原油和農(nóng)產(chǎn)品的分析，其中原油屬于工業(yè)品。選項(xiàng)B不正確；重要的大宗商品，比如農(nóng)產(chǎn)品，可以運(yùn)用平衡表的方法對供求進(jìn)行對比分析，從而確定價(jià)格趨勢。選項(xiàng)C正確；交易頭寸超過CFTC規(guī)定水平的報(bào)告交易商持倉被分成商業(yè)和非商業(yè)持倉。非商業(yè)持倉包括互換交易商、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及其他投資者這三類。非商業(yè)持倉是CFTC持倉報(bào)告中最核心的內(nèi)容，被市場視作影響行情的重要因素。選項(xiàng)D正確。

9、當(dāng)VIX指數(shù)達(dá)到相對低點(diǎn)時(shí)，表示投資者對短期市場充滿恐懼，市場通常接近或已在底部。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)VIX指數(shù)到達(dá)相對高點(diǎn)時(shí)，表示投資者對未來的短期市場充滿恐懼，市場通常接近或已在底部。

10、我國貨幣層次中，廣義貨幣供應(yīng)量M2不包括（）?！締芜x題】

A.現(xiàn)金

B.活期存款

C.大額定期存款

D.企業(yè)定期存款

正確答案:C

答案解析:M2指銀行存款中的定期存款、儲(chǔ)蓄存款以及各種短期信用工具。M2雖然并不是真正的貨幣，但它們經(jīng)過一定手續(xù)后，能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的貨幣,從而加大貨幣的供應(yīng)量。M2=M1+準(zhǔn)貨幣（企業(yè)定期存款、自籌基本建設(shè)存款、個(gè)人儲(chǔ)蓄存款和其他存款）+可轉(zhuǎn)讓存。選項(xiàng)C正確。