2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、（）是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣對美元交易基準(zhǔn)匯價為依據(jù),根據(jù)國際外匯市場行情,自行套算出當(dāng)日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價?！締芜x題】

A.銀行外匯牌價

B.外匯買入價

C.外匯賣出價

D.現(xiàn)鈔買入價

正確答案:A

答案解析:銀行外匯牌價是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣對美元交易基準(zhǔn)匯價為依據(jù),根據(jù)國際外匯市場行情,自行套算出當(dāng)日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價。選項A正確。

2、對某種國債進(jìn)行賣出套期保值，套期保值比例為1.0338。初始套期保值時國債的現(xiàn)券凈價為104元，期貨價格是96元。套期保值結(jié)束時，國債現(xiàn)貨凈價是101元，期貨價格是93元，現(xiàn)券的持有收益是1元。套期保值總損益是（）元?！締芜x題】

A.0.9019

B.1.0000

C.1.0338

D.0.8986

正確答案:D

答案解析:套期保值總的盈虧：（96-93）+（101-104）×1.0338+1=0.8986元。選項D正確。

3、中國人民銀行從2011年5月18日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率達(dá)到21%，此次上調(diào)是2010年1月以來的第11次上調(diào)。調(diào)整后的存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到歷史高位，這將導(dǎo)致（）?！径噙x題】

A.商業(yè)銀行縮減貸款規(guī)模

B.流通中的貨幣量減少

C.抑制通貨膨脹

D.抑制存款創(chuàng)造

正確答案:A、B、C、D

答案解析:上調(diào)存款準(zhǔn)備金率導(dǎo)致商業(yè)銀行的信貸規(guī)模減小，流通中的貨幣供應(yīng)量減少、抑制存款創(chuàng)造，可以有效抑制通貨膨脹，有效降低經(jīng)濟(jì)過熱的風(fēng)險。選項ABCD正確。

4、下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的說法，正確的有（）?！径噙x題】

A.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由固定收益證券和金融衍生工具構(gòu)成

B.金融衍生品結(jié)構(gòu)是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的本質(zhì)屬性

C.按發(fā)行方式分類，結(jié)構(gòu)化衍生產(chǎn)品可分為股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品和商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品

D.結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品通常會內(nèi)嵌一個或一個以上的衍生產(chǎn)品

正確答案:A、B、D

答案解析:選項ABD正確。按結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品所掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)類別不同，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品可分為權(quán)益類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、 利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、匯率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。選項C不正確。

5、某種遠(yuǎn)期交割的貨物，在簽訂購銷合同的時不確定價格，而只確定升貼水，并在約定的“點(diǎn)價期”內(nèi)以期貨交易所某日的期貨價格作為點(diǎn)價的基價，加上約定的升貼水作為最終的現(xiàn)貨結(jié)算價格，這種交易方式是（）?！締芜x題】

A.場內(nèi)期權(quán)交易

B.點(diǎn)價交易

C.場外期權(quán)交易

D.基差定價

正確答案:B

答案解析:點(diǎn)價交易是大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易的一種方式，是指對某種遠(yuǎn)期交割的貨物，在簽訂購銷合同的時候并不確定價格，而是確定升貼水是多少，然后在約定的“點(diǎn)價期”內(nèi)以期貨交易所某日的期貨價格作為點(diǎn)價的基價，加上約定的升貼水作為最終的現(xiàn)貨結(jié)算價格。

6、在實際經(jīng)營中，企業(yè)往往都經(jīng)歷過因原材料價格大跌而導(dǎo)致的心有余悸。即使隨后市場價格持續(xù)上漲也不敢過多囤積原材料，等企業(yè)意識到應(yīng)該大量購買原材料時已經(jīng)為時已晚。在此情況下，企業(yè)可以在期貨市場上采取的措施有（）?！径噙x題】

A.在期貨市場上賣出相應(yīng)的空頭頭寸以建立虛擬庫存

B.現(xiàn)貨庫存一旦增加，就在期貨市場上賣平同等數(shù)量的多頭頭寸

C.盡量使期貨盈（虧）彌補(bǔ)現(xiàn)貨庫存增加的虧（盈）

D.如果現(xiàn)貨難以購買到，可以最終在期貨市場交割實物來增加庫存

正確答案:B、C、D

答案解析:企業(yè)可以考慮在期貨市場上買入相應(yīng)的多頭頭寸以建立虛擬庫存，防止原材料價格的繼續(xù)上漲，同時積極采購現(xiàn)貨，什么時候現(xiàn)貨庫存增加了，就在期貨市場上賣平同等數(shù)量的多頭頭寸，盡量使期貨盈(虧)彌補(bǔ)現(xiàn)貨庫存增加的虧(盈)。如果現(xiàn)貨實在難以購買到，也可以考慮最終在期貨市場交割實物來增加庫存。

7、美元指數(shù)和黃金價格之間存在的關(guān)系是（）?！締芜x題】

A.確定性函數(shù)關(guān)系

B.線性關(guān)系

C.相關(guān)關(guān)系

D.沒有關(guān)系

正確答案:C

答案解析:美元指數(shù)和黃金價格之間存在相關(guān)關(guān)系，通常我們認(rèn)為黃金價格與美元指數(shù)之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

8、對于信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)，下列說法錯誤的是（）。【單選題】

A.相比保本型信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)，可贖回類的信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)其投資風(fēng)險更高

B.可贖回類的信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)內(nèi)嵌的是一個看漲期權(quán)，票據(jù)投資者是期權(quán)的賣方

C.首次違約類信用聯(lián)結(jié)票據(jù)以一個信用資產(chǎn)組合為標(biāo)的，該產(chǎn)品比標(biāo)準(zhǔn)信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)的風(fēng)險更低 

D.信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)的發(fā)行人承擔(dān)的信用風(fēng)險非常小，因為有投資者的全額現(xiàn)金擔(dān)保

正確答案:C

答案解析:信用聯(lián)結(jié)票據(jù)是在資產(chǎn)證券化中，發(fā)起人的債權(quán)債務(wù)未轉(zhuǎn)移給SPV時，由SPV發(fā)行信用聯(lián)結(jié)票據(jù)，使用發(fā)行票據(jù)獲得資金購買高質(zhì)量低風(fēng)險證券，所得收益用于支付票據(jù)本息，剩余部分用來分散債務(wù)人違約而使發(fā)起人承擔(dān)的信用風(fēng)險。資產(chǎn)組合中，出現(xiàn)首次違約的風(fēng)險高于任意單個資產(chǎn)出現(xiàn)違約的風(fēng)險。選項C說法錯誤。

9、通過分散投資，將資金配置在相關(guān)性較低的各類資產(chǎn)中，可以在不提高投資風(fēng)險的同時提高預(yù)期收益，從而穩(wěn)步提升夏普比率及類似的業(yè)績指標(biāo)。（）【判斷題】

A.正確

B. 錯誤

正確答案:A

答案解析:通過分散投資，將資金配置在相關(guān)性較低的各類資產(chǎn)中，可以在不提高投資風(fēng)險的同時提高預(yù)期收益，從而穩(wěn)步提升夏普比率及類似的業(yè)績指標(biāo)。

10、這款產(chǎn)品可以分解為零息債券與（）?！究陀^案例題】

A.平值看漲期權(quán)多頭

B.平值看漲期權(quán)空頭

C.虛值看漲期權(quán)多頭

D.虛值看漲期權(quán)空頭

正確答案:A

答案解析:若St為指數(shù)期末值，S0為期初值，則漲跌幅=（St-S0）/ S0。產(chǎn)品的贖回價值=1000+1000×max((St-S0)/ S0，0)=1000+max(St-S0，0) ×1000/ S0。則max(St-S0，0)為一個行權(quán)價為S0的看漲期權(quán)。選項A正確。