2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、下圖是資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率密度函數(shù)曲線，其中陰影部分表示（）?！究陀^案例題】

A.資產(chǎn)組合價(jià)值變化跌破-VaR的概率是1-α%

B.資產(chǎn)組合價(jià)值變化跌破-VaR的概率是α%

C.資產(chǎn)組合價(jià)值變化超過-VaR的概率是α%

D.資產(chǎn)組合價(jià)值變化超過-VaR的概率是1-α%

正確答案:A、C

答案解析:鐘形曲線是資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率密度函數(shù)曲線，陰影部分的意思表示資產(chǎn)組合價(jià)值變化跌破-VaR的概率是1-α%。選項(xiàng)AC正確。

2、假設(shè)某一資產(chǎn)組合的月VaR為1000萬美元，經(jīng)計(jì)算，該組合的年VaR為（）萬美元?！締芜x題】

A.1000

B.282.8

C.3464.1

D.12000

正確答案:C

答案解析:在險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算公式：；月VaR為1000萬美元，1年有12個(gè)月，則年VaR=1000×=3464.1萬美元。選項(xiàng)C正確。

3、當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，政府通過在金融市場(chǎng)上（）有價(jià)證券、（）貼現(xiàn)率和準(zhǔn)備金率以增加貨幣供給，使利率下降，進(jìn)而刺激投資和消費(fèi)，使國民收入增加?！締芜x題】

A.賣出，降低

B.賣出，提高

C.買入，降低

D.買入，提高

正確答案:C

答案解析:當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，政府通過在金融市場(chǎng)上購買有價(jià)證券、降低貼現(xiàn)率和準(zhǔn)備金率以增加貨幣供給，使利率下降，進(jìn)而刺激投資和消費(fèi)，使國民收入增加。選項(xiàng)C正確。

4、某付息國債的凈價(jià)為98.2136，應(yīng)計(jì)利息1.0.4233，轉(zhuǎn)換因子1.004，其對(duì)應(yīng)的TF1609國債期貨合約價(jià)格為96.336。則該國債的基差為（）。【單選題】

A.-1.4923

B.1.4923

C.0.9816

D.-0.9816

正確答案:B

答案解析:國債基差=國債現(xiàn)貨-國債期貨×轉(zhuǎn)換因子，表達(dá)為B=P-（F×C），帶入公式，此題基差=98.2136-96.336×1.004=1.4923。

5、情景分析則可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:壓力測(cè)試則可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。而不是情景分析。

6、固定對(duì)浮動(dòng)和浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)形式的互換同時(shí)涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換的組合，也被稱為（）?！締芜x題】

A.風(fēng)險(xiǎn)型貨幣互換

B.綜合型貨幣互換

C.混合型貨幣互換

D.交叉型貨幣互換

正確答案:D

答案解析:固定對(duì)浮動(dòng)、浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)形式的互換同時(shí)涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換的組合，所以，一般以上兩種類型的互換稱為交叉型貨幣互換。選項(xiàng)D正確。

7、（）指投資者買入一定數(shù)量的期權(quán)，而同時(shí)賣出更多數(shù)量相同標(biāo)的資產(chǎn)、相同到期期限、相同類型的期權(quán)。【單選題】

A.跨式期權(quán)策略

B.寬跨式期權(quán)策略

C.比率價(jià)差策略

D.期權(quán)平價(jià)套利策略

正確答案:C

答案解析:期權(quán)的波動(dòng)率套利策略種類：跨式期權(quán)策略、寬跨式期權(quán)策略、比率價(jià)差策略。比率價(jià)差策略指投資者買入一定數(shù)量的期權(quán)，而同時(shí)賣出更多數(shù)量相同標(biāo)的資產(chǎn)、相同到期期限、相同類型的期權(quán)。選項(xiàng)C正確。

8、某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司將18億投資政府債券（年收益2.6%），同時(shí)將2億元（保證金率10%）左右購買跟蹤該只指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)為2800點(diǎn)。6月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價(jià)格為2996點(diǎn)。假設(shè)6個(gè)月后股指期貨交割價(jià)格為3500點(diǎn)，忽略交易成本和稅收，則該公司盈利（）萬元?！究陀^案例題】

A.35982

B.2340

C.46725

D.44385

正確答案:A

答案解析:滬深300股指期貨合約合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)，保證金10%，2億元可購買期貨規(guī)模為2億元/10%=20億元，則買入股指期貨合約數(shù)=20億元/（2996×300）=2225手；期貨市場(chǎng)盈虧為：（3500-2996）×300×2225=33642萬元；政府債券收益為：18億元×2.6%×6/12=2340萬元；則公司總盈虧為：33642+2340=35982萬元。

9、某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是4.5，此時(shí)國債期貨合約CTD券的久期是5.0。經(jīng)過分析，認(rèn)為未來市場(chǎng)收益率水平會(huì)下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調(diào)整為5.5，可以（）。【多選題】

A.買入國債期貨

B.買入久期為8的債券

C.買入CTD券

D.從債券組合中賣出部分久期較小的債券

正確答案:A、B、D

答案解析:買入久期較大的或者賣出久期較小的債券，將久期調(diào)高。當(dāng)前久期為4.5，若想要調(diào)整久期為5.5，則需要買入高于5.5的久期或賣出低于5.5的久期債券。利用國債期貨可以在不改變現(xiàn)券持倉的情況下改變組合的久期。選項(xiàng)ABD正確。

10、該國內(nèi)企業(yè)可以采取（）套期保依值等做法利用期貨合約進(jìn)行套期保值?！究陀^案例題】

A.人民幣/美元期貨空頭

B.人民幣/美元期貨多頭

C.人民幣/歐元期貨空頭

D.人民幣/歐元期貨多頭

正確答案:A、D

答案解析:企業(yè)將獲得歐元貨款，面臨歐元貶值、人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)；可買進(jìn)人民幣/歐元期貨合約。企業(yè)需支付美元貨款，面臨美元升值、人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)，可賣出人民幣/美元期貨合約。選項(xiàng)AD正確，