2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、股指期貨期現(xiàn)套利的風(fēng)險(xiǎn)主要在于保證金風(fēng)險(xiǎn)或由此帶來的止損風(fēng)險(xiǎn)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:股指期貨期現(xiàn)套利的風(fēng)險(xiǎn)主要在于保證金風(fēng)險(xiǎn)或由此帶來的止損風(fēng)險(xiǎn)。雖然期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格最終會回歸，但基差回歸的過程中并不是一個(gè)持續(xù)收斂的過程，中途也會因?yàn)槭袌鲂星榈牟▌映尸F(xiàn)波折，此時(shí)可能會因?yàn)榛畛尸F(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張而出現(xiàn)中途止損的情況。

2、以下屬于壓力測試場景的有（）。【多選題】

A.1997年東南亞金融危機(jī)

B.滬深300指數(shù)期貨合約全部跌停

C.春節(jié)長假

D.1987年美國股市崩盤

正確答案:A、B、D

答案解析:壓力測試可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計(jì)算金融產(chǎn)品的損失，是對金融機(jī)構(gòu)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)承受能力的一種估計(jì)。具體來看，極端情景包括歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景和假設(shè)情景。ABD項(xiàng)均屬于歷史上發(fā)生過重大損失的的情景。

3、檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性方法通常采用（）?！締芜x題】

A.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

B.單位根檢驗(yàn)

C.協(xié)整檢驗(yàn)

D.DW檢驗(yàn)

正確答案:B

答案解析:檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性方法通常采用單位根檢驗(yàn)，常用的單位根檢驗(yàn)有DF檢驗(yàn)和ADF檢驗(yàn)。選項(xiàng)B正確。

4、美聯(lián)儲對美元加息的政策，短期內(nèi)將導(dǎo)致（）?！締芜x題】

A.美元指數(shù)下行

B.美元貶值

C.美元升值

D.美元流動性減弱

正確答案:C

答案解析:美元指數(shù)（USDX）是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計(jì)算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合變化率來衡量美元的強(qiáng)弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進(jìn)口成本的變動情況。美聯(lián)儲對美元加息的政策會導(dǎo)致對美元的需求增加，美元流動性増加，從而美元升值，美元指數(shù)上行。

5、1個(gè)月后到期的滬深300股指期貨理論價(jià)格是（）點(diǎn)。【客觀案例題】

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

正確答案:A

答案解析:在支付連續(xù)紅利率的情況如下，根據(jù)遠(yuǎn)期價(jià)格定價(jià)公式，股指期貨的理論價(jià)格為：點(diǎn)。

6、下列關(guān)于Delta和Gamma的表述，正確的有（）?！径噙x題】

A.兩者的風(fēng)險(xiǎn)因素都為標(biāo)的價(jià)格變化

B.看漲期權(quán)的Delta值和Gamma值都為正值

C.期權(quán)到期日臨近時(shí)，對于看跌平價(jià)期權(quán)兩者的值都趨近無窮大

D.看跌期權(quán)的Delta值和Gamma值都為正值

正確答案:A、B

答案解析:Delta是用來衡量標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動對期權(quán)理論價(jià)格的影響程度，可以理解為期權(quán)對標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動的敏感性，Gamma值衡量Delta值對標(biāo)的資產(chǎn)的敏感度。選項(xiàng)A正確；看漲期權(quán)的Delta ∈（0，1），看跌期權(quán)的Delta ∈（-1，0），而看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Gamma值均為正值；選項(xiàng)B正確；選項(xiàng)D不正確；隨著到期日的臨近，看跌平價(jià)期權(quán)的Delta收斂于-0.5，但是其Gamma值趨近無窮大。選項(xiàng)C不正確。

7、某標(biāo)普500指數(shù)遠(yuǎn)期合約，期限是6個(gè)月，指數(shù)為2085點(diǎn)，年股息連續(xù)收益率為3%，無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為8%，則該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位為（）點(diǎn)?！締芜x題】

A.2089.5

B.2104.3

C.2137.8

D.2015.6

正確答案:C

答案解析:該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位為：。

8、無套利定價(jià)理論被用在均衡市場上存在套利機(jī)會的金融資產(chǎn)定價(jià)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:無套利定價(jià)理論被用在均衡市場上不存在任何套利（策略）機(jī)會的金融資產(chǎn)定價(jià)。

9、飼料公司的正確決斷應(yīng)該是（）?！究陀^案例題】

A.不宜接受油廠報(bào)價(jià)，即不與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易

B.接受油廠報(bào)價(jià)，與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易

C.考慮立即在期貨市場上買入豆粕套期保值

D.考慮立即在現(xiàn)貨市場上采購豆粕

正確答案:A、C

答案解析:豆粕基差通常在200-700元/噸。當(dāng)日豆粕基差為620元/噸，較其正常值來說偏高，因此未來豆粕基差走弱的可能性較大，意味著現(xiàn)貨被高估，期貨被低估。因此當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕風(fēng)險(xiǎn)較高。詞料公司不宜接受油廠報(bào)價(jià)，而適宜在期貨市場逬行豆粕買入套期保值。選項(xiàng)AC正確。

10、該投資者支付的固定利率為（）?！究陀^案例題】

A.0.0315

B.0.0464

C.0.0630

D.0.0462

正確答案:C

答案解析:根據(jù)定價(jià)公式，則固定利率為：。