2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、某投資者簽訂了一份期限為9個(gè)月的滬深300指數(shù)遠(yuǎn)期合約，該合約簽訂時(shí)滬深300指數(shù)為2000點(diǎn)，年股息連續(xù)收益率為3%，無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為6%，則該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位為（）點(diǎn)。【單選題】

A.2015.5

B.2045.5

C.2455.5

D.2055

正確答案:B

答案解析:合約簽訂時(shí)該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位為：點(diǎn)。

2、Theta是衡量Delta相對(duì)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感性指標(biāo)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:期權(quán)的Gamma是衡量Delta相對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感性指標(biāo)。而Theta是用來度量期權(quán)價(jià)格對(duì)到期日變動(dòng)的敏感度。

3、這是一款（）的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品?！究陀^案例題】

A.嵌入了最低執(zhí)行價(jià)期權(quán)(LEPO)

B.參與型紅利證

C.收益增強(qiáng)型

D.保本型

正確答案:C

答案解析:收益增強(qiáng)型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約，其中期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)最為常用。期權(quán)空頭使得投資者獲得期權(quán)費(fèi)收入，將該收入疊加到票據(jù)的利息中，就產(chǎn)生了更高的利息流，即所謂的收益增強(qiáng)。選項(xiàng)C正確。

4、某量化模型設(shè)計(jì)者在交易策略上面臨兩種選擇：策略一：每次投資30萬元。平均每年交易100次，盈虧次數(shù)各為50%,其中，盈利交易每筆盈利1萬元，虧損交易每筆虧損0.3萬元，期間最大資產(chǎn)回撤為10萬元。策略二：每次投資30萬元。平均每年交易100次，盈利次數(shù)40次，虧損次數(shù)60次，其中，盈利交易每筆盈利1萬元，虧損交易每筆虧損0.25萬元，期間最大資金回撤為5萬元。則這兩個(gè)策略，采用哪個(gè)策略建模更好（）?！締芜x題】

A.策略一

B.策略二

C.兩種策略效果相同

D.無法比較

正確答案:B

答案解析:策略一的年均收益為：50×1-50×0.3=35萬元，收益風(fēng)險(xiǎn)比為35/10=3.5；策略二的年均收益為：40×1-60×0.25=25萬元，收益風(fēng)險(xiǎn)比為：25/5=5；其他條件不變的情況下，比值越高說明模型盈利能力越強(qiáng)，越值得采用。策略二收益風(fēng)險(xiǎn)比高于策略一，因此策略二更好。

5、采用方案一的收益為（）萬元?！究陀^案例題】

A.108500

B.115683

C.111715.47

D.111674

正確答案:C

答案解析:股票資本利得＝ 50億元×（3500-2876）/2876=108484萬元，紅利終值=3190×1.013=3231.47萬元， 1.013是復(fù)利終值系數(shù)，計(jì)算方式為：則總收益=108484+3231.47=111715.47萬元。

6、美元指數(shù)與黃金之間的關(guān)系說法正確的是（）。【多選題】

A.美元升值或貶值將影響國際黃金供求的變化，影響黃金價(jià)格

B.美元升值或貶值代表著人們對(duì)美元的信心變化

C.美元升值將導(dǎo)致黃金價(jià)格上升

D.美元貶值將導(dǎo)致黃金價(jià)格下降

正確答案:A、B

答案解析:美元指數(shù)的走勢對(duì)于黃金價(jià)格的變化會(huì)產(chǎn)生較為直接的影響，二者呈負(fù)相關(guān)性，其原因包括：（1）美元升值或貶值將直接影響到國際黃金供求關(guān)系的變化，從而導(dǎo)致黃金價(jià)格的變化。從黃金需求方面來看，由于黃金是用美元計(jì)價(jià)，當(dāng)美元貶值，使用其他貨幣購買黃金時(shí)，等量資金可以買到更多的黃金，從而刺激需求，導(dǎo)致黃金的需求量增加，進(jìn)而推動(dòng)金價(jià)走高。即美元貶值，黃金價(jià)格上漲；美元升值，黃金價(jià)格下跌。（2）美元升值或貶值代表著人們對(duì)美元的信心變化。選項(xiàng)AB正確。

7、假設(shè)某債券投資組合價(jià)值是10億元，久期為6，預(yù)期未來利率下降，因此通過買入200手五年期國債期貨來調(diào)整組合久期，當(dāng)前國債期貨報(bào)價(jià)為105元，久期為4.8，則調(diào)整后的久期為（）。【單選題】

A.5

B.7

C.9

D.12

正確答案:B

答案解析:組合久期=（初始久期×初始組合市值+期貨久期×期貨市值）/初始組合市值=（6×10億元+4.8×200×105萬）/10億=7。選項(xiàng)B正確。

8、通常，金融工具的到期日或距下一次重新定價(jià)日的時(shí)間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對(duì)值（）?！締芜x題】

A.不變

B.越高

C.越低

D.無法判斷

正確答案:B

答案解析:通常，金融工具的到期日或距下一次重新定價(jià)日的時(shí)間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對(duì)值越高。選項(xiàng)B正確。

9、在基差定價(jià)交易中，基差賣方風(fēng)險(xiǎn)防范措施包括（）?！径噙x題】

A.制定當(dāng)價(jià)格向不利方向發(fā)展時(shí)的止損性點(diǎn)價(jià)策略

B.建立合理的基差風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控機(jī)制

C.建立嚴(yán)格的止損計(jì)劃

D.當(dāng)價(jià)格向不利方向發(fā)展時(shí)，及時(shí)在期貨市場進(jìn)行相應(yīng)的套期保值交易，鎖住敞口風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:B、C

答案解析:基差賣方管理基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，主要采取的措施包括：（1）建立合理的基差風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控機(jī)制；（2）建立嚴(yán)格的止損計(jì)劃。選項(xiàng)BC正確。AD屬于基差買方措施。

10、期貨經(jīng)紀(jì)商的下列行為不屬于搶先交易的是（）?！径噙x題】

A.期貨經(jīng)紀(jì)商的持倉方向與客戶指令相同

B.期貨經(jīng)紀(jì)商的持倉方向與客戶指令相反

C.期貨經(jīng)紀(jì)商與客戶指令所涉商品為同一種商品，但交割月不同

D.期貨交易所能夠證明某一特定商品的不同交割月合約價(jià)格之間不存在緊密關(guān)聯(lián)關(guān)系

正確答案:B、D

答案解析:任何期貨合約或期權(quán)，只要所涉商品與客戶指令所涉商品為同一種商品，即使交割月不同，該期貨經(jīng)紀(jì)商也不得進(jìn)行搶先交易，但以下情形除外：（1）期貨經(jīng)紀(jì)商的持倉方向與客戶指令相反；（2）當(dāng)期貨交易所能夠證明某一特定商品的不同交割月合約價(jià)格之間不存在緊密關(guān)聯(lián)關(guān)系，期貨經(jīng)紀(jì)商可以針對(duì)同一品種不同交割月份合約進(jìn)行交易。