2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、一份具有看跌期權(quán)空頭的收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)期限為1年，面值為 10000元。當(dāng)前市場(chǎng)中的1年期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2.05%。票據(jù)中的看跌期權(quán)的價(jià)值為430元。在不考慮交易成本的情況下，該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的票面息率約為（）。【單選題】

A.2.05%

B.4.30%

C.5.35%

D.6.44%

正確答案:D

答案解析:該產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)完全保本的資金為：10000/(1 + 2.05%) =9799.1 元。則總收益為：10000 -9799.1 +430 =630.9 元。票面息率為：630.9/ 9799.1×100% =6.44% 。

2、采用基差方式進(jìn)行商品定價(jià)，是指以商品的（）為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，再加上買賣雙方協(xié)商的升貼水來(lái)確定最終現(xiàn)貨成交價(jià)格的交易方式。【單選題】

A.期貨價(jià)格

B.現(xiàn)貨價(jià)格

C.零售價(jià)格

D.政府指導(dǎo)價(jià)格

正確答案:A

答案解析:基差定價(jià)也稱為基差貿(mào)易，是指現(xiàn)貨買賣雙方均同意，以期貨市場(chǎng)某月的該商品期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，再加上買賣雙方協(xié)商的升貼水來(lái)確定最終現(xiàn)貨成交價(jià)格的交易方式。

3、貨幣供給是一個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:貨幣供給是一個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程，即銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中注入貨幣的過(guò)程。

4、假設(shè)投資組合中股票組合的βs為1.10，股指期貨的βf為1.05元，如果基金經(jīng)理想使投資組合在大盤下跌中也能獲得正收益，他至少應(yīng)將（）的資金做空股指期貨，其余資金用于購(gòu)買股票組合?！究陀^案例題】

A.11.17%

B.13.17%

C.15.17%

D.18.17%

正確答案:A

答案解析:β接近于0，那么該證券的風(fēng)險(xiǎn)就很低，收益則接近于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。假設(shè)將X%的資金做空股指期貨，則投資股票的資金為1-X%，根據(jù)β計(jì)算公式，投資組合β為：(1-X%)×1.10-X% /12%×1.05=0，X=11.17。因此至少應(yīng)將11.17％的資金做空股指期貨。

5、2007年，我國(guó)由于"豬藍(lán)耳"病的爆發(fā)，豬肉供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致豬肉價(jià)格連續(xù)攀升，根據(jù)這一現(xiàn)象，可以認(rèn)為（）?！締芜x題】

A.存在成本推動(dòng)型通貨膨脹

B.存在需求拉上型通貨膨脹

C.存在混合型通貨膨脹

D.尚不能確定是否出現(xiàn)了通貨膨脹

正確答案:D

答案解析:這是突發(fā)事件導(dǎo)致的個(gè)別商品價(jià)格波動(dòng)，并不能代表整體商品價(jià)格指數(shù)的攀升。

6、某投資銀行發(fā)行了一款期限為5年的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，該票據(jù)嵌入了股指看漲期權(quán)。該銀行通過(guò)在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)交易來(lái)對(duì)沖期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。那么，該銀行發(fā)行這款產(chǎn)品面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是（）。【多選題】

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.匯率風(fēng)險(xiǎn)

D.跟蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A、D

答案解析:利率變動(dòng)會(huì)影響股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的價(jià)格，而結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的也將面臨跟蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)。因此，該銀行發(fā)行這款產(chǎn)品面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)和跟蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)。

7、場(chǎng)外期權(quán)流動(dòng)性差，難以對(duì)期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖（）?！九袛囝}】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:利用場(chǎng)外期權(quán)可以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

8、在線性回歸分析中的誤差項(xiàng)服從均值為0，方差為不變常數(shù)，即為一個(gè)白噪聲過(guò)程。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:若一個(gè)隨機(jī)過(guò)程的均值為0，方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關(guān)性，這樣的隨機(jī)過(guò)程稱為白噪聲過(guò)程。例如，在線性回歸分析中的誤差項(xiàng)服從均值為0，方差為不變常數(shù)，即為一個(gè)白噪聲過(guò)程。

9、具有本金保護(hù)結(jié)構(gòu)的保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)通常是為（）的投資者設(shè)計(jì)的。【多選題】

A.風(fēng)險(xiǎn)偏好

B.風(fēng)險(xiǎn)承受能力低

C.風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高

D.愿意在一定程度上承擔(dān)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露

正確答案:C、D

答案解析:具有本金保護(hù)結(jié)構(gòu)的保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)通常是為風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高、同時(shí)又愿意在一定程度上承擔(dān)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的投資者設(shè)計(jì)的。

10、CPI的同比增長(zhǎng)是最受市場(chǎng)的關(guān)注的指標(biāo)，同時(shí)也是影響貨幣政策的重要因素，當(dāng)CPI同比增長(zhǎng)為4%時(shí)，可以認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于（）?！締芜x題】

A.安全區(qū)域

B.通貨膨脹

C.較輕通貨膨脹

D.嚴(yán)重通貨膨脹

正確答案:B

答案解析:一般來(lái)說(shuō),當(dāng)CPI同比增長(zhǎng)大于3%時(shí),稱為通貨膨脹；而當(dāng)CPI大于5%時(shí),稱為嚴(yán)重的通貨膨脹。