2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、某標(biāo)普500指數(shù)遠(yuǎn)期合約，期限是6個(gè)月，指數(shù)為2085點(diǎn)，年股息連續(xù)收益率為3%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為8%，則該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位為（）。【單選題】

A.2089.5

B.2104.3

C.2137.8

D.2015.6

正確答案:C

答案解析:該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位為：。

2、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力體現(xiàn)在（）上?！締芜x題】

A.通過外部采購(gòu)的方式來獲得金融服務(wù)

B.利用場(chǎng)外工具來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

C.恰當(dāng)?shù)乩脠?chǎng)內(nèi)金融工具來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

D.利用創(chuàng)設(shè)的新產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)沖

正確答案:C

答案解析:恰當(dāng)?shù)乩脠?chǎng)內(nèi)金融工具來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力的體現(xiàn)。如果金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力不足，無(wú)法利用場(chǎng)內(nèi)工具來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，那么可以通過外部采購(gòu)的方式來獲得金融服務(wù)，并將其銷售給客戶，以滿足客戶的需求。

3、假設(shè)美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個(gè)月，當(dāng)前美元兌歐元匯率為0.8USD/AUD，美國(guó)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，澳大利亞無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2%，則該外匯期貨合約理論價(jià)格為（）。（參考公式：）【單選題】

A.0.808

B.0.782

C.0.824

D.0.792

正確答案:A

答案解析:帶入計(jì)算可得：（USD/AUD）。

4、大豆當(dāng)天到岸價(jià)格為（）美元/噸。[參考公式：到岸價(jià)格= （cbot期貨價(jià)格+到岸升貼水）×0.36475]【客觀案例題】

A.389

B.345

C.489

D.515

正確答案:B

答案解析:帶入公式，到岸價(jià)格= （800+145.48）×0.36475) ≈345美元/噸。 （0.36475為美分/蒲式耳到美元/噸的折算率）

5、在指數(shù)化投資中，如果指數(shù)基金的收益超過證券指數(shù)本身收益，則稱為増強(qiáng)指數(shù)基金。下列合成増強(qiáng)型指數(shù)基金的合理策略是（）?！締芜x題】

A.買入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買入固定收益?zhèn)?/p>

B.持有股票并賣出股指期貨合約

C.買入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買入標(biāo)的指數(shù)股票

D.買入股指期貨合約

正確答案:A

答案解析:期貨加固定收益?zhèn)瘔堉挡呗允琴Y金配置型的，這種策略是利用股指期貨來模擬指數(shù)。股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現(xiàn)金全部投入固定收益產(chǎn)品，以尋求較高的回報(bào)。這種策略被認(rèn)為是増強(qiáng)型指數(shù)化投資中的典型較佳策略，這樣的組合首先保證了能夠很好地追蹤指數(shù)，當(dāng)能夠?qū)ふ业絻r(jià)格低估的固定收益品種時(shí)還可以獲取超額收益。

6、在間接標(biāo)價(jià)法下，如果一定單位的本國(guó)貨幣所兌換的外國(guó)貨幣數(shù)額增加，則說明（）?！締芜x題】

A.外幣幣值上升，本幣幣值下降，外匯匯率上升

B.外幣幣值下降，本幣幣值上升，外匯匯率下降

C.本幣幣值下降，外幣幣值上升，外匯匯率上升

D.本幣幣值上升，外幣幣值下降，外匯匯率上升

正確答案:D

答案解析:在間接標(biāo)價(jià)法下，假如本國(guó)貨幣是美元，之前1美元可兌換 6. 20元人民幣，現(xiàn)在1美元能兌換6. 30元人民幣，也就是說，一定單位的本國(guó)貨幣所能兌換的外國(guó)貨幣數(shù)額增加了，顯然，外幣幣值下降，本幣幣值上升，外匯匯率上升。

7、在n=45的一組樣本估計(jì)的線性回歸模型中，包含有4個(gè)解釋變量，若計(jì)算的為0.8232，則調(diào)整的為（）。【單選題】

A.0.80112

B.0.80552

C.0.80602

D.0.82322

正確答案:B

答案解析:調(diào)整的為：其中，n為樣本容量，k為解釋變量的個(gè)數(shù)。

8、壓力測(cè)試則可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析，那么下列屬于極端的情形的是（）。【多選題】

A.歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景和假設(shè)情景

B.市場(chǎng)價(jià)格巨幅波動(dòng)

C.原本穩(wěn)定的關(guān)系如相對(duì)價(jià)格、相關(guān)性、波動(dòng)率等的穩(wěn)定性被打破，市場(chǎng)流動(dòng)性急劇降低，相關(guān)關(guān)系走向極端的+1或-1

D.外部環(huán)境發(fā)生重大變化

正確答案:A、B、C、D

答案解析:極端情景包括歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景和假設(shè)情景。假設(shè)情景包括模型假設(shè)或模型參數(shù)不再適用，市場(chǎng)價(jià)格巨幅波動(dòng)，原本穩(wěn)定的關(guān)系如相對(duì)價(jià)格、相關(guān)性、波動(dòng)率等的穩(wěn)定性被打破，市場(chǎng)流動(dòng)性急劇降低，相關(guān)關(guān)系走向極端的+1或-1，或外部環(huán)境發(fā)生重大變化等情景。

9、下列關(guān)于Vega說法正確的有（）。【多選題】

A.Vega用來度量期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感性

B.波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格成正比

C.期權(quán)到期日臨近，標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率對(duì)期權(quán)價(jià)格影響變小

D.該值越小，表明期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的變化越敏感

正確答案:A、B、C

答案解析:選項(xiàng)D說法不正確，Vega用來度量期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感性，該值越大，表明期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的變化越敏感。

10、若收益率曲線向上傾斜，當(dāng)其向下平移時(shí)，投資者可選擇的套利策略有（）?！径噙x題】

A.買入10年期國(guó)債期貨，賣出5年期國(guó)債期貨

B.買入5年期國(guó)債期貨，賣出3年期國(guó)債期貨

C.賣出10年期國(guó)債期貨，買入5年期國(guó)債期貨

D.賣出10年期國(guó)債期貨，買入5年期國(guó)債期貨

正確答案:A、B

答案解析:當(dāng)收益率曲線向下平移時(shí)，國(guó)債期貨整體收益率下降，因此國(guó)債期貨價(jià)格上升。由于長(zhǎng)期國(guó)債期貨的久期大于短期國(guó)債期貨，所以長(zhǎng)期國(guó)債期貨的價(jià)格上漲要多于短期國(guó)債期貨。因此投資者可以買入較長(zhǎng)期國(guó)債期貨，賣出較短期國(guó)債期貨。選項(xiàng)AB正確。