2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、假設(shè)人民幣/歐元的即期匯率是0.1053，歐元/人民幣的即期匯率是9.5，那么該企業(yè)付出的成本（）萬(wàn)元?！究陀^案例題】

A.6.2900

B.6.3886

C.6.3825

D.6.4825

正確答案:B

答案解析:匯率下降，低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，企業(yè)不會(huì)執(zhí)行手中的外匯期權(quán)，損失為全部權(quán)利金：0.0017×4×100=0.68歐元；即0.68 歐元× 9.3950=6.3886萬(wàn)元。

2、9月3日，某投資者以6.5500USD/CNY的匯率買入10萬(wàn)美元，但又擔(dān)心日后美元貶值，于是采取了有保障的看漲期權(quán)策略，在向銀行買入美元的同時(shí)賣出一份（合約規(guī)模10萬(wàn)美元）期限為2個(gè)月，協(xié)定利率為6.5550的美元看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為0.231USD/CNY。2個(gè)月后，美元兌人民幣市場(chǎng)匯率升值至6.6500USD/CNY，則投資者的收益為（）。【單選題】

A.500

B.33100

C.23100

D.23600

正確答案:D

答案解析:美元兌人民幣匯率上漲，期權(quán)買方會(huì)行權(quán)。該投資者履約將手中的現(xiàn)匯進(jìn)行交割，投資者的收益為（6.5550-6.5500+0.231）×10萬(wàn)美元=23600美元。選項(xiàng)D正確。

3、2月10日，某機(jī)構(gòu)投資者持有上證ETF50份額100萬(wàn)份，當(dāng)前基金價(jià)格為2.360元／份，投資者持有基金的價(jià)值為236萬(wàn)元。該投資者希望保障其資產(chǎn)價(jià)值在1個(gè)月后不低于230萬(wàn)元，于是使用保護(hù)性看跌期權(quán)策略。下列說(shuō)法正確的是（）。（手續(xù)費(fèi)略）【多選題】

A.假設(shè)市場(chǎng)上存在2月份到期執(zhí)行價(jià)格為2.3元的看跌期權(quán)，則買入100張每張份額為1萬(wàn)份的上證ETF50看跌期權(quán)

B.如果到期時(shí)上證ETF50的價(jià)格低于2.3元，投資者行權(quán)，基金組合價(jià)值不足230萬(wàn)元

C.如果到期時(shí)上證ETF50價(jià)格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價(jià)值為其資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值

D.如果到期時(shí)上證ETF50價(jià)格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價(jià)值為230萬(wàn)元

正確答案:A、C

答案解析:由于每張上證ETF50期權(quán)份額為1萬(wàn)份，投資者可買入100張上述看跌期權(quán)。如果到期時(shí)上證ETF50的價(jià)格低于2.3元，投資者以2.3元的價(jià)格出售基金，因此基金組合價(jià)值為230萬(wàn)元；如果到期時(shí)上證ETF50價(jià)格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價(jià)值為其市場(chǎng)價(jià)。選項(xiàng)AC正確。

4、下列關(guān)于誤差修正模型的說(shuō)法，正確的是（）。【多選題】

A.若變量之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，則表明這些變量間存在著協(xié)整關(guān)系

B.誤差修正模型產(chǎn)生的原因是建模時(shí)用數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)非均衡過(guò)程來(lái)逼近經(jīng)濟(jì)理論的長(zhǎng)期均衡過(guò)程

C.變量之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系是在短期波動(dòng)過(guò)程中的不斷調(diào)整下得以實(shí)現(xiàn)的

D.任何一組相互協(xié)整的時(shí)間序列變量都存在誤差修正機(jī)制

正確答案:B、C、D

答案解析:誤差修正模型的基本思想是，若變量間存在協(xié)整關(guān)系，則表明這些變量間存在著長(zhǎng)期均衡關(guān)系，而這種長(zhǎng)期均衡關(guān)系是在短期波動(dòng)過(guò)程中的不斷調(diào)整下得以實(shí)現(xiàn)的。選項(xiàng)A錯(cuò)誤；選項(xiàng)C正確；傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)模型通常表述的是變量之間的一種長(zhǎng)期均衡關(guān)系，而實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻是由非均衡過(guò)程生成的。因此，建模時(shí)需要用數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)非均衡過(guò)程來(lái)逼近經(jīng)濟(jì)理論的長(zhǎng)期均衡過(guò)程，于是產(chǎn)生了誤差修正模型。選項(xiàng)B正確；任何一組相互協(xié)整的時(shí)間序列變量都存在誤差修正機(jī)制，通過(guò)短期調(diào)節(jié)行為，達(dá)到變量間長(zhǎng)期均衡關(guān)系的存在。選項(xiàng)D正確。

5、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）?！締芜x題】

A.現(xiàn)金

B.債券

C.股票

D.商品

正確答案:B

答案解析:在衰退階段，債券是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類，即債券為王，現(xiàn)金次之。選項(xiàng)B正確。