2019年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、情景分析則可以被看做一些風險因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:壓力測試則可以被看做一些風險因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。而不是情景分析。

2、國債期貨的基差指的是用經(jīng)過轉換因子調整之后期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差額。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:國債期貨的基差指的是用經(jīng)過轉換因子調整之后期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差額。

3、假設人民幣/歐元的即期匯率是0.1053，歐元/人民幣的即期匯率是9.5，那么該企業(yè)付出的成本（）?！究陀^案例題】

A.6.2900

B.6.3886

C.6.3825

D.6.4825

正確答案:B

答案解析:匯率下降，低于執(zhí)行價格時，企業(yè)不會執(zhí)行手中的外匯期權，損失為全部權利金：0.0017×4×100=0.68歐元；即0.68 歐元× 9.3950=6.3886萬元

4、基差交易中，通常將升貼水報價一方稱之為（），而將接受升貼水報價并擁有點價權利的一方稱之為（）?！締芜x題】

A.基差賣方，基差買方

B.基差買方，基差賣方

C.點價方，報價方

D.報價方，點價方

正確答案:A

答案解析:通常將升貼水報價一方稱之為基差賣方，而將接受升貼水報價并擁有點價權利的一方稱之為基差買方。

5、看漲期權Delta的取值范圍在（）之間?！締芜x題】

A.-1到0

B.0到1

C.-1到1

D.-2到2

正確答案:B

答案解析:Delta的性質之一是：看漲期權的Delta∈（0，1），看跌期權的Delta∈（-1，0）。

6、在用OLS估計回歸模型時，存在異方差問題將導致( )?！径噙x題】

A.參數(shù)估計量無偏

B.變量的顯著性檢驗無意義

C.模型的預測失效

D.參數(shù)估計量有偏

正確答案:A、B、C

答案解析:計量經(jīng)濟學模型一旦出現(xiàn)異方差性，如果仍采用OLS估計模型參數(shù)，會產(chǎn)生下列不良后果：
①OLS估計量仍然具有無偏性，但OLS估計的方差不再是最小的；
②顯著性檢驗失去意義；
③模型的預測失效：當模型出現(xiàn)異方差性時，參數(shù)OLS估計值的變異程度增大，從而造成對被解釋變量y的預測誤差變大，降低預測精度，預測功能失效。

7、傳統(tǒng)的敏感性分析采用非線性近似研究風險因子的變化對金融產(chǎn)品價值的影響。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似，假設風險因子的微小變化與金融產(chǎn)品價值的變化呈線性關系，無法捕捉其中的非線性變化。

8、【客觀案例題】

A.如果原油價格和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定，標普500指數(shù)下跌1%,則黃金價格下跌0.329%的概率超過95%

B.如果標普500指數(shù)和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定,原油價格下跌1%,則黃金價格下跌0.193%的概率超過95%

C.由該模型推測，原油價格、黃金持倉量和標普500指數(shù)是影響黃金價格的核心因素，黃金的供求關系、地緣政洎等可以忽略

D.模型具備統(tǒng)計意義，表明原油價格、黃金持倉量和標普500指數(shù)對黃金價格具有顯著性影響

正確答案:A、B、D

答案解析:選項C不正確，影響黃金價格的其他因素，如黃金的供求關系、地緣政洎等均被包含在隨機擾動項中。計量經(jīng)濟學模型考察的是具有因果關系的隨機變量間的具體聯(lián)系方式，由于是隨機變量，意味著影響解釋變量的因素是復雜的，除了解釋變量的影響外，還有其他無法在模型中獨立列出的各種因素的影響。這樣，理論模型中就必須使用一個稱為隨機干擾項的變量來代表所有這些無法在模型中獨立表示出來的影響因素，以保證模型在理論上的科學性。

9、VaR方法與敏感性方法沒有任何聯(lián)系。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:VaR模型來自兩種金融理論的融合：一是資產(chǎn)定價和資產(chǎn)敏感性分析方法；二是對風險因素的統(tǒng)計分析。因此，VaR方法與敏感性方法并不是沒有聯(lián)系。

10、當投資者看好股票市場時，應減少股指期貨多頭持倉，同時加大股票資產(chǎn)比重。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置往往利用發(fā)現(xiàn)的資本市場機會來修正戰(zhàn)略性資產(chǎn)配罝，如預期股票價格上漲時增持股票（相應減少債券比例）。當投資者看好股票市場時，預期股票價格在未來會上漲，所以應該加大股票資產(chǎn)比重，并増加股指期貨多頭持倉。